Minerai de fer : les nouvelles mesures de soutien en Chine accélèrent la tendance
La Chine annonce de nouvelles mesures de soutien à l’économie afin de soutenir le développement des infrastructures. Les métaux, minerai de fer en tête, en profitent.
Après l’annonce d’un soutien au secteur automobile au début du mois, la Chine annonce de nouvelles mesures de soutien en autorisant les gouvernements de province à se servir des obligations spéciales pour financer des projets d’investissements dans les infrastructures, ce qui profite aux métaux de base et notamment le minerai de fer.
Minerai de fer : la construction soutien l’activité
L’annonce d’un nouveau soutien des pouvoirs chinois aux investissements des infrastructures permet d’anticiper une demande plus importante de minerai de fer, utilisé en grande partie dans la fabrication de l’acier. Ce soutien couplé aux autres mesures de relances chinoises, devraient continuer de soutenir la demande et la production de minerai en fer.
En effet la Chine a déjà procédé à plusieurs baisses des ratios de réserves obligatoires des banques, baissé à plusieurs reprises la TVA et pourrait également baisser le taux directeur de la PBOC pour soutenir l’investissement et affaiblir un peu plus sa monnaie, notamment contre le dollar Américain. Surtout que la Fed pourrait elle aussi baisser son taux principal à court terme.
Les stocks au plus bas depuis février 2017 en Chine
Bien que la demande soit forte, les producteurs ne parviennent pas à tenir la cadence et le niveau des stocks en Chine est ressorti au plus bas de 2 ans et demi. Le niveau des stocks de l’acier, dont le principal composant de fabrication est le minerai de fer, baissait également à nouveau le mois dernier.
Ce phénomène devrait durer encore un moment étant donné la demande forte et les problèmes importants liés à la production au Brésil, depuis la rupture du barrage du groupe Vale, et en Australie suite au passage du cyclone Veronica en avril dernier.
RBA, conflit commercial, dollar et activité chinoise sous surveillance
Au-delà du marché du minerai de fer, de nombreux facteurs pourraient influencer le cours des métaux de bases à moyen terme. Tout d’abord, la RBA a baissé son principal taux à un plus bas historique ce qui devrait permettre d’intensifier les investissements en Australie et notamment dans l’activité minière, très importante dans le pays.
Par ailleurs nous surveillerons le conflit commercial avec les Etats-Unis et la menace de Donald Trump de mettre des droits de douane sur l’intégralité des importations américaines en provenance de Chine après le G20 à la fin du mois. Le dollar américain restera également sous surveillance étant donnée la corrélation inverse avec ce type d’actif coté en dollar.
Enfin, l’évolution de l’économie chinoise sera observée cette semaine avec les prix à la production demain, avant les ventes de détails et la production industrielle publiées vendredi en Chine.
Graphique du minerai de fer en données journalières
Analyse technique du cours du minerai de fer
Le cours du minerai de fer progresse de plus de 60% depuis le point bas de fin novembre et la tendance pourrait se poursuivre à moyen terme, permettant de rejoindre le plus haut annuel. Ce dernier correspond à des niveaux qui n’ont pas été observés depuis aout 2014 sur le minerai de fer.
Ainsi le maintien au-delà du seuil des 74,0 devrait permettre au minerai de fer de rejoindre le plus haut annuel situé à 76,0 dollars.
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