S&P 500 : la bourse de New York inscrit un 6ème record avant le NFP

Le S&P 500 inscrit un 6^ème record avant le NFP et un weekend prolongé

La Bourse de New York a terminé en hausse jeudi, le S&P 500 ayant terminé à un niveau record pour la sixième séance consécutive, en amont du très attendu rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis cet après-midi et d’un weekend prolongé pour le jour d’indépendance des Etats-Unis le 4 juillet.

Les valeurs cycliques ont surperformé jeudi, aidées par des données encourageantes sur l'industrie manufacturière et les inscriptions initiales à l'allocation chômage. L'activité aux États-Unis et en Europe est restée forte en juin, tandis que celle en Chine a ralenti et que celle au Japon a connu une nette amélioration, mais à un rythme plus faible que prévu.

Le secteur de l'énergie a progressé de 1,7%, le prix du pétrole brut WTI a augmenté de 2,4% pour atteindre 75$ alors que les membres de l'OPEP+ auraient conclu un accord préliminaire pour augmenter leur production de 400 000 bpj à partir d'août et jusqu'en décembre, ce qui serait inférieur aux attentes d'une augmentation de 500 000 bpj. Le secteur des services publics (+1,1%) a également gagné plus de 1,0%, tandis que le secteur de la consommation de base (-0,3%) a été le seul secteur à clôturer en baisse.

Le secteur des technologies de l'information (+0,1%) a été freiné par la faiblesse de ses composants de semi-conducteurs suite à une réaction décevante aux résultats de Micron (-5,7%). NVIDIA (+1,1%) a fait figure d'exception après que son objectif de cours ait été relevé de 750$ à 1000$ par BMO Capital Markets.

Pour sa dernière séance de la semaine, les opérateurs de marché auront les yeux rivés sur la publication du rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis. Le consensus table sur une accélération des créations d’emplois, de l’ordre de 700 000 contre 559 000 en mai et un taux de chômage en baisse à 5,7% contre 5,8% précédemment.

Des lectures meilleures que prévu accentueraient les probabilités d’une normalisation rapide de la politique monétaire de la Fed ce qui devrait faire pression sur les marchés, particulièrement sur les valeurs à forte croissance. Inversement, des statistiques moins bonnes que prévu éloigneraient ce scénario ce qui ne devrait pas causer de pression vendeuse particulière.

Graphique journalier du cours du S&P 500 - niveaux clés

Les perspectives du S&P 500 sont haussières au-dessus de l’oblique de moyen terme

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du S&P 500 sont haussières, mais il est sans doute préférable d’attendre une respiration avant de se repositionner à l’achat.

L’indicateur de momentum RSI à 7 jours pourra aider à détecter les périodes survendues du marché. Comme nous pouvons le voir dans le graphique ci-dessus, une baisse du RSI 7 périodes sous 30 coïncidait souvent au creux (ou proche du creux) du marché.

Néanmoins, ce signal serait inefficace si le marché basculait en correction ou en « marché baissier ». La présence du S&P 500 au-dessus de son oblique haussière (en noir dans le graphique) ou de sa moyenne mobile à 100 séances sera nécessaire pour exploiter ces signaux de survente du RSI.

Un repli sous l’oblique haussière invaliderait les perspectives haussières de court terme et ouvrirait la voie à un retracement jusqu’au seuil symbolique des 4000 points.

Entrée : Achat RSI 7 séances < 30

Stop / Invalidation : 4150

Objectif : 4500

Ratio Risque/Rendement : >4

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