Divisas: EURUSD, USDJPY; Materias primas: cacao, gas natural, Bitcoin. Análisis técnico y macro en Capital Radio.

Valoración del dato de PCE en USA y posibles implicaciones para las futuras decisiones de la FED...

El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de EE. UU. en enero de 2024 reflejó una estabilidad en las presiones inflacionarias, con el IPC general y el IPC básico, alineados con las expectativas del mercado. Sin embargo, la tasa anual de inflación sigue siendo elevada, superando el objetivo de la Reserva Federal del 2%.

Tenemos señales de inflación moderada pero persistentes, lo que requerirá una atención continua por parte de la Fed.

Reacción del dólar...

Reacción negativa del dólar, el dólar Index cotiza en negativo, por lo que el dólar hoy muestra debilidad frente a las divisas principales.

Caída inesperada de las ventas minoristas en Alemania. Han bajado un 0,4% en enero frente a diciembre. El descenso es más leve que el registrado en diciembre (-1,6%), pero contrasta con el repunte de cinco décimas que habían anticipado los analistas... ¿Importante decepción, ¿no?

Esta es la tercera caída mensual consecutiva, señalando una debilidad persistente en el consumo interno. La alta inflación, la disminución del poder adquisitivo y la incertidumbre económica se consideran factores clave detrás de esta tendencia negativa. Estos resultados plantean preocupaciones sobre el crecimiento económico en el primer trimestre de 2024 y podrían ejercer presión sobre el Banco Central Europeo para revisar su política monetaria si la debilidad económica en Alemania continúa.

Valoración el IPC alemán del mes de enero y del español...

La disminución de la tasa de inflación en Alemania hasta el 2,5% en febrero, su nivel más bajo desde mediados de 2021 es una señal positiva que sugiere cierta estabilización en los precios. Esta tendencia podría indicar un alivio en las presiones inflacionarias, lo que podría beneficiar tanto a consumidores como a empresas al mantener controlados los costos.

Sin embargo, en España el IPC también ha mostrado una caída con respecto al dato, aunque se esperaba una caída mayor.

Japón. El yen ha saltado a máximos de dos semanas después de que uno de los miembros de la de que el miembro de la junta del BOJ haya señalado el banco central debe considerar revisar su política ultralaxa, incluida una salida de los tipos de interés negativos y los límites de rendimiento de los bonos... ¿Qué le parece? ¿El mercado para cuándo descuenta ahora que el BOJ pueda dar el paso? ¿Para cuándo un endurecimiento monetario?
Hajime Takata, miembro de la junta directiva del Banco de Japón, ha instado al banco central a discutir el fin de la política monetaria ultralaxa, incluyendo la salida de los tipos de interés negativos y el control del rendimiento de bonos, destacando la necesidad de una respuesta ágil y flexible.

Por su parte, Masato Kanda, el principal diplomático monetario de Japón, mencionó que el gobierno está observando los movimientos cambiarios con urgencia y está listo para responder.

El yen ha enfrentado una fuerte presión debido a la política ultralaxa del BOJ, mientras otros bancos centrales adoptan políticas más restrictivas.

Veremos a ver si se mueven en la próxima reunión de política monetaria del 19 de marzo, hoy el mercado está descontando eso ya que el yen se está fortaleciendo.

¿En qué cruces de divisas están viendo especial interés ahora?

Me estoy fijando en el par dólar frente a la lira turca, que poco a poco no para de subir.

La lira turca ha alcanzado este mes un mínimo histórico de 31 por dólar, mientras los mercados evaluaban las perspectivas de la balanza de pagos tras la decisión de política monetaria del banco central. El Banco Central de Turquia mantuvo su tipo de interés de referencia en el 45%, deteniendo su agresivo ciclo de ajuste.

Bajo la nueva dirección del gobernador Fatih Karahan, se afirmó que los tipos de interés podrían aumentar si la inflación no converge a niveles más bajos.

¿Y por el lado de las materias primas? ¿En estos dos primeros meses del ejercicio qué es lo que mejor y peor se ha comportado?

Lo que mejor se ha comportado ha sido el cacao:

Persisten las preocupaciones sobre la disminución de los suministros de cacao en África occidental y la fuerte demanda, a pesar de la reciente disminución de los precios debido a ventas técnicas y presiones de liquidación.

Desafíos de producción en Costa de Marfil y Ghana, los principales productores mundiales, podrían resultar en un déficit global significativo en la temporada actual y se prevé otro déficit para la próxima temporada, según indican los primeros datos.

Mientras que la que peor se está comportando es el gas natural en Europa.

Debido a los altos inventarios y la débil demanda, contrarrestando las preocupaciones por la interrupción del suministro de GNL en Freeport, EE. UU.

A pesar de la incertidumbre sobre la duración de la interrupción de Freeport LNG, la Comisión Europea pide una reducción voluntaria del consumo de gas, indicando optimismo sobre la mejora de la crisis energética en Europa.

¿Expectativas para el Bitcoin?

En el Bitcoin tenemos una clara tendencia alcista, motivada por la anticipación de los inversores al Halving y debido también a la entrada constante de fondos a los ETF de Bitcoin al contado.

Tenemos una primera resistencia en 64.000 dólares mientras que el primer soporte relevante se encuentra en 50.600 dólares, lo ideal seria ver una corrección para incorporarse a la fuerte tendencia alcista que lleva.