DXY : « bear-trap » du dollar après les Minutes de la Fed
Le dollar reprend des couleurs depuis hier soir après les Minutes de la Fed qui ont montré que le Comité s’opposait pour le moment au plafonnement de la courbe des taux.
La Fed s’oppose au plafonnement de la courbe des taux pour le moment
Le dollar a repris des couleurs mercredi soir après la publication des « Minutes » de la Fed qui sont à priori ressorties moins pessimistes que ce qu’anticipaient les investisseurs. Le compte-rendu de la politique monétaire a sans surprise montré que plusieurs responsables de la banque centrale jugeaient la récente reprise de l'économie et de l'emploi fragile et incertaine.
Néanmoins, le compte rendu a « surpris » autour du plafonnement de la courbe des taux (YCC), une politique adoptée par les banques centrales du Japon et d’Australie qui consiste à acheter de façon quasi illimitée les obligations lorsqu’elles remontent au-dessus d’un certain seuil. Les membres de la commission ont exprimé leur scepticisme quant à l'utilisation des achats d'obligations pour contrôler la courbe des taux, mais n’excluait pas de l’utiliser si cela devenait nécessaire.
Le rapport a également montré que "les participants ont convenu que, compte tenu des changements des fondamentaux survenus dans l'économie au cours de la dernière décennie - notamment les niveaux généralement plus bas des taux d'intérêt et les pressions désinflationnistes persistantes aux États-Unis et à l'étranger..., le fait d'affiner la déclaration pourrait être utile pour accroître la transparence et la responsabilité de la politique monétaire". En d’autres mots, les responsables de la Fed se rapprochent d'un accord sur l'évolution du cadre de la politique monétaire américaine. Elle pourrait se montrer plus tolérante en cas de débordement de l’inflation au-dessus de son objectif actuel de 2% et accorder plus d’importance à la santé du marché de l’emploi.
Graphique journalier du cours du DXY - niveaux clés
Bear trap et retournement haussier du DXY après les « Minutes »
Sur le plan de l’analyse technique, le rebond du DXY hier suite aux Minutes de la Fed a transformé le signal baissier de la veille en « bear-trap ». Le DXY a réintégré le range qu’il avait quitté mardi ce qui annule toute perspective baissière.
Le DXY a même donné un signal en faveur d’un rebond à court terme hier en formant un avalement haussier. Les perspectives sont techniquement haussières après ce signal. La première résistance à surveiller sera le haut du range à environ 94 points.
Les perspectives de moyen terme dépendront de cette résistance, car un franchissement marquerait également une sortie par le haut des bandes de Bollinger. Notons par ailleurs que l’indicateur de momentum RSI diverge depuis le début du mois ce qui indique que la pression vendeuse diminue et représente ainsi un argument pour les haussiers.
Stop / Invalidation : 92,50
Objectif court terme : 94,00
Objectif long terme : 95,00
Ratio Risque/Rendement : >2
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