Action Nvidia : les points à surveiller avant les résultats

Avant la publication des résultats du premier trimestre de l’exercice décalé du groupe technologique Nvidia, nous tentons ici d’exposer les points qui pourraient avoir un impact important sur les résultats et la rentabilité de la société, afin de déterminer la possible évolution graphique du cours de l’action Nvidia.

Bitcoin et Crypto-monnaie de retour : aubaine pour Nvidia ?

La baisse du prix du Bitcoin et des autres crypto-monnaies ont conduit les mineurs à arrêter de nombreuses cartes graphiques et ont logiquement stoppé les achats. En revanche ce phénomène pourrait s’inverser à nouveau aux vues du nombre de mineurs qui repart en croissance depuis le début de l’année et la hausse du prix des crypto-monnaies.

Les processeurs informatiques représentent plus de 85% du chiffre d’affaires du groupe et la vente de GPU compte pour une grande partie du revenu total de la société. Les GPU sont historiquement utilisés par les joueurs de jeux vidéo sur PC mais en 2017 l’essor des crypto-monnaies, tiré par le Bitcoin, a permis à Nvidia de séduire une nouvelle clientèle de masse, les mineurs.

L’activité gaming du groupe compte pour environ 55% du chiffre d’affaires global et les mineurs de crypto ont compté durant l’exercice 2018 pour une bonne partie de la progression de l’activité. Par la suite la forte baisse du Bitcoin et des autres crypto-monnaies a conduit les mineurs à stopper leur machine et à ne plus en acquérir de nouvelles, conduisant Nvidia, qui avait capitalisé sur la poursuite de cette activité, à stocker un nombre important de cartes graphiques.

Une class action contre Nvidia suite à la baisse du Bitcoin

Suite à cette disparition temporaire de l’activité lié aux crypto-monnaies, une d’un groupe d’investisseurs à lancé une « Class action » contre Nvidia. Celui-ci reproche à Nvidia d’avoir mal anticipé le crash des crypto-monnaies et reproche une communication trompeuse qui précisait que toute baisse du BTC n’aurait pas d’impact sur les résultats du groupe, étant donné la demande soutenue des joueurs.

Le groupe s’est d’abord retrouvé en rupture de stock, le conduisant à augmenter fortement les prix et la production mais s’est finalement retrouvé avec des stocks importants lors de l’effondrement du marché des crypto-monnaies. La société Schall Law Firm a donc décidé de lancer une action et encourage les investisseurs qui ont perdu plus de 100 000$ à se joindre à elle.

Le secteur automobile sous pression mais relais de croissance à fort potentiel pour Nvidia

Au-delà de son activité principale le groupe Nvidia tire actuellement 5,5% de son chiffre d’affaires grâce au secteur automobile. Le groupe technologique fournit en effet des processeurs à destination des voitures intelligentes et autonomes.

Cette activité en plein essor pourrait permettre à la société Nvidia de réduire sa dépendance à l’activité gaming et devrait également fournir un revenu plus stable que l’activité très volatil liée au minage.

La Chine et l’Asie du sud-est : un marché stratégique pour Nvidia

Enfin nous surveillerons l’évolution de la situation dans les régions Asie-Pacifique, Chine et Taiwan, qui comptent pour 73% du chiffre d’affaires du groupe et le ralentissement économique de la seconde économie mondiale depuis plusieurs trimestres impacte la croissance dans ces zones économiques.

Les dernières publications en provenance de Chine ont montré un nouveau ralentissement de la croissance de la production industrielle et une croissance des ventes de détails au plus bas depuis 2003. Par ailleurs le retour du conflit entre les Etats-Unis et la Chine récemment pourrait appuyer un peu plus la pression sur l’activité du groupe dans cette région mais également aux Etats-Unis où Nvidia réalise 12,8% de son chiffre d’affaires.

Analyse graphique du cours de l’action Nvidia

Graphique de Nvidia en données hebdomadaires

Sur le graphique moyen terme on observe la chute sous le plus haut historique à 292,75$ en octobre 2018. Le titre rebondi de 17% depuis le début de l’année mais reste en retrait de plus de 45% depuis ce point haut d’octobre dernier.

A moyen terme nous surveillerons la cassure des 50% de Fibonacci (hausse de février 2016 à octobre 2018) à 158,56$, qui pourrait mener à un retour sur le support à 144,35 dollars. La cassure de ce dernier devrait permettre une poursuite de la tendance baissière en direction de la moyenne mobile 200 périodes à 132,38$.

Graphiquement le cours de l’action Nvidia évolue au-delà de la MM200 en hebdomadaires depuis juillet 2013 et nous surveillerons avec attention toute tentative de franchissement baissier de cette dernière.

Graphique de Nvidia en données journalières

Sur le graphique en données journalière, Nvidia évolue sous la MM100 et le maintien sous cette dernière pourrait conduire au franchissement des 50% de Fibonacci avant de venir tester l’objectif intermédiaire, situé sur le support oblique à 154$.

Les tensions sur le secteur et la conjoncture économique en Chine pourraient continuer d’impacter négativement les résultats du groupe Nvidia mais une poursuite de la tendance haussière sur le marché des crypto-monnaies devrait permettre à Nvidia de gonfler ses revenus à court, voire à moyen terme.

A plus long terme nous surveillerons le marché automobile chez Nvidia qui pourrait être un très bon relais de croissance.