Tasa Tobin: ¿Qué es, en qué consiste y cuándo se aplicó en España?
El impuesto sobre las transacciones financieras (ITF) o tasa Tobin surge con el objetivo de evitar movimientos especulativos y se aplica al flujo excesivo de dinero que se mueve a corto plazo.
¿Qué puedes encontrar en este artículo?
1- ¿Qué es la Tasa Tobin?
2- ¿En qué consiste la Tasa Tobin?
3- ¿Cuándo se aplicó la Tasa Tobin en España?
4- ¿Con qué operaciones no afecta la Tasa Tobin?
¿Qué es la Tasa Tobin?
La Tasa Tobin es un tipo de impuesto sobre las transacciones financieras y solo se aplica al flujo excesivo de dinero que se mueve regularmente a corto plazo en los mercados de divisas, no a las inversiones a largo plazo. También se le conoce como “Impuesto a las Transacciones Financieras” o FTT (por las siglas en inglés de Financial Transactions Tax).
Historia de la Tasa Tobin
La tasa Tobin recibe su nombre por el estadounidense James Tobin, reconocido economista, galardonado con el Premio Nobel de Economía en 1981. James Tobin la propone en sus Janeway Lectures en el año 1971 e introdujo este concepto en la economía mundial en 1972, un año después del cambio de sistemas de tipos fijos al sistema de tipos de cambios flexibles, que provocó una migración masiva de flujos de fondos en distintas divisas.
Originalmente se trató de la creación de un impuesto que gravase los movimientos especulativos de divisas y tenía por objetivo frenar la volatilidad de los mercados cambiarios internacionales. Con la propuesta los países podían recuperar un margen de maniobra que les permitiera defender la economía nacional y limitar el poder excesivo de los mercados financieros.
Esta idea se transforma en los años 1990 pretendiendo gravar las transacciones financieras internacionales en su conjunto. En la actualidad se propone que su recaudación se destine a fines sociales o que sirva para el control de crisis financieras. Tobin propuso una tasa del 0,5% y posteriormente se han sugerido tasas impositivas desde el 0,1% hasta el 1%.
Otros países que aplican la Tasa Tobin
Tobin planteó que debía adoptarse internacionalmente para que tuviera un efecto estabilizador en los tipos de cambio y en la economía mundial. Su propósito original se ha modificado según se implementó en diferentes países. Además de España, la tasa Tobin está vigente en Bélgica, Francia, Grecia, Italia, Canadá, Irlanda, Taiwán y Reino Unido. Se estima que muy pronto también será aprobada en Alemania, Austria, Eslovaquia, Eslovenia y Portugal.
Algunos ejemplos de su aplicación:
- En Reino Unido existe un impuesto a la compra de acciones desde principios del siglo XIX, mucho antes que la tasa Tobin. Dicho impuesto gravó hasta 1986 este tipo de operaciones entre el 2 % y el 1 % del valor del intercambio y posteriormente se rebajó hasta el 0.5 %.
- En 2004, Bélgica asume la propuesta con una tasa del 0.1 % en el intercambio de divisas.
- Francia en 2012 asume un impuesto que gravaba la compra de títulos de empresas cotizadas en la bolsa francesa, con una capitalización bursátil de mil millones de Euros, con el 0.2 % y desde 2017 con un 0.3 %. También se grava con un 0,01% algunos derivados sobre bonos de países de la UE.
- Italia en 2013 comenzó a gravar con el 0.2 % la compra de acciones de empresas con capitalización superior a 500 millones de Euros, así como algunos productos derivados cuyos subyacentes sean índices o acciones italianas. En Italia es una forma de generar ingresos para impulsar la economía nacional en situación de baja disponibilidad presupuestaria.
- En Grecia se grava con un 0,2% la compra de acciones de empresas que coticen en el país. En Irlanda el tipo aumenta a un 1% y en Bélgica oscila entre un 0,12% y un 1,32%. Se aplica a acciones, ETF, fondos y sicavs y están sujetos al pago de esta tasa solo los residentes fiscales en el país.
- Taiwán grava desde 1993 las operaciones con acciones con un 0,3%, las de futuros con un 0,1% y las de bonos al 0,05%.
¿En qué consiste la Tasa Tobin?
La tasa Tobin es un impuesto destinado, originalmente, a gravar las operaciones de conversión entre divisas que se producen al contado y así amortiguar las fluctuaciones en los tipos de cambios. Se aplicaría, en cada cambio de una moneda en otra y era una fórmula para mitigar los movimientos especulativos en el mercado de divisas y la volatilidad en los tipos de cambio de las monedas de los países. La fórmula para calcular la tasa Tobin consiste en multiplicar la cantidad invertida (en dependencia del porciento que se grave) por 0,002, cuando se grava con el 0,2%.
Entre sus beneficios están un mayor nivel de ingresos en poder de los gobiernos, la colaboración de bancos y entidades financieras para disminuir la deuda de los países y la posibilidad de contribuir a una mayor estabilidad del sistema financiero. La idea original se fue ampliando hasta convertirse en una tasa más global sobre cualquier transacción financiera, divisas, acciones, entre otras.
¿Cuándo se aplicó la Tasa Tobin en España?
A principios de 2020, el Gobierno en España aprobó un proyecto de ley basado en la tasa Tobin francesa. El Impuesto sobre las Transacciones Financieras (ITF) o tasa Tobin entró en vigor en España el 16 de enero de 2021, aunque el pago del mismo es obligatorio desde el 18 de enero de 2021. En febrero de 2021, 64 empresas españolas eran las afectadas, entre ellas las del IBEX 35 y algunas compañías del mercado continuo.
La tasa Tobin es un impuesto indirecto que grava la compra de acciones de empresas españolas que tengan una capitalización bursátil superior a los 1.000 millones de Euros y el tipo de gravamen será del 0,2% y no se aplica sobre los gastos asociados a la transacción, sino a la base imponible.
¿Con qué operaciones no afecta la Tasa Tobin?
Futuros
Los futuros son contratos que permiten a los inversores asegurar el precio actual de mercado sin intercambiar el activo hasta una fecha predeterminada en el futuro. Al invertir con IG, operas sobre el precio del futuro subyacente mediante los CFD.
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Opciones
Las opciones vanilla son contratos que permiten operar sobre el movimiento de un activo subyacente. Al comprar una opción, se tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad determinada de un instrumento financiero por un precio concreto y en una fecha predeterminada.
Las opciones vanilla son similares a los contratos futuros en este sentido, pero la diferencia radica en que no existe la obligación de llevar a cabo una operación si no quieres hacerlo. Se llaman opciones vanilla porque, a diferencia de las opciones exóticas, no tienen características adicionales o peculiares.
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Warrants
Los Warrants otorgan al titular el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en una fecha específica. Los mismos permiten hacer predicciones sobre los mercados alcistas y bajistas: comprarás un warrant call si crees que aumentará el valor de mercado y un warrant put si crees que dicho valor disminuirá. Los Warrants tienen alguna similitudes con las opciones, pero generalmente se adaptan mejor a los traders minoristas.
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Certificados
Los turbos (también conocidos como turbo warrants o certificados turbo) son valores apalancados. El precio de un turbo se mueve punto por punto con el activo financiero subyacente y pueden ser utilizados para ir largo o corto. El riesgo está limitado, ya que cada operación con turbos cuenta con un nivel de knockout integrado y se cerrará automáticamente si se alcanza ese nivel.
Tasa Tobin, en resumen
- La Tasa Tobin es un tipo de impuesto sobre las transacciones financieras y solo se aplica al flujo excesivo de dinero que se mueve regularmente a corto plazo en los mercados de divisas.
- La tasa Tobin recibe su nombre por el estadounidense James Tobin, reconocido economista, galardonado con el Premio Nobel de Economía en 1981.
- Además de España, la tasa Tobin está vigente en Bélgica, Francia, Grecia, Italia, Canadá, Irlanda, Taiwán y Reino Unido. Se estima que muy pronto también será aprobada en Alemania, Austria, Eslovaquia, Eslovenia y Portugal.
- La tasa Tobin es un impuesto destinado, originalmente, a gravar las operaciones de conversión entre divisas que se producen al contado y así amortiguar las fluctuaciones en los tipos de cambios.
- A principios de 2020, el Gobierno en España aprobó un proyecto de ley basado en la tasa Tobin francesa. El Impuesto sobre las Transacciones Financieras (ITF) o tasa Tobin entró en vigor en España el 16 de enero de 2021.
- La tasa Tobin no afecta operaciones realizadas con futuros, opciones, warrants o certificados.
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