Los futuros del Gas Natural pierden más de un 5% antes de los vencimientos de octubre

Los futuros del gas natural pierden la barrera psicológica de los 6,000 dólares por mmbtu y descienden más de un 5% a medida que se acercan los vencimientos de futuros del mes de octubre. Además, hemos asistido a unas jornadas con bastante nerviosismo ante la caída de las reservas de la materia prima a niveles pocas veces visto.

Seguidamente, la demanda de gas natural licuado (GNL) aumentó de manera considerable en los últimos días, situándose sobre los 11 Bcf. Asimismo, las exportaciones de Estados Unidos se mantienen sobre los 10 Bcf/día para la semana, con posibilidad de incrementarse en las próximas semanas, según comentó Kevin Dobbs, de Natural Gas Intelligence (NGI).

Finalmente, los descensos de los suministros gas licuado en Europa y buena parte de Asia están creando un problema de abastecimiento, por ello tuvimos fuertes movimientos en los precios de la materia prima. No obstante, tendremos que estar atentos al informe de reservas nacionales de la AIE este jueves y de los vencimientos, ya que ambos eventos podrían acarrear movimientos bruscos en la materia prima.

Análisis técnico: futuros del gas natural (DEC-21)

Los precios del gas natural acumulan, desde el mes de abril un ascenso superior al 130%, después de encontrar soporte alrededor de los 2,400 dólares, un nivel psicológico para los inversores desde septiembre de 2020. Asimismo, la barrera de los 3,000 dólares fue superada con creces a mediados de mayo, pero la consolidación no llegó hasta la rotura de principios de junio, cuando se acercó a la directriz bajista de largo plazo (véase gráfico semanal).

A partir de ahora, los precios rompieron la zona de los 5,000 dólares con violencia el pasado mes de septiembre, para días más tarde desarrollar una fuerte volatilidad que llevó al gas natural a superar la cota de los 6,450 dólares. No obstante, una vez que se relajaron las tensiones en el mercado, los precios descendieron en busca del soporte psicológico de los 5,000 dólares, para realizar un pullback hacia los 6,000 dólares días más tarde, aunque sin poder consolidar dicho nivel, por lo que veremos que nos depara los vencimientos de esta semana.

Ahora mismo, a las 15:45 horas, los futuros del gas natural cotizan en los 5,781 dólares por mmbtu, por lo que vamos a establecer dos posibles escenarios:

Compra: si la vela diaria cierra por encima de 5,510 dólares

• Entrada: 5,510
• Stop: 4,850
• Objetivo: 6,650

Venta: si la vela diaria cierra por debajo de 5,485 dólares

• Entrada: 5,485
• Stop: 5,525
• Objetivo: 4,710

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¿Cómo podrías operar con el futuro del gas natural (DEC-21)? Ejemplo de operativa

La volatilidad que observamos en el futuro del gas natural (DEC-21) puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD, barrera y opciones vanilla. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.

En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia alcista (compra de una barrera CALL) a un precio de 5,510 dólares con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro) y podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 50 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 38,60 euros (si cerramos la posición con beneficio se devuelve la prima), el apalancamiento sería aproximadamente de 64,75 veces, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Por otro lado, si nos decantamos por la segunda estrategia, y entramos en venta (compra de una barrera PUT) a un precio de 5,485 dólares con el contrato de 1 euro por punto, podríamos poner el nivel de salida o knockout también en 50 puntos. Como la prima pagada es de 41,90 euros, el apalancamiento sería de 55,27 veces aproximadamente, esto supone un apalancamiento mucho mayor que el de 10 veces que ofrece el CFD sobre las materias primas.

Por tanto, como podemos observar, a través de la barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.