Le cours de l’or tente de se redresser malgré la hausse des taux obligataires
Le cours de l’or pourrait poursuivre son redressement à court terme, mais les chiffres sur l’inflation des Etats-Unis et de l’Allemagne seront clés cette semaine.
Les chiffres sur l’inflation seront cruciaux pour le cours de l’or
Le cours de l’or tente de se redresser depuis plusieurs séances malgré la forte hausse des rendements obligataires de court terme. Les taux courts bondissent depuis plusieurs semaines face aux anticipations croissantes de hausse des taux des banques centrales, mais le cours de l’or réussit quand même à reprendre de la hauteur grâce au repli du dollar suite changement de ton hawkish de la BCE la semaine dernière, et à la légère baisse des rendements obligataires réels de long terme, le rendement à 10 ans réel ayant reculé de 5 bps depuis son plus haut de fin janvier.
La montée des taux obligataires de court terme reste toutefois un important frein à la hausse de l’or, mais pourrait commencer à ralentir. En effet, avec désormais 5 hausses des taux de la Fed et de la BCE attendues cette année par les opérateurs de marché (de 25 bps pour la Fed et de 10 bps pour le BCE), il paraît difficile d’imaginer un rythme de hausse des taux encore plus soutenu, sauf si l’inflation continue d’être plus persistante que prévu.
Dans ce contexte, le catalyseur clé de la semaine sera l’indice des prix à la consommation (IPC) des Etats-Unis pour le mois de janvier qui sera publié jeudi. Le consensus table sur une inflation de 7,3%, soit le plus haut niveau en plus de quatre décennies. Les opérateurs surveilleront ensuite l’IPC de l’Allemagne attendu vendredi en hausse de 5,3% sur un an.
Graphique 4 heures du cours de l’or - niveaux clés
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Le cours de l’or pourrait poursuivre sa hausse jusqu’à 1840$
Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du cours de l’or sont haussières depuis début février suite à la formation d’une figure de retournement haussière en tête et épaules inversées.
Néanmoins, le cours de l’or pourrait remonter plus haut, jusqu’à l’oblique baissière qui passe par les sommets de novembre et janvier, vers 1840$, si les chiffres sur l’inflation ressortent inférieurs aux attentes. En effet, des chiffres inférieurs aux attentes devraient calmer la hausse des taux obligataires, ce qui devrait soutenir le cours de l’or.
Les perspectives deviendraient baissières en cas de repli sous le récent plus bas à environ 1780$. Dans ce cas, une nouvelle jambe de baisse similaire à celle connue mi-janvier serait à prévoir.
Entrée : Achat entre 1800 et 1815$
Stop : 1795$
Objectif : 1840$
Ratio Risque/Rendement : >2
Suivez l'évolution du cours de l'or avec IG.
Avertissement : IG fournit exclusivement un service d’exécution d’ordres. Les informations ci-dessus sont issues d’un prestataire externe et ne sont fournies qu’à titre indicatif. Elles ne constituent pas un historique de nos cotations. IG se dégage de toute responsabilité concernant l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent. IG ne peut garantir que l’information fournie ci-dessus soit complète ou exacte et se dégage donc de toute responsabilité quant aux risques encourus par toute personne agissant sur la seule base de ces informations. Veuillez noter que ces informations ne prennent nullement en compte la situation financière et les objectifs d’investissement spécifiques aux personnes qui les reçoivent. Enfin, ces informations n’ont pas été conçues pour répondre aux exigences légales en matière d’indépendance de la recherche sur l’investissement. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées.
Les chiffres sur l’inflation seront cruciaux pour le cours de l’or
Le cours de l’or tente de se redresser depuis plusieurs séances malgré la forte hausse des rendements obligataires de court terme. Les taux courts bondissent depuis plusieurs semaines face aux anticipations croissantes de hausse des taux des banques centrales, mais le cours de l’or réussit quand même à reprendre de la hauteur grâce au repli du dollar suite changement de ton hawkish de la BCE la semaine dernière, et à la légère baisse des rendements obligataires réels de long terme, le rendement à 10 ans réel ayant reculé de 5 bps depuis son plus haut de fin janvier.
La montée des taux obligataires de court terme reste toutefois un important frein à la hausse de l’or, mais pourrait commencer à ralentir. En effet, avec désormais 5 hausses des taux de la Fed et de la BCE attendues cette année par les opérateurs de marché (de 25 bps pour la Fed et de 10 bps pour le BCE), il paraît difficile d’imaginer un rythme de hausse des taux encore plus soutenu, sauf si l’inflation continue d’être plus persistante que prévu.
Dans ce contexte, le catalyseur clé de la semaine sera l’indice des prix à la consommation (IPC) des Etats-Unis pour le mois de janvier qui sera publié jeudi. Le consensus table sur une inflation de 7,3%, soit le plus haut niveau en plus de quatre décennies. Les opérateurs surveilleront ensuite l’IPC de l’Allemagne attendu vendredi en hausse de 5,3% sur un an.
Graphique 4 heures du cours de l’or - niveaux clés
Le cours de l’or pourrait poursuivre sa hausse jusqu’à 1840$
Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du cours de l’or sont haussières depuis début février suite à la formation d’une figure de retournement haussière en tête et épaules inversées.
Néanmoins, le cours de l’or pourrait remonter plus haut, jusqu’à l’oblique baissière qui passe par les sommets de novembre et janvier, vers 1840$, si les chiffres sur l’inflation ressortent inférieurs aux attentes. En effet, des chiffres inférieurs aux attentes devraient calmer la hausse des taux obligataires, ce qui devrait soutenir le cours de l’or.
Les perspectives deviendraient baissières en cas de repli sous le récent plus bas à environ 1780$. Dans ce cas, une nouvelle jambe de baisse similaire à celle connue mi-janvier serait à prévoir.
Entrée : Achat entre 1800 et 1815$
Stop : 1795$
Objectif : 1840$
Ratio Risque/Rendement : >2
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