Action Vinci : amélioration des marges et développement de l’activité « contracting » sous surveillance

Alors que la concession de l’aéroport de Gatwick, intégrée au second trimestre, devrait permettre à Vinci de devenir le second opérateur aéroportuaire mondial, le groupe anticipe une progression de l’activité « concessions » sur l’année mais prévient que le rythme, en croissance organique, devrait ralentir en comparaison de l’exercice précédent.

Vinci « Contracting » : l’international et la marge sous surveillance

Du coté de son activité principale, « Contracting », qui compte pour plus de 80% du chiffre d’affaires du groupe et inclus Vinci Energies ou Vinci construction, la direction anticipe une hausse des revenus grâce à un carnet de commande solide. La direction précisait vouloir mettre l’accent sur l’amélioration des marges et sur le développement à l’international.

Au titre du premier trimestre, l’international représentait 47% du chiffre d’affaires global de l’activité « Contracting » et nous surveillerons donc avec attention l’évolution de cette composante. Par ailleurs la marge globale de cette activité ressortait à 4,1% en 2018 (contre 3,8% en 2017) et devrait, selon la direction, être en hausse sur l’année en cours.

« Vinci aura des opportunités dans le secteur aérien même sans ADP » (direction)

Par ailleurs, bien que le projet semble de plus en plus incertain nous resterons également sous surveillance du dossier concernant la privatisation d’ADP, dont Vinci était l’un des principaux candidats à la reprise.

Concernant ce dernier point en revanche Vinci avait précisé que les performances du groupe ne dépendaient pas de l’acquisition de la concession d’ADP et que le groupe Vinci aurait d’autre opportunité dans le secteur en cas d’échec.

Graphique de l’action Vinci en données journalières

Analyse technique du cours de l’action Vinci

Graphiquement le cours de l’action Vinci évolue proche des plus hauts historiques mais le potentiel haussier reste présent. Le maintien au-delà du support oblique, qui permet le rebond du cours depuis avril dernier, devrait confirmer cette configuration technique haussière.

Ainsi Une fois le rebond effectué sur le support oblique, notre objectif se situe sur le haut de canal qui contient la progression du titre depuis mai dernier et actuellement situé à 95,50 euros.

A moyen terme le franchissement du seuil psychologique des 100 euros devrait conduire le cours de l’action Vinci au contact de l’extension de Fibonacci de 161,8% (baisse de mai 2007 et octobre 2008) situé à 117,36 euros.