Las 100 mejores acciones del sector textil para invertir

¿Cuáles son las principales empresas de moda y ropa que hay que tener en cuenta?

1. Las 5 principales acciones de empresas de moda estadounidenses
2. Las 10 principales acciones de empresas de moda europeas
3. Las 100 principales empresas de moda del mundo

El concepto «moda» es muy amplio y abarca desde ropa y calzado hasta bolsos y accesorios. Según Statista, la industria mundial de la moda tendrá un valor de poco menos de 600.000 millones de dólares en 2019 y se prevé que crezca a una tasa anual de alrededor del 11,5% para alcanzar más de 900.000 millones de dólares en 2023.

Hay muchos tipos diferentes de acciones de empresas de moda. Hay empresas de ropa de gama baja que se centran en mover grandes volúmenes a precios mínimos, lo que a menudo se conoce como «fast fashion» o moda rápida, y empresas de lujo que cubren la gama alta del mercado, donde la atención se centra en la calidad más que en la cantidad. Algunos siguen vendiendo predominantemente en las tiendas físicas, otros son mayoristas que abastecen a otros minoristas y además está el nuevo tipo de empresas que venden exclusivamente en línea. Hay empresas que se dedican exclusivamente a la moda y otras que se han diversificado desde otras áreas, como Primark, subsidiaria de AB Foods o Marks & Spencer.

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Las 5 principales acciones de empresas de moda estadounidenses

Nike

Nike es un nombre muy conocido, líder en ropa deportiva, y pionero del auge de la tendencia «athleisure». La marca Nike principal de la empresa se complementa con otras marcas como Converse, Hurley y Jordan. Se describe a sí misma como una «compañía en crecimiento» y sin ninguna duda se ajusta a esa descripción, ya que los ingresos y ganancias no dejan de aumentar. Ese crecimiento se ha filtrado también a los pagos de dividendos, que siguen siendo complementados por la recompra de acciones. Uno de los principales impulsores del crecimiento es el intento de Nike de vender más productos directamente a los consumidores en lugar de a través de un intermediario.

Los inversores interesados en Nike también pueden considerar al rival europeo de la compañía, Adidas, ya que cada una de estas compañías actúa como punto de referencia para la otra.

TJX

TJX es el mayor «minorista de tiendas de descuento» del mundo, lo que significa que vende ropa de alta gama (y artículos para el hogar) a precios baratos, por ejemplo, comprando el exceso de existencias o artículos fuera de temporada. Las operaciones de ropa de la compañía se basan en TJ Maxx (o TK Maxx en el Reino Unido y Europa) y Marshalls, mientras que sus artículos para el hogar están cubiertos por los de Homegoods y Homesense. Por lo general, vende los productos a un precio entre un 20% y un 60% inferior al precio de venta al público recomendado, lo que sigue atrayendo a los compradores que buscan una ganga. TJX ha visto aumentar sus ventas comparables durante 23 años consecutivos y ha aumentado sus dividendos anuales durante 22 años seguidos.

Ross Stores

Ross Stores es otro minorista de ropa y artículos para el hogar de precio reducido, pero opera principalmente en los Estados Unidos y solo tiene una pequeña presencia fuera del país. Sus tiendas «Ross Dress For Less» también ofrecen líneas de moda con descuentos del 20% al 60% con respecto a los precios normales, mientras que las tiendas de dd's DISCOUNTS ofrecen productos a «precios más moderados». Describe sus tiendas como una «búsqueda del tesoro» para los compradores y, lo que es más importante, solo se compra en la tienda y no en línea. La compañía cree que tiene mucho espacio para crecer en los Estados Unidos. Actualmente solo opera en 39 estados y cree que sus tiendas Ross podrían aumentar de unas 1.500 a 2.400 en los próximos años, mientras que el número de tiendas de dd's debería aumentar hasta unas 600 desde tan solo 240. Tiene una larga historia de crecimiento de ventas y beneficios, los dividendos han crecido durante 25 años consecutivos y ha comprado acciones cada año desde 1993.

VF

VF Corp es uno de los mayores fabricantes de ropa, calzado y accesorios. La compañía se jacta de tener marcas reconocidas mundialmente como Vans, The North Face, Timberland y Dickies, que en conjunto generan alrededor del 80 % de las ventas. VF ha experimentado algunos cambios importantes recientemente, liderados por la escisión de su negocio de vaqueros en una empresa que cotiza en bolsa por separado llamada Kontoor Brands. La nueva firma es propietaria de grandes marcas como Wrangler, Lee y Rock & Republic, y permite a VF centrarse en la ropa y el calzado. La compañía es global: El 45% de las ventas provienen de fuera de su país de origen, mientras que otro 35% proviene de su división directa al consumidor. La compañía tiene como objetivo lograr una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del 7% - 8% en ingresos hasta 2024, 12% - 14% en beneficios por acción (BPA) y un rendimiento total para los accionistas del 14% al16 %. En este tiempo, espera lograr un «crecimiento de los dividendos de dos dígitos», que es la segunda prioridad para el efectivo después de las fusiones y absorciones.

Tapestry

Tapestry es una empresa global de tres marcas de lujo: Coach, Kate Spade y Stuart Weitzman; se centra principalmente en el calzado y los bolsos. Actualmente tiene más de 1.500 tiendas que abarcan las tres marcas. América del Norte y Asia son sus dos regiones principales, ya que la primera contribuye con más del 60% de los ingresos y la segunda con más del 30% (de los cuales, el 15% proviene de China). En particular, el 90% de sus productos se vende directamente a los consumidores y solo el 10% se vende a través de acuerdos de venta al por mayor. La empresa está actualmente centrada en el crecimiento orgánico en vez de en fusiones y absorciones. La compañía espera aumentar las ventas en el futuro, pero ha afirmado que los beneficios por acción (BPA) se mantendrán mayormente estables. Aun así, su dividendo parece seguro y se complementa con la recompra de acciones.

Las 10 principales acciones de empresas de moda europeas

Burberry

Burberry es una marca de lujo global con sede en Londres, con una red de tiendas propias y varios establecimientos franquiciados. Burberry tiene como objetivo lograr un crecimiento de los ingresos «en la parte alta del dígito» a medio plazo con una mejora de sus márgenes cada año. Eso llega después de que los ingresos se redujeran en su último año financiero mientras que los beneficios de explotación se estancaron. En cuanto al efectivo, su prioridad es reinvertir las cantidades para revitalizar el crecimiento orgánico, y le siguen los dividendos, las fusiones y las absorciones, y después las recompras de acciones. La empresa ha devuelto más de 800 millones de libras de dividendos en los últimos cinco años y ha comprado 600 millones de libras de acciones solo en los últimos tres.

Next

El negocio en Next, que vende ropa y artículos para el hogar, ha crecido en los últimos años. Las ventas se mantuvieron estables durante tres años consecutivos hasta finales de enero de 2018, pero aumentaron un 2,5% el año siguiente y desde entonces se han acelerado. Uno de los impulsores de los recientes resultados mejorados ha sido su capacidad para adaptarse a la transición hacia la compra en línea en vez de en sus tiendas físicas: sus ventas en línea ya representan la mitad de todas las ventas, muy por encima del 29% de las tiendas minoristas. Esto es importante porque ha reforzado las ventas a nivel internacional y ha permitido a la empresa expandirse en más de 70 países. Tanto los dividendos como las recompras de acciones han cobrado impulso después de tres años de un crecimiento menor, que debería continuar en el futuro.

ASOS

La compra de ropa se está convirtiendo cada vez más en una actividad en línea y ASOS fue una de las primeras empresas de venta únicamente en línea que entró en el mercado y alteró el modelo tradicional de venta al por menor. Los compradores son principalmente jóvenes veinteañeros. El modelo en línea «lean» ha permitido que haya sido capaz de expandirse rápidamente desde su lanzamiento hace casi 20 años, con el 60% de los ingresos procedentes de fuera del Reino Unido. Los ingresos siguen creciendo con tasas de dos dígitos y los márgenes se mantienen justo por debajo del 50%, lo que supera el promedio de la industria. Sin embargo, la rentabilidad se ha visto afectada por la inversión en la distribución y su plataforma en línea, aunque espera empezar a cosechar los frutos de esta inversión en el futuro. A diferencia de la mayoría del resto de miembros de esta lista, ASOS no paga actualmente dividendos, lo que significa que los inversores deben confiar en la apreciación del precio de las acciones para obtener rendimiento.

Los interesados en ASOS pueden querer echar un vistazo a Boohoo. Las dos empresas suelen estar enfrentadas entre sí y a los inversores les gusta comparar sus resultados.

M&S

Marks & Spencer's es un minorista británico que cubre dos sectores diferentes: alimentos y ropa (aunque también ofrece artículos para el hogar, así como servicios bancarios y energéticos). Tiene más de 1.400 tiendas en 57 países y sirve a 50 de ellas con una tienda en línea. En los últimos años, su rendimiento general ha sido pobre, con beneficios que han caído en picado en su último año financiero. Está «profundamente inmerso en la primera fase» de un programa de transformación, que incluye una renovación de su gama de vaqueros. La firma afirma que es líder del mercado de los vaqueros en el Reino Unido, donde las últimas cifras de ventas muestran un crecimiento de más del 20%. Sin embargo, las ventas (incluidas las comparables) siguen disminuyendo en la división de ropa y, aunque su margen bruto sigue siendo alto (más del 57%), se está contrayendo. Su estrategia en línea no ha tenido tanto éxito como otras y está muy lejos de ser optimizada. Aun así, esto será clave si consigue cambiar las cosas. M&S sí paga dividendos, pero estos se redujeron en un asombroso 40% en los seis meses hasta el 28 de septiembre de 2019, lo que fue acompañado por un derecho de suscripción y una venta de bonos, con lo cual se convierte más en una acción de recuperación, si cabe.

JD Sports

JD Sports ha sido posiblemente el minorista de moda con sede en el Reino Unido con más éxito en los últimos años. Su marca principal JD se ha construido sobre la base de relaciones sólidas con grandes marcas como Nike y Adidas. La compañía es dueña de una serie de otras marcas, incluyendo especialistas en calzado como Footpatrol y Finish Line. También tiene una cartera de marcas de ropa para exteriores, incluyendo Blacks, Millets y Go Outdoors. Las ventas son geográficamente diversas, con un 45% en Reino Unido, 29% en Europa y 21% en Estados Unidos. Las tiendas al por menor se están fortaleciendo, generando casi el 80% de los ingresos y reportando fuertes ventas comparables. Los ingresos, beneficios y dividendos han experimentado un crecimiento sorprendente en los últimos cinco años. Sus últimos resultados, que cubren los seis meses hasta el 3 de agosto de 2019, mostraron un salto del 47% en los ingresos, un aumento del 6,6% en los beneficios antes de impuestos y un aumento del 3,7% en el pago provisional.

LVMH

LVMH es ampliamente considerado como el líder en el lujo. Es el hogar de algunas de las marcas más reconocidas y abarca no solo ropa sino también artículos de cuero, perfumes, cosméticos, relojes y joyas. Posee 75 marcas, incluyendo las casas de moda Louis Vuitton, Givenchy y Marc Jacobs, así como marcas de relojes como Tag Heuer. Actualmente se encuentra en el proceso de incorporar otra importante marca a su cartera después de lanzar una oferta para Tiffany &Co. La moda y los artículos de cuero representan alrededor del 40% de las ventas, la venta al por menor selectiva el 28%, los perfumes y cosméticos el 13%, los relojes y joyas el 9% y los vinos y licores (como el coñac y el champán) representan el 11%. Estados Unidos y Asia (sin incluir Japón) representan más de la mitad de las ventas totales, pero sus ingresos se reparten ampliamente. Los ingresos, los márgenes y los beneficios han aumentado en los últimos años y los dividendos se han incrementado en 1 euro al año entre 2016 y 2018, con una tasa de pago de alrededor del 47%. Sin embargo, aquellos interesados en invertir en LVMH deben ser conscientes de que Christian Dior (ver más abajo) tiene una participación mayoritaria en el negocio, que a su vez es propiedad de Bernard Arnault, que es a la vez presidente y director general de LVMH.

Inditex

Inditex es un grupo minorista de ropa español que trabaja a escala mundial. Tiene más de 7.000 tiendas en 96 países y sus marcas más importantes, en términos de número de tiendas, son Zara, Bershka, Stradivarius y Pull&Bear, pero atiende a más de 200 países en línea. La mayoría de las ventas corresponden a Zara (y su división de artículos para el hogar). Inditex ha dado un gran salto en los últimos cinco años. Las ventas netas crecieron a una tasa de crecimiento anual del 9% entre 2013 y 2018, los ingresos netos un 8% y el flujo de caja un 6%. Los dividendos también han aumentado en más del doble en ese tiempo y se complementan con pagos especiales. Recientemente introdujo una nueva política de dividendos que elevó la tasa de pago del 50% al 60% y afirmó que hará un pago anual especial de 1 euro por acción este año y el próximo. Sus tiendas físicas han sido aplaudidas durante mucho tiempo por su agilidad y capacidad para seguir el ritmo de las tendencias (lanza alrededor de 65.000 nuevos diseños cada año) y está provocando un gran impacto con su tienda en línea, que está generando una tasa de ejecución de ventas anuales de más de 6.000 millones de euros este año. Está integrado verticalmente, lo que significa que controla la cadena de suministro desde el diseño hasta la fabricación, la distribución y las ventas.

Christian Dior

Christian Dior es una empresa muy especial. Tiene una relación compleja con LVMH gracias a la participación de Arnault en ambas compañías. LVMH posee la mayoría de las marcas de Christian Dior, incluidas sus líneas de moda y su gama de perfumes. El arsenal de Christian Dior abarca ahora su negocio de alta costura y una participación del 41% en LVMH (y más del 50% de los derechos de voto, lo que le da una participación de control). Sin embargo, Christian Dior, aunque cotiza en bolsa, es muy poco líquido al ser prácticamente propiedad de la familia Arnault, lo que significa que no es adecuado para los inversores.

Kering

Hace una década, Kering era más conocido por ser dueño de marcas cotidianas como Puma, pero desde entonces se ha ido transformando en un grupo de moda de lujo. Hoy en día, casi dos tercios de sus ingresos e incluso más de sus ganancias provienen de Gucci. Otras líneas importantes son Saint Laurent y Bottega Veneta. Los artículos de cuero son los productos más vendidos, seguidos de los zapatos, y los ingresos se reparten ampliamente entre América del Norte, Europa y Asia. Los ingresos en los primeros nueve meses de 2019 crecieron más del 17% interanual. Su dividendo ha crecido de manera constante desde 2013 y ha experimentado un salto del 75% en su ejercicio financiero más reciente, con una tasa de pago que se mantiene en torno al 47%. La empresa francesa Artémis, propiedad de François-Henri Pinault, dueño de la casa de subastas Christie's, posee el 40% del negocio.

Richemont

Richemont es un grupo global diverso que genera la mayor parte de su dinero vendiendo joyas y relojes en lugar de ropa. La joyería, liderada por marcas como Cartier, representa más de la mitad de las ventas, seguida de los relojes de Jaeger LeCoultre (21%). Richemont es propietario de la tienda de moda de lujo en línea YOOX NET-A-PORTER y de la tienda de relojes Watchfinder, así como de una serie de marcas de moda como Dunhill y Chloé. Los ingresos anuales de Richemont en el año hasta finales de marzo de 2019 superaron en más de un tercio a los de cinco años antes, mientras que los beneficios antes de impuestos fueron un 85% más altos y los dividendos un 90%. La empresa también recompra acciones y actualmente está comprando acciones en el marco de un programa iniciado en 2017 que expirará a mediados de mayo de 2020.

Las 100 mejores empresas de moda y ropa de todo el mundo

A continuación se presenta una lista de las 100 acciones más importantes de empresas de ropa y moda de todo el mundo, según el índice FashionUnited Top 100, un índice de referencia internacional que describe las empresas de ropa y moda más importantes. También incluye a los principales componentes del mercado de la joyería. En grupo, su límite de mercado agregado supera el billón de dólares:

Cómo identificar las acciones de empresas de moda que generan más dividendos

Hemos podido ver que la mayoría de las empresas de moda y ropa más importantes de todo el mundo pagan dividendos, y muchas de ellas han aumentado constantemente los pagos durante años, si no décadas. Además, los dividendos de bonificación o las recompras de acciones no son poco habituales, lo que significa que el sector debe ser considerado por los inversores de ingresos.

La mejor medida que se puede utilizar para comparar las acciones en este sector es la rentabilidad por dividendo. Esto implica la comparación del dividendo de una acción con su precio, y se presenta como un porcentaje. Por ejemplo, si una acción ha pagado dividendos anuales de 1 libra esterlina y tiene un precio de 100 libras esterlinas, entonces su rentabilidad por dividendo es del 1%. Las rentabilidades por dividendo varían mucho según la industria, por lo que solo deben compararse las rentabilidades con las de otras acciones de moda o de prendas de vestir. Según un estudio publicado a principios de 2019 por la Stern’s School of Business de la Universidad de Nueva York, la rentabilidad por dividendo media de 50 acciones de ropa a nivel mundial es de alrededor del 2,12%, lo que puede utilizarse como punto de partida.

Al evaluar los dividendos pagados por las acciones de moda y ropa, considere lo siguiente:

• ¿Qué es la rentabilidad por dividendo?
• ¿Qué es la tasa de pago, la cobertura de dividendos y la política de dividendos?
• ¿En qué medida las acciones son generadoras de efectivo?
• ¿La acción ha realizado pagos de manera sistemática?, ¿tiene un buen historial?
• ¿Se pagan dividendos especiales o se recompran acciones?, ¿cómo afecta esto al rendimiento?

Cómo invertir en acciones de empresas de moda

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Usted será el propietario directo de las acciones si invierte en acciones de moda o ropa, lo que significa que no solo se beneficiará de cualquier apreciación en el precio de las acciones, sino también de los dividendos que se paguen. Si opera con las acciones, está especulando sobre el movimiento futuro del precio de la acción, pero no posee realmente las acciones en su totalidad ni se beneficia de los dividendos que se pagan.

Empresas de moda y ropa: ¿pueden seguir marcando tendencia?

La industria tiene algo para cada inversor. Hay marcas de lujo y cadenas de descuentos, minoristas y diseñadores, empresas de confección de ropa y otras que producen joyas o perfumes. Hay empresas que todavía están creciendo, como el jugador en línea ASOS, y otras que han crecido hasta convertirse en enormes negocios a través de la consolidación y que ahora se consideran pagadoras fiables de dividendos. Las marcas de lujo son particularmente buenas para quienes desean un poco de seguridad, ya que tienden a ser más resistentes durante las crisis económicas, sobre todo porque sus clientes pueden resistir una tormenta mejor que los del extremo inferior del mercado.

La moda consiste en seguir la tendencia, pero la industria está empezando a enfrentarse a nuevos retos que tendrán una mayor influencia en el futuro, como el aumento de la concienciación sobre la sostenibilidad de la moda y la ropa. Se están introduciendo nuevos modelos de negocio, como el alquiler de ropa de lujo o el reciclaje de prendas de vestir. La industria tendrá que adaptarse, pero sus cimientos parecen fuertes.