Alibaba sera-t-elle l'IPO réussie de l'année ?

Avec celle de Saudi Aramco et la tentative ratée de We Work, l’IPO d’Alibaba Group Holding Ltd (Toutes sessions) à Hong Kong comptait parmi les plus attendues de l’année. Son feu vert obtenu aujourd’hui auprès des autorités financières de la place asiatique, l’opération s’annonce à la hauteur des expectatives !

Déjà coté à New York depuis 2014 – lors d’une IPO qui reste encore aujourd’hui la plus importante de l’histoire de Wall Street (25 milliards de dollars), le géant chinois de l’e-commerce fera son entrée à la bourse hongkongaise la dernière semaine de novembre pour un listing secondaire, sur le Hangzhou.

Un listing secondaire bienvenu

D’après des informations de CNBC, le groupe du multimilliardaire Jack Ma espère cette fois lever quelque 13 milliards de dollars en émettant 500 millions d’actions ordinaires, auxquelles pourrait s’ajouter 75 millions de parts en option de surallocation (greenshoe) – un montant en ligne avec les anticipations des observateurs qui tablaient sur une opération valorisée entre 10 et 15 milliards de dollars.

Alibaba, qui a confirmé avoir obtenu l’autorisation des régulateurs pour son IPO aujourd’hui, a indiqué que son listing principal resterait celui de New York. L’opération permettra au groupe d’augmenter son attractivité et de se prémunir des aléas d’une éventuelle escalade des tensions commerciales entre l’Empire du Milieu et les Etats-Unis. Il y a quelques semaines, au plus fort de la crise entre Washington et Pékin, la Maison Blanche avait reconnu qu’elle envisageait la possibilité d’interdire l’accès aux sociétés chinoises de se coter à Wall Street.

Un groupe au meilleur de sa forme

Si elle atteint le niveau attendu, l’introduction en bourse d’Alibaba sera par ailleurs la plus importante levée de fonds de l’année, devant l’IPP d’Uber à 8 milliards de dollars au courant du mois de mai. L’IPO d’Alibaba semble en tous les cas promise à un meilleur destin que celle du spécialiste américain de la VTC, dont le cours de l’action a chuté de plus de 35,7% depuis sa cotation il y a moins de six mois.

Le géant chinois a enregistré un nouveau record de ses ventes lors de sa dernière opération promotionnelle pour la fête des Célibataires (Singles Day). A Wall Street, le cours de son action s’est valorisée de plus de 36% à la faveur de solides résultats financiers tant dans son cœur de métier que dans des nouvelles activités telles que le cloud, et ce dans un contexte de fort ralentissement de l’économie chinoise.

L’arrivée d’Alibaba sur le Hangzhou sera également une aubaine pour la place financière d’Hong-Kong qui souffre des conséquences de plusieurs mois de bras de fer entre la population et le gouvernement pro-chinois.