Conocer los balances fiscales

Hasta ahora, tu análisis de una empresa te ha permitido construir una imagen general del negocio, el modo en que se gestiona y su estado de salud. El paso final consiste en llevar a cabo una revisión detallada de las finanzas de la empresa.

Puede tomarte tiempo y esfuerzo, pero merece la pena. Los informes financieros pueden brindar todo tipo de datos cuantitativos interesantes a partir de los cuales puedes deducir los puntos fuertes de la empresa, la efectividad de su estrategia y sus perspectivas para el futuro.

¿Qué debes buscar en los informes financieros y cómo puedes interpretar los números que ves? En esta lección y en las dos siguientes, trataremos algunas áreas clave que debes incluir en tu análisis y explicaremos qué significan.

¿Qué es un balance fiscal?

Un balance fiscal es un informe que presenta los activos, los pasivos y el capital de la empresa al final de un periodo de referencia determinado. Normalmente incluye:

Activos

• Efectivo: la mayoría de activos líquidos, que también incluyen cualquier deuda contraída con el gobierno
• Valores negociables: valores de renta fija y deuda que se pueden comercializar en un mercado líquido
• Valores a largo plazo: valores que no se pueden liquidar inmediatamente
• Inventario: bienes disponibles para su venta, normalmente valorados a su coste o precio de mercado, según cuál sea el valor más bajo
• Cuentas por cobrar: dinero que el cliente debe a la empresa, incluyendo cualquier expectativa de reembolsos poco probables
• Activos fijos: son tierras, equipamiento y maquinaria
• Activos intangibles: activos no físicos como la propiedad intelectual

Pasivos

• Deuda a largo plazo: interés y capital sobre bonos corporativos que ha emitido la empresa
• Impuestos por pagar: impuestos que deben liquidarse, aunque no inmediatamente
• Fondos de pensiones: dinero apartado para proporcionar las pensiones a los empleados

Renta fija propia

• Acciones: partes iguales en las que se divide el capital de la empresa, cuyos propietarios tienen derecho a una proporción de los beneficios que genere el negocio
• Ganancias acumuladas: ganancias consiguientemente reinvertidas en el negocio o empleadas para liquidar la deuda existente de la empresa
• Acciones propias: acciones apartadas para utilizarlas más tarde si la empresa necesita recaudar fondos. También puede referirse a acciones que la empresa haya vuelto a adquirir

La mejor forma de interpretar un balance fiscal es compararlo con sus anteriores publicaciones y observar cómo han cambiado las cifras a lo largo del tiempo. También debes revisarlo junto con los balances fiscales de otras empresas similares dentro del sector para obtener una visión de cuál es la norma.

A partir de un balance fiscal, puedes obtener una cantidad de cocientes, como el famoso ratio de endeudamiento. Esta relación mide el apalancamiento financiero de una empresa. Para calcularlo, debes dividir los pasivos de la empresa entre su renta fija propia.