Action STMicroelectronics : les semiconducteurs rebondissent mais restent sous pression avec Huawei

Le secteur des semiconducteurs reste sous pression après les sanctions annoncées contre Huawei par les Etats-Unis, bien que le président américain semble vouloir en réduire l’ampleur, peut être par crainte des mesures de rétorsions chinoise, notamment sur les métaux rares.

En effet 80% de ce type de matières premières consommée aux Etats-Unis est acheté en Chine.

Donald Trump : sanctions ou pas contre Huawei ?

Le président américain Donald Trump annonçait ce weekend la mise en place de sanctions à l’encontre du géant chinois Huawei, sur fond de soupçon d’espionnage pour le compte du gouvernement chinois.

A peine 48h après cette annonce, l’administration américaine précisait qu’elle autoriserait Huawei à conserver ses réseaux existants et à fournir les mises à jour de logiciels pour les processeurs de smartphone mais seulement jusqu’au 19 aout.

Cela laisse donc une période de consultation de 3 mois, permettant au président américain de mettre un peu plus la pression sur la Chine, alors que les discussions commerciales sont au point mort.

STMicroelectronics : entre résultats mitigés et perspectives encourageantes

Au T1 le CA de la division smartphone a chuté de 44% alors que le chiffre d’affaires global du groupe a baissé de 21,6% sur la même période. Le groupe anticipe de réduire les stocks seulement à partir du S2 mais le second trimestre devrait permettre le retour à la croissance selon la direction.

Ainsi, STMicroelectronics prévoit pour le T2 une hausse du CA de 2,4% et une marge brute de 38,5% (contre 39,4% au T1). Par ailleurs la direction anticipe un chiffre d’affaires annuel entre 9,45 et 9,85Mds$ et une baisse du Capex de 100M$ à 1,1Mds$ pour 2019.

Plus récemment le groupe a rassuré les investisseurs à l’occasion de la journée investisseurs à Londres et anticipe un chiffre d’affaires de 12Mds$ à moyen terme et une marge brute entre 40 et 41%.

Huawei, Apple et Tesla, des clients sous pression

Le groupe de semiconducteurs fournit des composants au géant chinois Huawei mais également au groupe Apple ou encore Tesla dans le secteur des voitures autonomes.

Bien que le chiffre d’affaires de STMicroelectronics NV (FR) soit plus diversifié que certains de ses concurrents, la pression exercée sur le secteur des smartphones et notamment sur Apple en Chine et Huawei aux Etats-Unis, pourrait impacter les performances du groupe.

Par ailleurs STMicroelectronics NV (FR) est également un fournisseur des constructeurs et équipementiers automobiles tel que Tesla. Actuellement cette dernière fait face à de nombreux doutes, ce qui pourrait également impacter négativement les résultats du groupe mais sa position sur ce marché en plein essor devrait lui permettre de palier au ralentissement dans certaines de ces activités.

Graphique de STMicroelectronics en données journalières

Analyse graphique du cours de l’action STMicroelectronics

Le cours de l’action STMicroelectronics NV (FR) abandonne toujours plus de 15% depuis le plus haut annuel situé à 16,97€ mais évolue toujours sur une progression de 15% depuis le début de l’année. Le rebond initié sur le support oblique et appuyé par le retour en arrière de Donald Trump à l’encontre de Huawei, permettent de tester les moyennes mobiles 100 et 200 situées sur les 14,30 euros.

Graphiquement le dépassement de la moyenne mobile 200 devrait permettre un test des 38,2% de Fibonacci (hausse de février 2016 à juin 2018) situé à 15,61€. Au-delà de l’oblique et des moyennes mobiles notre configuration court terme privilégie un rebond.

En revanche un échec sous la MM100 pourrait conduire à une cassure du support oblique pouvant entrainer par la suite une forte accélération baissière sur le cours de l’action STMicroelectronics.

Dans l’attente des résultats semestriels le 29 juillet prochain nous resterons attentifs à l’évolution de la situation pour Huawei mais également les performances d’Apple et Tesla, comme l’ensemble du secteur automobile autonome.