Shell : Le titre consolide sous ses plus hauts de l’année
Le titre Shell continue son évolution en dents de scie sous ses plus hauts de l’année, mais le risque croissant d’un hard-landing menace le titre d’une sévère correction.
Le risque croissant d’un hard landing pourrait commencer à peser sur le géant pétrolier
L’action Shell continue son évolution en dents de scie sous son record du mois de février à environ 29€, mais les risques d’une correction semblent augmenter. En effet, l’économie mondiale semble de moins en moins en points avec le durcissement des politiques monétaires et fiscales à travers le monde et la difficile reprise de la consommation en Chine.
Le menace d’un hard-landing de l’économie mondiale semble avoir considérablement augmenté ces derniers mois. En effet, l’indice PMI manufacturier global de JP Morgan est resté en territoire de contraction pour le onzième mois consécutif en juillet, les indices PMI des services se sont modérés et l’excès d’épargne est pratiquement consommé aux Etats-Unis. Dans le même temps, les pressions déflationnistes augmentent, ce qui pèse sur le « pricing power » des entreprises, et les coûts de la dette et de la main d’œuvre augmentent, ce qui fait de plus en plus pression sur les marges.
Le rebond des cours de pétrole à leurs plus hauts de l’année grâce aux tensions sur l’offre n’est donc probablement pas le début d’un retournement haussier majeur. Les perspectives de l’économie mondiale devront s’améliorer pour anticiper un rebond majeur des cours de pétrole.
Graphique journalier du cours de l’action Shell - niveaux clés
Le titre Shell continue à tergiverser à l’intérieur d’un range et d’un biseau
Du point de vue de l’analyse technique, la tendance de l’action Shell est neutre depuis le début de l’année. Nous pouvons constater le titre se replier depuis la mi-juillet après être remonté tester une résistance majeure à environ 28,7€. Le couple rendement/risque redevient donc en faveur des vendeurs et le premier support à surveiller sera le creux de mai à 26€. Ce n’est qu’en cas de repli sous ce support que les perspectives de fond deviendraient baissières.
Notons qu’un repli sous ce support correspondrait également à une sortie par le bas du biseau ascendant de long terme dans lequel il évolue depuis un an, ce qui serait un argument supplémentaire en faveur d’un retournement baissier majeur.
STRATÉGIE PROPOSÉE
| Entrée : | Vente en dessous de 28,5€ |
| Objectif principal : | 26, puis 22,5€ |
| Niveau d'invalidation / Stop : | 28,7€ |
| Ratio Rendement/Risque : | >1 |
(1) donné à titre indicatif uniquement
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