GBP/USD : la livre continue de s'effondrer

Alors que l’épidémie de coronavirus plonge l’économie mondiale dans une crise inédite – le marché des devises est chamboulé par des actions monétaires massives et une sévère aversion au risque sur fonds d’une extrême volatilité.

Face au dollar comme à l’euro, la livre sterling a continué d’être fortement pressurisée lundi. En fin d’après-midi, la paire GBP/USD, en repli de plus d’1,33% à 1,1482$, évolue toujours à un plus bas de 1985, proche de son récent plancher à 1,1408$ touché en fin de semaine dernière. La paire EUR/GBP s'apprécie de plus de 2% à 0,9354£.

Cours CFD de la paire GBP/USD (16-23 mars)

Les actions des banques centrales et les plans d’urgences des gouvernements sont déployés à des niveaux et des vitesses sans précédents pour éviter l’effondrement des économies alors que plus d’un milliard d’êtres humains sont actuellement confinés à leurs domiciles.

Après avoir annoncé un QE de 700 milliards de dollars il y a une semaine, la Fed a finalement déployé un arsenal de rachats d'actions sans plafond limite, assorti de 300 milliards de dollars de lignes de crédit à l'intention des entreprises et des foyers américains pour prémunir son économie de la déroute.

Interventions de la BoE

Au Royaume-Uni, ce sont notamment deux interventions de la Bank of England en une semaine ont envoyé le câble au plus bas. Vendredi, la Banque d’Angleterre (BoE) a abaissé son taux directeur à 0,1% et annoncé de nouveaux achats d’obligations de plus de 200 milliards de livres sterling, une semaine après avoir procédé à une première coupe de 0,75% de son taux directeur. Le programme de rachats d’actifs devrait porter les réserves de la banque centrale à 625 milliards de livres, soit l’équivalent de 30% du PIB du Royaume-Uni.

La semaine dernière, la BoE avait aussi largement accru le montant de ses interventions sur le marché du repo. Mercredi dernier, les établissements britanniques ont emprunté plus de 15 milliards de dollars à l’institution, la somme la plus importante enregistrée depuis la crise financière de 2008. Le lendemain, les banques anglaises ont en outre emprunté une quantité importante de fonds en livre sterling à six mois, la plus importante depuis la période précédant le référendum sur le Brexit en 2016.

Une forte récession attendue au 1er semestre

Mais la devise souffre aussi du regain d’intérêt des cambistes pour le dollar et l’euro, alors que l’économie britannique pourrait enregistrer une baisse de son PIB de 10 à 14% au premier semestre 2020, selon les estimations de Bloomberg Economics.

Ces dernières 72h, le Royaume-Uni a ordonné la fermeture des établissements scolaires (effective aujourd’hui), des bars, restaurants, cinémas et théâtre (effective depuis samedi) et demandé à sa population de rester confinée chez elle alors que le nombre de personnes infectées par le Covid-19 s’accélère dans le pays. L’armée a été mobilisée aujourd’hui afin de livrer des kits de protection aux hôpitaux. *

Mais alors que les mesures de quarantaine n’ont pas été respectées par une partie de la population lors de ce dernier week-end ensoleillé, Boris Johnson pourrait adopter des mesures plus drastiques dans les prochains jours, comme l’instauration d’un couvre-feu et des restrictions de déplacement.

Les événements à surveiller si vous tradez la paire GBP/USD

• Rejeté dimanche par le Sénat, le projet de loi d’urgence économique du gouvernement américain – lequel s’élèverait à plus de 2000 milliards de dollars – doit être représenté au vote de la Chambre aujourd’hui ;
• Initialement programmé aujourd’hui, une nouvelle téléconférence d’urgence des ministres de l’Economie du G7, à laquelle seront associés les banquiers centraux, est prévue demain. Comme la précédente, la réunion sera dirigée par le secrétaire au Trésor américain Steven Mnuchin et le président de la Fed, Jerome Powell ;

• Demain matin, les données flash des PMI de mars des pays de la zone euro rendront compte des premières conséquences du Covid-19 sur l’activité privée de l’UE ces trois dernières semaines. Publications à partir de 9h15 (France, puis Allemagne 9h30, Royaume-Uni 10h30).