Bitcoin : les valeurs refuges profitent de la poudrière iranienne, les cryptomonnaies aussi

Le raid américain par drone tuant le général iranien Qassim Soleimani a conduit à un scénario de « risk off » sur les marchés financiers ce vendredi 3 janvier.

Après l’euphorie de la veille, les indices boursiers européens et américains s’affichent en repli. A contrario, le pétrole et les valeurs refuges - l’or, le dollar et le yen - profitent de l’aversion au risque… tout comme les cryptomonnaies.

La plus importante des devises virtuelles, le Bitcoin, grimpe de 2,49% cette fin d’après-midi, à 7330 dollars, le Bitcoin Cash gagne 6,55% à 216,06 dollars, l’Ethereum s’apprécie de 1,85% à 132,06 dollars, et le Litecoin décolle de 5,50% à 41,62 dollars.

Progression nocturne de l’or et des cryptos

Le timing de ces mouvements haussiers sur les cryptos correspond peu ou prou avec celui de l’attaque américaine à Bagdad intervenue cette nuit. Les cours du pétrole ont commencé à s’apprécier après 2h30 du matin pour atteindre un premier pic passé 3h30. De la même façon, l'once d'or a franchi les 1540 dollars peu après 3h.

Si le rebond des cryptomonnaies a débuté un peu plus tardivement (à partir de 4h45 pour l’Ethereum, 5h du matin pour le Bitcoin), leur reprise nocturne semble s'inscrire dans le mouvement général de "risk off" dessiné ces dernières heures par les marchés financiers.

Depuis plusieurs années, la dimension refuge des cryptomonnaies fait régulièrement débat. Les défenseurs de cette théorie relèvent que le Bitcoin a enregistré des brusques mouvements coïncidant avec un ensemble de « drivers » macroéconomiques majeurs pour les marchés, tels que la chute de la livre turque en 2018 et les tensions politiques au Venezuela au début de l’année dernière.

Le débat de la "valeur refuge"

Ces derniers mois, la question est revenue sur le tapis à l'occasion de certains épisodes du conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine.

Ce fut par exemple le cas à la mi-mai, lors du regain de tensions entre Washington et Pékin les conduisant à annoncer de nouveaux droits de douanes contre leurs importations respectives. Entre les déclarations américaines, le vendredi, et la réponse chinoise, le lundi, le Bitcoin est passé de 6291 dollars à plus de 7864 dollars, soit une hausse d’environ 25%.

Autre illustration récente en faveur de cette analyse : le 1^er août dernier, lorsque Donald Trump décide de mettre en place des sanctions commerciales supplémentaires sur les importations chinoises à compter de septembre, les marchés actions dévissent, là où le Bitcoin bondit de près de 3% en seulement quelques heures.

Pour d’autres observateurs, en revanche, l’idée du caractère refuge des cryptomonnaies apparaît saugrenue, pour deux principales raisons : d’une part, ils considèrent que le cours de ces devises restera toujours guidé par la loi de l’offre et de la demande en raison de la structure même de leur marché.

D’autre part, et conséquence de la première raison, ils considèrent ces devises comme bien trop volatiles pour que leur pattern puisse se rapprocher du comportement d'un sous-jacent "traditonnel" comme une matière première ou une monnaie.

Mais pour certains, c’est peut-être justement cette décorélation des marchés qui rendent les cryptos attrayantes en phase de stress, en particulier lorsqu'il s'agit d'hyperinflation.

Bon à savoir : point technique Bitcoin

Pour le Bitcoin, d’un point de vue graphique, les analyses de DailyFx considèrent que la valeur est susceptible de se consolider dans le range 6600-7800$. Une cassure par le haut permettrait d’accélérer vers les 8840$, vers le bas, en revanche, elle pourrait glisser vers les 6100$.