EUR/GBP : la paire stable après la décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre

Sans surprise, la Banque d’Angleterre (Bank of England, BoE) a maintenu ce jeudi 19 septembre le niveau de ses taux d’intérêt directeurs à 0,75%. La banque centrale a également laisse inchangé son bilan, avec des stocks d’achats d’obligations d’entreprises à 10 milliards de livres sterling, et d’achats d’obligations d’Etat à 435 milliards de livres.

Dans son communiqué de politique monétaire, la BoE souligne que les perspectives mondiales se sont dégradées en raison de l’intensification des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis, qui impacte directement le niveau des investissements et les exportations.

La politique monétaire qu’elle mènera ces prochains mois sera, bien sûr, fonction de l’évolution du Brexit, dont les incertitudes rendent les données et les projections économiques du Royaume-Uni « particulièrement volatiles ».

Des prévisions de croissance abaissées

Dans ce contexte, la Banque d’Angleterre a abaissé ses prévisions de croissance pour le 3^e trimestre à +0,2% contre +0,3% précédemment, à l’instar de l’OCDE qui anticipe une croissance annuelle d’un petit pourcent pour le Royaume-Uni (-0,2 point) et de 0,9% en 2020 (-0,1 point). L’inflation a ralenti à 1,7% en août contre 2,1% en juillet et devrait rester sous l’objectif des 2 % d’ici à la fin de l’année. Le marché de l’emploi et l’augmentation des salaires se portent bien, mais les projections font état d’un ralentissement de la tendance.

La BoE indique par ailleurs que la direction que prendra le niveau de ses taux d’intérêt dépendra de la forme que le Brexit prendra. En cas de scénario sans accord avec l’Union européenne, « les taux d’intérêt baisseront certainement », mais « pas automatiquement » car la décision dépendra de la tenue de l’inflation et de la croissance. A contrario, l’issue d’un « Brexit soft » pourrait mener à un relèvement des taux.

La décision de la BoE, en ligne avec les attentes des marchés, n’a pas crée de mouvement particulier sur le cours de la livre sterling. Face à l’euro, elle a légèrement augmenté de 0,8890 £ avant l’annonce, à 0,88721 £ vers 14h15.

Cours CFD de la paire EUR/GBP (données horaires) 18-19 sept.

La livre reste en retrait d’environ -0,38% face à un panier de devises, avec une progression de 0,34 % pour l’EUR/GBP, et stable face au dollar à 1,247113 £.

Baisse des ventes au détail

A noter par ailleurs que ce matin, les ventes au détail au Royaume-Uni ont subi une baisse inattendue en août (-0,2% en mensuel) en raison d'un recul des achats en ligne, contre-coup de l'effet des promotions du mois précédent. Les ventes « hors magasin », principalement réalisées en ligne, ont chuté de 3,2%, leur plus forte baisse depuis août 2015.

Elles avaient bondi de 7,6% en juillet avec l'opération promotionnelle « Prime Day » d'Amazon. Sur un an les ventes au détail globales ont crû de 2,7%, sous le consensus qui tablait sur une croissance de 2,9%.