Las acciones del DAX, Siemens AG ¿continuarán su tendencia? ¿Qué esperar?

En este artículo analizamos a la compañía , veremos qué podemos esperar de su negocio durante 2021 y cuál es el aspecto técnico de sus acciones.

Análisis fundamental de Siemens AG

Siemens es un conglomerado industrial con empresas que venden componentes y equipos para la automatización de fábricas, equipos ferroviarios, equipos de distribución eléctrica y equipos médicos. Sus unidades de negocio que cotizan por separado incluyen Siemens Healthineers, Siemens Energy y Siemens Gamesa, que suministran equipos de imágenes médicas, generación de energía y turbinas eólicas, respectivamente. La empresa se engloba dentro del sector industrial en la industria de maquinaria industrial especializada.

El estilo de acciones lo podemos calificar como grande-mixto (valor y crecimiento). Su año fiscal termina en septiembre y cuenta con un total de 293 000 empleados.

En el año 2020, la empresa tuvo unos beneficios de 4.120 millones de euros, sin embargo, para este año 2021 esperamos que obtenga un beneficio de 5.989 millones de euros, lo que significaría un aumento del 45,36% con respecto al año pasado. En cuanto a ingresos, se espera un total de 61.520 millones, un 7,67% que los 57.139 que tuvo en 2020.

En sus próximos resultados del último trimestre que publicará el 11 de noviembre, se espera un beneficio por acción de 1,34 euros, resultados inferiores a los 2,17 euros que tuvo en el mismo trimestre de 2020, sin embargo, se esperan unos ingresos de 16.860 millones lo que en caso de confirmarse serían un 10,12% más que los 15310 millones que tuvo en el mismo trimestre del año anterior. En el cómputo anual los resultados de este año serán muy superiores a los del 2020.

Cotiza a un PER de 24,16 veces, en línea con el de su industria que es de 23,8. Su margen neto en los últimos doce meses es del 9,05%. La rentabilidad de los activos (ROA) en los últimos doce meses es del 3,7%, la rentabilidad de los fondos propios (ROE), del 5,74% y la rentabilidad de la inversión (ROI) es del 11,51%.

La deuda de la compañía es del 121,48% de sus fondos propios. Los activos de corto plazo superan a las deudas de corto plazo y a los pasivos de largo plazo, por lo que la deuda está bien gestionada.

El consenso de analistas marca un precio objetivo de consenso en los 163,88 euros, con 22 recomendando comprar, 6 se mantienen neutrales en el valor y ninguno recomienda su venta. En la parte alta del rango de recomendaciones el mayor precio objetivo se marca en 190 euros, lo cual está por debajo de mi cálculo de valor intrínseco.

En el momento de escribir estas líneas cotiza en 148,26 euros por lo que estaría muy por debajo del consenso y del rango alto de los analistas, lo que indica que podría estar infravalorada por fundamentales. El valor intrínseco teórico según mis cálculos estaría en los 216 euros, por lo que tiene un amplio margen de seguridad.

Ayer, conocíamos la noticia de que Siemens está preparando su unidad de logística para la venta en un posible acuerdo de aproximadamente 500 millones de euros (591 millones de dólares), ya que el conglomerado industrial alemán se deshace de sus negocios secundarios para centrarse en sus operaciones industriales.

Análisis técnico de Siemens AG

Las acciones de Siemens AG se revalorizan un 156,46% desde los mínimos de marzo de 2020, a medida que la economía ha mejorado gracias a las reaperturas impulsadas por las vacunaciones.

Tras una corrección del 14,23% desde los máximos del 19 de abril hasta los mínimos del 19 de julio, la cotización de Siemens se ha recuperado. Desde que superase los máximos del 27 de agosto en 120,70 euros, tenemos activado un objetivo por segundo impulso alcista en los 161 euros (coincidiendo además con el nivel de resistencia R2 de los puntos pivote anuales).

El primer soporte pasa por la media móvil ponderada de 50 días que se sitúa en los 142,43 y el siguiente en la media de 200 en los 137,61 euros. Sin embargo, el soporte clave que indicaría que la tendencia podría empezar a deteriorarse sería la pérdida de los 125 euros, por lo que mientras cotice por encima, es un valor que se puede tener en cartera e incluso añadir posiciones a la misma, ya que como hemos comentado, estaría infravalorada también por fundamentales.

¿Por qué desembolsar 148 euros a los que cotiza ahora la acción si puedo hacer lo mismo con un desembolso de 2 euros por acción operando con Turbo24?

Si nosotros quisiéramos invertir en Siemens AG, podríamos hacerlo de dos formas, comprando las acciones de contado y por lo tanto, desembolsando 148 euros por acción (en el momento en que se escriben estas líneas) o haciéndolo a través de Turbo 24, lo que supondría un desembolso de 2 euros, siendo la ganancia o pérdida potencial exactamente la misma.

Pongamos un ejemplo. Imaginemos que queremos comprar 100 acciones a 148 euros, lo que supone una inversión de 14800. Imaginemos también que quiero poner un stop de pérdidas en 128,75 euros, con lo que en caso de que saltase el stop, la pérdida fuese (148 – 128,75 = 19,25 euros.

Ahora supongamos que hacemos la misma operación con Turbo 24, compro 1000 a 2 euros cada uno, el valor nominal es 14800 euros aproximadamente, equivalente a la exposición antes), pero lo que nosotros depositamos son 2000 euros nada más (1000 Turbo 24 a 2 euros por Turbo = 2000 euros).

Si la operación va a favor, ganamos un montante similar (no exactamente igual) operando en acciones de contado que con Turbo 24 en términos absolutos, pero sin embargo, en términos de relativos (de rentabilidad), obtenemos una rentabilidad mayor operando con Turbo 24, sin asumir además, el riesgo divisa, ya que los Turbo 24 siempre van a cotizar en euros.
Supongamos que las acciones sube hasta 180 euros y ahí decido vender con beneficios. La ganancia por acción es de 180 – 148 euros a las que compramos las acciones = 32 euros, si teníamos 100, la ganancia total son 3200 euros.

De esta forma, la rentabilidad es del 21,62% para acciones de contado (3200 ganados / 14800 euros invertidos).
Si esta misma operación la realizamos con Turbo 24 y las acciones de cotando llegan a cotizar a 180 euros, el precio del turbo 24 aproximadamente de 5,19 euros, precio obtenido de la calculadora de Turbo de IG). Entonces la ganancia total por cada turbo sería 5,19 – 2 euros = 3,19 euros.

En este caso, la ganancia bruta serían 3190 euros, es decir 1000 Turbo24 * 3,19 euros de ganancia por turbo. Ganancia prácticamente igual que operando con acciones de contado.

Sin embargo, en términos de rentabilidad, con Turbo 24 es mucho mayor, ya que la rentabilidad será 3190 euros de ganancia / 2000 euros invertidos = 159,5%, con la ventaja de que con los Turbo 24 siempre hemos tenido la pérdida máxima garantizada a esos 2000 euros que desembolsamos al inicio, al ser el nivel de knock out un stop garantizado y, esto es así incluso si hubiese huecos de mercado en nuestra contra, algo que no ocurre con las acciones al contado, que se puede perder más de lo que inicialmente se esperaba.

Esto simplemente es un ejemplo de operativa, y en ningún caso debe ser considerado como una recomendación de compra o venta.