Divisas: EURUSD, GBPUSD; Materias primas: petróleo Brent. Análisis técnico y macro en Capital Radio.

*Hoy no tenemos sesión en EE.UU., por tanto, no tenemos datos al otro lado del Atlántico... pero sí referencias aquí en Europa. Por ejemplo, rebaja de previsiones de crecimiento en Francia, la segunda mayor economía de la eurozona: será del 1% en 2024, cuatro décimas por debajo de lo esperado anteriormente como consecuencia del complejo entorno geopolítico, así como de la desaceleración de China y la recesión en Alemania... ¿Qué le parece?

Alemania y China son dos de los principales socios comerciales de Francia, la desaceleración en estas economías ha reducido la demanda de productos franceses. También está afectando al crecimiento de Francia la inflación.

El recorte del pronóstico implica que la economía crecerá menos de lo que se esperaba inicialmente, lo que podría tener un impacto negativo en el empleo, los ingresos y en el nivel de vida de los franceses a la vez que puede dificultar la toma de decisiones por parte de las empresas y los consumidores. Como vemos no son buenas noticias.

*Las Actas de la última reunión de la Fed van a ser quizás el punto más destacado de esta semana en EE.UU. ... mientras se digiere que la inflación puede seguir dando coletazos... ¿Qué esperan ustedes de las Actas?

Se espera que revelen información sobre:

Inflación: Se anticipa que las actas ofrecerán perspectivas sobre la evolución de la inflación y la postura de la Fed hacia ella. El último dato publicado la semana pasada fue superior a lo esperado 3,1% frente al 2,9% previsto.

Perspectivas sobre la economía: Se espera que las opiniones de los miembros de la Fed sobre las perspectivas económicas estadounidenses se reflejen en las actas. El último dato del PIB también superó las expectativas 3,3% frente al 2% previsto.

Debate sobre tipos de interés: Las actas podrían sugerir si la Fed está contemplando bajar los tipos pronto (como descuenta el mercado en junio o si lo harán más tarde, que es lo que yo creo más probable en este contexto de inflación resistente e importante resistencia de la economía de norteamericana).

El ministro galo de Finanzas, Bruno Le Maire, asegura que mantienen su objetivo de reducir su déficit a 4,4% de la producción económica en 2024 desde 4,9% del año pasado. Y ha reiterado su compromiso de no aumentar los impuestos.
*Y en Alemania el Bundesbank ha publicado su boletín mensual de febrero: prevé que la economía del país entre en recesión técnica en el primer trimestre de 2024, aunque descarta una caída persistente y generalizada del Producto Interior Bruto (PIB) a lo largo del tiempo... ¿Hasta qué punto les preocupa la situación de Alemania?

Ciertamente es preocupante, Alemania es el país más importante de la Unión Europea, su economía representa el 30% del PIB total de la Zona Euro, su recesión debería terminar impactando en el conjunto de la Unión, asique que su economía no crezca terminará teniendo en impacto por la interconexión económica, reduciendo la demanda de productos y servicios de otros países miembros, así como que el euro se debilita y eso encarece las importaciones, lo que aumenta la inflación.

Y luego, impacta en el mercado laboral europeo, se genera inestabilidad y se hace más difícil abordar las crisis.

Europa debería bajar los tipos de interés antes que EE.UU. pero lo que no tengo claro es si el BCE se va a atrever.

* El Banco de Inglaterra corre el riesgo de profundizar la recesión del Reino Unido si no recurre pronto a recortes de tipos de interés. La advertencia es del execonomista jefe de la entidad, Andy Haldane, en una entrevista con Bloomberg Radio... ¿Lo comparte?

Los últimos datos de PIB muestran una caída de este, la economía del Reino Unido se está debilitando, lo que pasa que con una inflación en el 4% entiendo la dificultad de bajar tipos, el banco de Inglaterra tiene una papeleta complicada, la estanflación está en el aire, lo que pasa que se resiste el mercado laboral, con una tasa de desempleo del 3,8%.

*¿Cuál es el escenario con que trabajan ustedes ahora para la libra?

De momento sigue aguantado en lateral frente al dólar, tiene una resistencia en los 1,2625 y un soporte en los 1,2518. La verdad es que no está dejando muchas oportunidades para hacer trading este par.

Si perdiese los 1,2518 libras por cada dólar lo más probable es que la libra perdiese terreno hasta los 1,2380.

*Miramos al gas natural. ¿Qué factores son los que están detrás de esa drástica caída de precios que venimos viendo y qué consecuencias está teniendo ese comportamiento?

Los factores que están detrás de la caída de los precios son:

Exceso de oferta debido a los altos niveles de almacenamiento, reducción de la demanda de gas para calefacción por condiciones climáticas hasta ahora más suaves, influencia de los gobiernos europeos que están incentivando el ahorro energético y están promoviendo fuentes de energía alternativas.
El aumento en el suministro de gas noruego también está aliviando la presión en el mercado europeo del gas y la estabilidad en el suministro de gas de EE. UU., después de que la Comisión Europea haya asegurado que el suministro de gas estadounidense a Europa permanecerá estable durante los próximos años.

Y las consecuencias es que los consumidores y las empresas deberían verse beneficiados siempre y cuando la caída de los precios del gas se vea reflejado en el precio final y no que los impuestos altos sigan haciendo que los precios finales no caigan, si es así, eso tiene potencial de reducir la inflación y mejorar la seguridad energética en la región.

*¿Para el crudo cuál es el escenario con el que trabajan?

Los inversores continúan evaluando las condiciones de la demanda en China, el principal importador de crudo, a medida que el país regresa de las vacaciones de una semana del Año Nuevo Lunar.

La Agencia Internacional de Energía advirtió en su informe mensual que la demanda mundial de petróleo está perdiendo fuerza, citando una caída significativa en la demanda china.

Sin embargo, la semana pasada, los precios del petróleo ganaron alrededor de un 2% debido a que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y los esfuerzos de la OPEP+ para restringir el suministro de petróleo respaldaron el mercado y lo siguen haciendo, la primera resistencia en el Brent se encuentra en los 83,24 dólares mientras que el soporte está en los 80,56.

A pesar de estar cerca de la resistencia y que pueda atacarla yo ahora mismo no estaría invertido en el petróleo porque hay muchas incertidumbres que hacen que no haya una tendencia clara.