Secteur automobile : baisse des immatriculations en Chine et en Europe dans l’attente de Trump concernant la sécurité nationale

Depuis le début de la guerre commerciale engagée par le président américain à l’encontre de ses principaux partenaires, à commencer par la Chine, le secteur automobile craint la mise en place de droits de douane aux Etats-Unis.

Ce weekend, Donald Trump s’est vu remettre un rapport sur la menace que représente l’importation de voitures sur la sécurité nationale. En effet, si celle-ci est considérée comme telle, le président américain pourra alors imposer de nouvelles taxes sur les véhicules importés, notamment d’Europe.

Chine : les immatriculations de voitures baissent de 15,8% en janvier

Après la baisse de 4,6% des nouvelles immatriculations constatées en Europe, c’est au tour du plus grand marché automobile au monde d’annoncer une baisse de 15,8% des immatriculations le mois dernier, par rapport à janvier 2018. La tendance se poursuit maintenant depuis 7 mois alors que la chute constatée en novembre et décembre était respectivement de 14% et 13%.

Ce ralentissement confirme la fragilité actuelle de l’économie chinoise mais est également due au conflit commercial engagé par les Etats-Unis depuis près d’un an maintenant.

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Trump : 90 jours pour décider de droits de douane sur l’importation automobile

Au-delà du ralentissement économique mondial, le secteur automobile reste également sous la menace de droits de douane aux Etats-Unis sur les véhicules importés, qui pourraient atteindre 25%.

Donald Trump vient de recevoir le rapport précisant si l’importation de voitures menace la sécurité nationale et celui-ci devrait lui permettre de décider de la mise en place de droits de douane ou non. Le président américain à 90 jours pour annoncer sa décision.

PSA et Faurecia : montée au capital et partenariat

Malgré les risques importants sur le marché automobile, certaines compagnies se maintiennent et continuent leur développement, à l’image du groupe PSA et de sa filiale cotée, Faurecia. Le constructeur automobile PSA a annoncé aujourd’hui monter au capital du groupe chinois FengChe, sans pour autant préciser les détails de l’opération.

Cette société est spécialisée dans les services de gestion des véhicules d’occasion en Chine et permettra à PSA de renforcer sa présence en Chine mais également de tenter d’inverser la tendance de ces ventes au sein de la seconde économie mondiale, passées de 740 000 véhicules vendus en 2014 en Chine, contre seulement 262 600 en Chine et en Asie du sud-est en 2018.

De plus sa filiale cotée Faurecia vient de confirmer l’OPA amicale lancée sur le Japonais Clarion en janvier et devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2019.

Graphique du iShares STOXX 600 automobiles & Parts en données journalières

Sans analyser l'évolution de l'ETF européen du secteur automobile, nous constatons toujours une baisse de 30% depuis le début des tensions commerciales et malgré un rebond observé en début d'année, les risques sont bien présents et pourraient conduire à une nouvelle baisse du secteur.

Le secteur automobile devrait rester sous pression durant la période de 90 (maximum) de réflexion du président Donald Trump concernant les droits de douane mais également sur fond de poursuite du ralentissement économique de la Chine. Nous restons en revanche attentifs aux annonces sur le marché, qui permettront de déterminer quels groupes seront les mieux positionnés lorsque les tensions sur la guerre commerciale et le ralentissement en Chine auront disparus.