Apple devrait racheter Netflix, juge JP Morgan…

Dans une note aux investisseurs publiée lundi, la banque américaine JP Morgan Chase a estimé que le rachat de Netflix constituerait « la meilleure option stratégique » pour Apple qui doit trouver des relais de croissance, confrontée au ralentissement de ses ventes d’iPhone.

La société est sujette à des rumeurs d’acquisitions depuis plusieurs semaines depuis que son dirigeant, Tim Cook, a annoncé aux actionnaires que l’objectif d’Apple était de devenir « neutre à terme » concernant sa trésorerie.

D’après JP Morgan, trois secteurs stratégiques seraient intéressants pour le développement de la firme à la pomme : le streaming, les jeux vidéos ainsi que les enceintes intelligentes. La banque a ses préférences de rachat dans chacune de ces industries : respectivement Netflix, Activision Blizzard et Sonos.

JP Morgan considère le rachat de Netflix comme la meilleure des trois options. JP Morgan estime que l’opération pourrait permettre à Apple de créer des synergies entre sa position de leader sur le marché des smartphones et l’accélération actuelle de la consommation vidéo sur mobile.

Netflix pourrait en outre permettre à Apple de générer des revenus publicitaires supplémentaires, en créant plus de trafic sur sa passerelle d’applications notamment.

Analyste de la banque américaine, Samik Chatterjee avance trois arguments en faveur d’un rapprochement d’Apple et Netflix : d’une part, le rachat du leader de streaming serait en phase avec la préférence d’Apple d’intervenir comme agrégateur et non créateur de contenus.

Son modèle d’abonnement est par ailleurs compatible avec le schéma de rémunération de la plateforme de services d’Apple. Enfin, bien que difficile, ce rachat serait plus évident que celui de l’autre géant du secteur, Amazon Prime.

… mais le prix à payer serait trop élevé

Pour autant, JP Morgan concède que le rachat de Netflix s’avère pour l’instant peu probable. Samik Chatterjee évalue le montant de cette transaction hypothétique à 189 milliards de dollars, sachant que Netflix est actuellement valorisée à 148 milliards de dollars et 7 milliards de dollars de dette nette.

JP Morgan estime cependant qu’Apple a intérêt à acheter un acteur plutôt que de lancer son propre service de vidéo en streaming, sur un marché devenu hautement compétitif, composé à la fois de sociétés établies comme Amazon et de nouveaux entrants aux politiques commerciales très agressives.