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La division Alliage du groupe représentait 25,13% au T3 de l’exercice en cours mais le chiffre d’affaires de l’activité accuse une baisse de 6% depuis le début de l’année. Par ailleurs, à en croire la publication des résultats du groupe pour le troisième trimestre, la tendance devrait se poursuivre à moyen terme. Cette division évolue en ordre dispersé mais le résultat opérationnel courant est sous tension depuis plusieurs mois et le groupe l’explique notamment par le ralentissement dans le secteur aéronautique.
Cette découverte risque d’impacter un peu plus la rentabilité de l’activité chez Eramet pour le T4 compte tenu du coût lié à l’enquête en cours sur les alliages déjà produits mais également sur le début de l’exercice suivant avec la probable mise en place d’une nouvelle procédure de test de la conformité. Pour autant les perspectives du groupe restent solides dans les autres divisions avec notamment le manganèse et le nickel et la montée en puissance des voitures électriques. En effet, ces deux matières premières sont utilisées dans les batteries et l’activité devrait être soutenue par l’accélération de la demande dans ce nouveau type de véhicule.
Par ailleurs, bien que l’activité alliage représente plus de 25% du chiffre d’affaires du groupe, il ne contribuait, au titre de l’exercice 2017, qu’à hauteur de 5% du résultat opérationnel global. En conséquence, l’impact annoncé par la direction sur le résultat ne devrait pas mettre en péril la rentabilité du groupe. Nous restons optimistes sur l’évolution moyen/long terme d’Eramet et cette baisse importante du cours de l’action devrait donner l’occasion aux investisseurs de réaliser des achats à bons comptes. En revanche, la direction ayant annoncé qu’elle ne donnerait aucune information avant la présentation des résultats annuels, le cours de l’action pourrait rester sous pression d’ici là.
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