DXY : le dollar recule face aux diminutions des anticipations de hausse de taux

La diminution des anticipations d’inflation pèse sur le dollar en attendant l’IPC

Les probabilités de hausse des taux de la Fed diminuent légèrement depuis le début du mois. Malgré l’annonce de tapering de la Fed et l’excellent rapport sur l’emploi américain publié la semaine dernière, les opérateurs de marché révisent à la baisse leurs perspectives de hausse des taux de la Fed en 2022.

Les probabilités de deux hausses des taux ou moins d’ici la fin de l’année prochaine ont augmenté alors que le scénario de trois hausses des taux ou plus a diminué comme nous pouvons le constater dans le tableau ci-dessous.

Le scénario de deux hausses des taux ou plus reste majoritaire (66,5% contre 73% le 2 novembre), mais cette diminution fait évidemment pression sur le dollar à court terme, ce qui profite naturellement à la plupart des autres devises majeures depuis la semaine dernière.

Le prochain rendez-vous clé pour le dollar sera la publication des chiffres sur l’inflation à la consommation mercredi. L’IPC est attendu en hausse de 0,6% sur un mois en octobre et l’IPC core de 0,4%, soit davantage qu’en septembre. Une accélération plus forte que prévu de l’inflation renforcerait les perspectives de hausse des taux des investisseurs, ce qui soutiendrait le dollar et inversement. Aucun autre catalyseur clé pour le dollar n’est attendu cette semaine.

Graphique hebdomadaire du cours du DXY - niveaux clés

Les perspectives du DXY restent haussières au-dessus de 93,50 points

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du DXY restent techniquement haussières au-dessus de la ligne de cou de la figure de retournement en double bottom/triangle ascendant à 93,50 points.

Un dépassement de la résistance à environ 95 points et une sortie par le haut des bandes de Bollinger de l’unité de temps hebdomadaire seraient des puissants signaux haussiers qui renforceraient les perspectives haussières de fond.

A l’inverse, un repli sous la ligne de cou commencerait à être inquiétant pour les perspectives haussières. Ce serait sûrement le cas en cas de série de données économiques biens inférieurs aux attentes, comme ceux sur l’inflation, car ils décrédibiliseraient le scénario d’une normalisation rapide de la politique de la Fed.

Stop : 93 points

Objectif : 97 points

Ratio Risque/Rendement : >3

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