CAC 40 : ce qu’il faut surveiller cette semaine à la bourse de Paris

Après avoir touché un plus haut de douze ans et terminé à près de 5940 points vendredi, le CAC 40 démarre ce lundi dans un contexte de calme relatif. L’indice évolue en légère baisse de 0,17% à 5929 points vers 9h35. Focus sur les quatre principaux événements qui animeront la bourse de Paris cette semaine.

L’arlésienne du dossier commercial

Incontournable boussole des marchés financiers depuis près de deux ans, l’évolution des négociations commerciales entre la Chine et les Etats-Unis sera bien sûr susceptible d’animer les séances de ces prochains jours. Ce week end, un entretien téléphonique entre le vice-Premier ministre chinois Liu He, le secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin et le représentant au Commerce Robert Lighthizer, a permis de soutenir les futures sur indices.

Qualifiés de « discussions constructives » par le ministère chinois du Commerce, ces échanges ont permis de confirmer la poursuite de « contacts étroits » entre Washington et Pékin alors que la concrétisation de la phase 1 de leur accord commercial – annoncée en octobre – se fait toujours attendre. Principal conseiller économique de la Maison Blanche, Larry Kudlow, avait assuré vendredi que la signature de cet accord était « proche ».

Les banques centrales

Mercredi, le compte-rendu du dernier comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine pourrait livrer des détails supplémentaires sur la volonté de Jerome Powell d’engager son institution dans une phase de « pause » relative à l’évolution des taux d’intérêts directeurs américains. Après trois baisses consécutives, le président de la Fed avait déclaré lors de sa dernière conférence de presse ainsi que lors de son intervention devant la Commission économique du Congrès américain que sa politique monétaire était adaptée à la situation du pays, jugeant ses perspectives de croissance « saines » et solides.

Vendredi, la première intervention de la nouvelle présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, sera également très attendue, au lendemain du compte-rendu de la dernière réunion du FOMC présidée par Mario Draghi.

A noter également : contre toute attente, la Banque centrale chinoise a abaissé le niveau de son taux d’intérêt de repo à sept jours (2,5%), une première depuis 2015, et injecté 26 milliards de dollars de liquidités dans son système financier. Ce nouveau coup de pouce à son économie s’est également accompagné de l’annonce d’une diversification de ses monnaies de réserve (selon CNBC, elle devrait notamment procéder à l’achat de dollars australiens) et une réduction de bons du Trésor américains, une opération justifiée par la banque centrale en raison de l’accroissement du risque d’un découplage financier entre la Chine et les Etats-Unis. D’après CNBC, Pékin a par ailleurs significativement augmenté ses achats d’or au mois d’octobre, en détenant désormais 1957,5 tonnes.

La crise à Hong Kong

Depuis quelques jours, la situation politique de Hong Kong s’est particulièrement durcie. Les manifestations ont pris une tournure violente après le décès d’un manifestant et une personne immolée par le feu. L’un des bastions de la contestation pro-démocratique, l’université polytechnique de Hong Kong, a été le théâtre d’affrontements pendant toute la nuit de dimanche à lundi, et la police a répliqué en tirant à balle réelle près de l’université, sans déplorer de victimes.

Après plusieurs mois de violence et de relative paralysie de l’économie, Hong Kong est entrée le trimestre dernier dans une situation de récession, inédite depuis la crise financière de 2009.

La gestion de la crise par Pékin pourrait interférer dans la négociation commerciale avec Washington. Si les Etats-Unis ont jusqu’à présent opté pour une diplomatie condescendante, l’évolution de la situation et une éventuelle intervention militaire de la Chine à Hong Kong pourraient changer la donne.

Le calendrier économique

En Europe

Pas de données d’importance ce lundi. Mardi, les immatriculations de voitures en Europe (France, Allemagne, Italie) pour le mois d’octobre à dix heures pourraient impacter le cours des valeurs automobiles sur le CAC 40 et le Dax 30. Renault, en particulier, devrait bientôt communiquer sa short list pour le poste de directeur général, a indiqué son président Jean-Dominique Senard dans le Süddeutsche Zeitung.

Mercredi, les prix à la production de l’Allemagne du mois dernier seront publiés avant la séance, à 8h.

Jeudi, le climat des affaires dans l’industrie manufacturière française sera publié à 8h45, et le compte-rendu de la BCE à 13h.

Vendredi, la matinée sera animée par un ensemble de données d’importance pour la zone euro : les chiffres définitifs du PIB de l’Allemagne au 3^e trimestre seront communiqués à 8h. Ils seront suivis des indices flash des PMI du mois de novembre de la France, de l’Allemagne, de la zone euro et du Royaume-Uni

Aux Etats-Unis

Les permis de construire et les mises en chantier du mois d’octobre seront communiqués mardi à 14h30. Mercredi, l’état des stocks de pétrole brut (rapport EIA) sont attendus à 16h30, avant les Minutes de la Fed à 20h. Ces chiffres seront suivis jeudi des inscriptions hebdomadaires au chômage et de l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie à 14h30, puis des ventes de logements existants à 16h.

Journée d’importance également pour les Etats-Unis, vendredi : au menu de l’après-midi, indices PMI d’IHS Markit, indice Michigan de confiance des consommateurs, indice manufacturier de la Fed de Kansas City et stocks de pétrole.

En Asie

Le compte-rendu de la banque centrale australienne sera publié mardi à 1h30 du matin. La décision de politique monétaire de la Banque populaire de Chine sera publiée dans la nuit de mercredi à jeudi, tout comme l’état de la balance commerciale du Japon, suivi vendredi de ses données d’inflation (IPC) et de ses PMI.