La Fed baisse ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2008

La Fed a annoncé mercredi une baisse des taux de 0,25 points de base, portant le niveau de ses taux d'intérêt directeur entre 2% et 2,25%. C'est la première fois que la Réserve fédérale américaine procède à une baisse de ses taux depuis décembre 2008. Elle a également indiqué qu'elle mettrait fin plus tôt que prévu à la réduction de son bilan, dès le mois d'août au lieu de septembre.

Relevant une nouvelle fois des incertitudes sur les perspectives économiques américaines et les pressions sur l'inflation, par lesquelles elle justifie cette baisse, la Fed précise qu'elle "agira de manière appropriée" pour soutenir l'expansion américaine dans le futur à la lumière des prochains développements, ne fermant pas la porte à une éventuelle seconde baisse dans les prochains mois.

Une décision non unanime

Dans son communiqué publié ce soir, la Réserve fédérale a souligné que la croissance américaine se maintenait à un rythme modéré, que le marché du travail demeurait solide et le taux de chômage bas, que les dépenses des ménages avaient rebondi mais que celles d'investissement des entreprises avaient été faibles ("soft"). Le FOMC pointe également du doigt les faiblesses de l'inflation et ses perspectives - pratiquement inchangées par rapport à sa dernière réunion de politique monétaire du mois de juin.

Cette décision n'a pas été prise à l'unanimité. Huit des membres du FOMC ont voté pour, mais deux - George (Kansas City) et Rosengren (Fed de Boston) - ont voté contre, préférant un maintien des taux d'intérêt à 2,25%-2,50%.

Une baisse d"ajustement" pour soutenir l'inflation

Dans son intervention face à la presse, Jerome Powell a indiqué que "la baisse de taux allait permettre un retour plus rapide de l'inflation vers l'objectif de 2%", la qualifiant d'"ajustement de milieu de cycle" Powell a déclaré que la décision a été notamment été prise "en raison de pressions mondiales désinflationnistes", malgré des perspectives économiques américaines qui "restent favorables". Assurant d'abord que cette décision n'ouvrait pas la voie à un nouveau long cycle de baisse des taux, Jerome Powell a par la suite précisé, dans un discours brouillon, qu'il n'avait pas dit qu'il n'y aurait "qu'une seule baisse de taux".

Pendant la conférence de presse de Powell, les marchés financiers se sont contractés, affichant leur déception à l'égard de cette baisse que certains attendaient plus importante, de 50 points de base. Les trois principaux indices de Wall Street ont décroché d'1% pendant l'intervention du président de la Fed. Le taux US 10 ans a pour sa part bondi à 2,0482% avant de rechuter à 2,0213% après la déclaration de Powell relative à une possible nouvelle baisse des taux. Enfin, le dollar s'est renforcé face à un panier de devises.