S&P 500 : vers une poursuite du rebond en attendant la Fed

Wall Street poursuit son rebond en attendant la Fed

La Bourse de New York a terminé en forte hausse vendredi, portée par de bons résultats d'entreprises cycliques comme Caterpillar (+3,3%) et Honeywell (+4,3%) et des statistiques jugées rassurantes sur l'inflation qui ont ravivé le goût du risque des investisseurs avant la réunion de la Fed.

La forte baisse d'Amazon.com (-6,8%), suite à ses prévisions décevantes pour le quatrième trimestre, a été compensée par une forte hausse d'Apple (+7,6%) et de valeurs cycliques. Le marché boursier a fait preuve d'une forte résilience étant donné que les acheteurs n'ont pas été découragés par le rebond des rendements obligataires, le taux a 10 ans ayant terminé au-dessus de 4,00%, en hausse de 7 bps.

Dix des onze secteurs ont clôturé en hausse, avec en tête les technologies de l'information (+4,5%). Le secteur a été stimulé par Apple, mais Intel (+10,7%) a enregistré des gains plus importants grâce à ses résultats trimestriels et à l'annonce d'une réduction des coûts de 10 milliards de dollars. En revanche, le secteur de la consommation discrétionnaire (-0,3%) a été le moins performant en raison de la chute d'Amazon. Toutefois, le secteur s'est bien repris après une perte de 3,8%.

Par ailleurs, le marché a fait preuve de résilience, puisqu’il a poursuivi son rebond malgré des données économiques qui ne devraient pas inciter la Fed à reconsidérer son resserrement monétaire. Les revenus et les dépenses des particuliers ont été solides, les coûts de l'emploi pour le troisième trimestre ont légèrement ralenti mais sont restés élevés et le sentiment des consommateurs a été revu légèrement à la hausse. Seules les ventes de logements en attente ont chuté.

Graphique journalier du cours du S&P 500 - niveaux clés

Le S&P 500 pourrait poursuivre son rebond jusqu’à 4100 points

Wall Street pourrait ainsi poursuivre son rebond, et remonter au-delà du seuil symbolique des 4000 points après avoir formé une figure de retournement en « tête et épaules inversées » la semaine dernière. La prochaine résistance technique majeure est le sommet de la mi-septembre à environ 4100 points.

La réunion de politique monétaire de la Fed pourrait toutefois compromettre les plans mercredi. Le FOMC devrait sans surprise relever ses taux de 75 points de base, mais Jerome Powell pourrait profiter du rebond des marchés actions pour durcir encore plus son ton compte tenu du fait que l’inflation sous-jacente a continué à accélérer depuis la dernière hausse des taux de la Fed.

Les perspectives haussières seraient invalidées en cas de repli sous la ligne de cou à 3800 points.

Entrée : Achat au-dessus de 3800 points
Stop : 3800 points
Objectif : 4000, puis 4100 points
Ratio Risque/Rendement : >1

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