DXY : le dollar pourrait amorcer un rebond à court terme

L’inflation IPC sera cruciale pour le dollar en amont de la Fed

Le dollar DXY se stabilise depuis plusieurs jours après être tombé à un plus bas de trois mois fin novembre en raison d’une spéculation importante d’un pivot rapide de la Fed. Alors qu'en octobre, les opérateurs de marché ne tablaient que sur deux baisses de taux par la Fed en 2024, avec une première réduction attendue au second semestre, les attentes se sont désormais déplacées vers un ajustement monétaire beaucoup plus prononcé, envisageant plus de quatre baisses de taux dès le printemps.

Etant donné que les derniers chiffres sur l'inflation ont contribué à renforcer ces paris sur un pivot rapide de la Fed, l'inflation IPC de novembre, qui sera dévoilée mardi, est pressentie comme un catalyseur majeur pour le dollar. Le consensus du marché anticipe un nouveau ralentissement de l'inflation à 3,1 %, tandis que l'inflation sous-jacente est attendue stable à 4,0 %.

En plus de l'inflation, le dollar pourrait être fortement influencé par les prochaines réunions de politique monétaire des principales banques centrales, notamment la Fed et la BCE. Bien qu'aucun changement de politique ne soit attendu, les nouvelles projections des taux d'intérêt par les officiels seront examinées avec une attention particulière compte tenu du changement notable des anticipations de taux du marché.

Graphique journalier du cours du dollar DXY (US Dollar Basket) - niveaux clés

Le dollar DXY revient tester une résistance majeure à 103,80 points

Du point de vue de l’analyse technique, le dollar pourrait être sur le point d’amorcer un retournement haussier puisque l’indice DXY revient actuellement tester une résistance majeure à environ 103,80 points. Un dépassement de ce seuil formerait une figure en tête et épaules inversées, ce qui mettrait en évidence un retour en force des acheteurs du dollar, et serait donc de bon augure pour un retournement haussier jusqu’au moins le seuil symbolique à 105 points.

Il est important de noter qu'un rebond du dollar pourrait avoir des implications négatives pour les marchés actions, particulièrement si ce rebond est déclenché par une posture moins accommodante de la Fed que celle anticipée par les marchés (par exemple, en réduisant moins ses anticipations de taux que ce que les marchés prévoient).

Entrée : Achat au-dessus de 104 points

Stop : 103 points

Objectif : 105, puis 106 points

Ratio Risque/Rendement : >1

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