Próximas salidas a bolsa para no perder de vista en 2021
Pese a que muchas salidas a bolsa fueron aplazadas ante la incertidumbre por la pandemia, el mercado de las OPV registró cifras récord. Examinamos el panorama de las OPV y destacamos algunos de los debuts más esperados del 2021.
Panorama de las OPV
El brote y los efectos de la COVID-19, los eventos geopolíticos como las elecciones presidenciales de Estados Unidos y Brexit, añadieron incertidumbre y volatilidad en el mercado mundial. Sin embargo, las salidas a bolsa alcanzaron un nuevo récord en 2020. El 3er trimestre mostró una recuperación significativa frente a la primera mitad del año recaudando 117 billones de dólares (con 477 OPV), un 179% más (42$ billones)1 que en el mismo ciclo del año anterior.
En total se registraron alrededor de 1590 salidas a bolsa2 durante el 2020. Entre estas nuevas cotizadas destacan empresas como Airbnb, DoorDash, Palantir, GoodRx Holdings y Snowflake, Beijing-Shanghai High Speed Railway y las especializadas en vehículos eléctricos híbridos X Peng y Li Auto. A nivel mundial, las OPV recaudaron más de 330 billones de dólares, 96$ billones más que en 2019.
Mercados principales para debutar en bolsa
Entre los diferentes mercados, Estados Unidos continúa siendo el destino más popular para las OPV, por lo que no sorprende que las cotizaciones en las bolsas norteamericanas continúen recaudando la mayor cantidad de dinero. En 12 meses (al 6 de enero de 2021), PricewaterhouseCoopers (PwC) registró un total de 264 OPV que ingresaron más de 103,3 billones de dólares en EE. UU., le siguen el mercado bursátil de China con 45,4$ billones (296 OPV), y el de Hong Kong con 12,6$ billones (87 OPV)3.
En los últimos diez años, el número de empresas extranjeras que lanzaron su OPV en EE. UU. fue en aumento. En 2018, un récord de 87 empresas extranjeras4 salieron a bolsa en el mercado estadounidense, 23 de las cuales procedieron de China, incluyendo a Pinduoduo, la plataforma más grande de e-commerce y el fabricante de coches eléctricos NIO. Esto sucedió a pesar de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, que dio lugar a una oleada de aranceles sobre los productos de la otra parte.
Sin embargo, una nueva auditoría para las empresas extranjeras que cotizan -o que buscan cotizar- en las bolsas estadunidenses podría alterar las expectativas de las empresas internacionales para lanzar sus acciones al mercado. La nueva ley (The Holding Foreign Companies Accountable Act) podría llevar a las compañías, y en particular las procedentes de China, a mirar hacia afuera de EE. UU. para cotizar en mercados alternativos como las bolsas de Londres y Hong Kong5, como lo señaló la firma global de servicios legales Baker McKenzie.
Tendencias del mercado de las OPV
Si bien la incertidumbre causada por la pandemia a inicios del 2020 tuvo un impacto para el mercado de las OPV durante los primeros dos trimestres del año, las señales de recuperación comenzaron a aparecer en junio. Para las Américas, el número de OPV cayó cerca de un 39% en marzo. En junio, este mismo mercado tuvo incrementos en el número de salidas a bolsa (280%) y más del 805% en el capital reunido6.
En términos de la industria, las acciones financieras tomaron la delantera dominando el espacio global de las OPV. Según datos publicados por Baker McKenzie, un total de 360 acciones financieras colocaron sus valores en bolsa en el 2020, superando al sector de la tecnología con 257 debutantes en el mercado de valores. Con un aumento del 100% frente al año anterior, las OPV financieras recaudaron 108 billones de dólares en capital y casi el doble de lo recaudado por las tecnológicas (55$ billones). Otros sectores que destacaron con nuevas cotizaciones en 2020 fueron el industrial (193), el sanitario (162) y el de productos de consumo (161).
Perspectivas del mercado global
En cuanto a los mercados globales, los principales catalizadores del 2020, sus efectos y las nuevas expectativas seguirán influenciando el desempeño de las salidas a bolsa durante 2021. La nueva administración en EE. UU. bajo Joseph (Joe) R. Biden podría aliviar las tensiones comerciales con China. Las nuevas políticas y acuerdos comerciales que logre establecer el Reino Unido -y Europa- tras la conclusión de Brexit podrían calmar la incertidumbre de la región y sus principales socios comerciales.
Asimismo, el despliegue de las vacunas en comparación la COVID-19 promete acelerar el control de la pandemia, la esperada «vuelta a la normalidad» y, con ella, la recuperación de la confianza en los mercados, incluyendo a las industrias más afectadas por la crisis como la aeronáutica y el turismo.
Los principales sectores de las salidas a bolsa
En general, el año 2020 continuó siendo próspero para el sector tecnológico, dando un empuje adicional a algunas de sus acciones de más reciente OPV, como fue el caso de Zoom cuyos títulos revalorizaron más del 400% en el año. Sin embargo, este último periodo también puso la luz de los reflectores en el sector de la salud, incluyendo las empresas de telemedicina, farmacéuticas y biotecnología.
Otra tendencia que se mantiene fuerte es el panorama positivo para los negocios híbridos. Los desarrollos tecnológicos están en el ADN de la mayoría de las empresas más exitosas, y lo mismo es cierto para muchas de las acciones que hablan ya de un debut en la bolsa: desde fintech y plataformas de comercio (e-commerce) y logística, hasta aplicaciones de citas (dating). Echamos un vistazo a cinco de las salidas a bolsa más esperadas del 2021.
Affirm
La plataforma de préstamos Affirm plantea «compra ahora y paga después» haciendo más asequibles las compra para los consumidores. El porfolio de esta fintech estadounidense incluye una diversidad de marcas, minoristas y empresas de todo tipo como Adidas, Nike, Walmart, Peloton y Best Buy.
Affirm comercializa esencialmente una alternativa a los medios tradicionales, como las tarjetas de crédito, para pagar por compras que no son en efectivo. La idea es simple, el consumidor puede hacer su compra y cubrir el préstamo en pagos pequeños y en un plazo predeterminado, sin cargos adicionales por retrasos o penalidades. El consumidor elige desde la plataforma los productos que desea adquirir de los diferentes proveedores y selecciona como medio de pago la opción de Affirm. Al seleccionar el plazo, el usuario conoce exactamente el coste total de su compra y el número de pagos fijos que deberá hacer.
Affirm, que fue fundada por Max Levchin (cofundador de lo que hoy es PayPal), tiene más de 6 millones de usuarios y sus ventas en 2020 se incrementaron en un 77% anual. La empresa cotizará en el Nasdaq con el ticker AFRM y planea un precio inicial entre 41$ y 44$, lo que daría a Affirm una valoración inicial superior a los 10 billones de dólares.
Bumble
Bumble es una plataforma para citas fundada en 2014 que inició como un espacio para dating en el son las mujeres quienes dan el primer paso. Desde entonces la aplicación ha expandido su concepto e incluye una red para conexiones profesionales (Bumble Bizz) y una para amistades (Bumble BFF).
Según informes, Bumble presentó una oferta confidencial para OPV en febrero de 2021. Bloomberg News señaló que la empresa podría buscar una valoración inicial entre los 6 y 8 billones de dólares.
Bumble fue fundada por Whitney Wolfe Herd, cofundadora de la plataforma de citas Tinder y Andrey Andreev, fundador de MagicLab (empresa matriz de Badoo y otras). La empresa con sede en Texas registró más de 100 millones de usuarios en su red de citas en 2020 y es la principal competidora de Tinder en el mercado para usuarios menores de 35 años, según lo señaló Business of Apps. Bumble generó 240 millones de dólares en 2019, incrementando sus beneficios en un 2300% en 4 años.
Coinbase
Coinbase fue fundada en 2012 por Brian Armstrong (CEO) y Fred Ehrsam. La plataforma actúa como un mercado para la inversión, trading y el intercambio de criptomonedas y como bróker para inversores minoristas de bitcoin, bitcoin cash, ripple, ether, litecoin y muchas otras divisas digitales. Coinbase cuenta además con su propia criptomoneda con respaldo en el dólar (stablecoin).
Coinbase es actualmente el mercado más grande de criptomonedas en Estados Unidos. Tiene una oferta de más de 120 pares de criptomonedas con monedas las fiduciarias dólar, euro y libra esterlina. En diciembre de 2020, la empresa registró su intención de llevar a cabo una OPV con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), lo que significa que la empresa podría salir a bolsa este año.
Gracias a la popularidad del mercado de criptomonedas, se prevé que Coinbase podría haber incrementado su valor en los últimos dos años por encima de los 8 billones de dólares, su última valoración durante una ronda de financiación en 2018.
Instacart
Instacart es un servicio de reparto de comestibles con operaciones en Norteamérica. La empresa fundada en 2012 es esencialmente una aplicación en la que los usuarios hacen sus compras online en supermercados locales y pagan a un shopper (comprador personal) que hará la recolección y la entrega de la compra.
La empresa fue valorada en alrededor de 13,7 billones de dólares después de su última ronda de recaudación de fondos en junio de 2020, doblando su valor y superando la valoración estimada de la startup competidora DoorDash. Esta última tuvo su propia OPV en diciembre de 2020 y tiene una capitalización actual de 60,99$ billones. Pese al escepticismo con el que muchos miran este mercado, el desempeño de este tipo de empresas dentro y fuera de la bolsa ha sido razón de optimismo para el sector.
Instacart fue una de las compañías que lograron capitalizar con las medidas de confinamiento durante el brote de COVID-19 en 2020. Instacart cerró el 2019 con pérdidas en el rango de los 300$ millones. Sin embargo, la empresa registró beneficios, por primera vez, en abril del 2020, con ingresos de alrededor de los 10 millones de dólares.
Marqeta
Otra fintech próxima a debutar es la startup de pagos Marqeta, fundada por Jason Gardner en 2010. La empresa opera como una plataforma para la emisión y la gestión de tarjetas de crédito y débito en los formatos físico y virtual. Con sus tarjetas virtuales, por ejemplo, Marqeta introduce opciones para gestionar límites de uso y de gasto, además de ser emitidas y poder ser utilizadas en menos de 3 segundos tras su aprobación.
Actualmente la fintech estadounidense tiene presencia en 12 países dando servicios a empresas en una variedad de industrias desde e-commerce, viajes, entrega de mercancías y gestión de gastos hasta clientes de banca digital. El porfolio de clientes de Marqeta incluye empresas como DoorDash, Affirm, Instacart, Uber y JP Morgan. Marqeta está respaldada por Goldman Sachs Group Inc. y Visa Inc.
Algunos medios en 2020 señalaron que la empresa había iniciado conversaciones para su posible OPV. Según fuentes confidenciales, Marqeta podría buscar una valoración cercana a los 10 billones de dólares, aunque esta cifra tampoco es oficial, como lo señaló Bloomberg. La empresa ha emitido más de 140 millones de tarjetas por medio de su plataforma.
¿Cómo operar con las salidas a bolsa de tus empresas favoritas?
Los analistas a menudo advierten del riesgo que implica invertir en empresas de reciente OPV por la alta volatilidad que podría presentar su cotización. Para los traders, sin embargo, esta podría ser una de las cualidades más atractivas de los momentos cercanos a una OPV.
Puedes elegir operar con acciones de reciente salida a bolsa desde el momento que están disponibles en tu plataforma de trading, aprovechando los movimientos en el precio de las acciones a través de los contratos por diferencia (CFD). Al operar con CFD puedes operar tanto en mercados alcistas como en bajistas, dependiendo de tu análisis sobre las tendencias del mercado y tu estrategia de trading.
Descubre todo sobre el trading de CFD sobre acciones y nuevas posibilidades de trading siguiendo de cerca las actualizaciones sobre las expectativas y resultados de las OPV más anticipadas.
[1] PricewaterhouseCoopers (PwC) • [2] Baker McKenzie (datos al 3 de diciembre de 2020) • [3] Hasta el 6 de enero 2020 (PWC) • [4] Factset • [5] Baker McKenzie • [6] World Federation of Exchanges (WFE)
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