CAC 40 : A quel niveau repasser à l’achat ?

Le CAC 40 ne profite pas des assouplissements monétaires des banques centrales

Le CAC 40 débute la semaine dans le rouge dans le sillage des marchés asiatiques malgré les nombreuses annonces de baisse des taux des banques centrales depuis vendredi.

La réserve fédérale américaine a une nouvelle fois procédé à une baisse « d’urgence » de ses taux directeurs hier soir, mais cette fois-ci de 100 points de base, ramenant ainsi sa fourchette des « fed funds » à son niveau le plus bas de son histoire entre 0% et 0,25%.

La Fed a également annoncé le lancement d’un nouveau programme d’assouplissement quantitatif de 700 milliards de dollars et a supprimé toutes les réserves obligatoires pour les banques, qui sont désormais libres de faire autant de prêts qu'elles le souhaitent.

Goldman Sachs anticipe une chute de 5% du PIB américain au deuxième trimestre

Ces mesures prisent pour soutenir l’économie dans un contexte économique très incertain ne devraient pas pour autant empêcher l’économie américaine de tomber en récession.

Goldman Sachs anticipe désormais une croissance américaine nulle au premier trimestre, puis une baisse de 5% du PIB au second trimestre! La banque américaine s’attend à un redémarrage de l’économie qu’à partir du troisième trimestre.

Toutefois, il semble un peu tard pour décider de « shorter » le marché qui a déjà reculé de plus de 25% depuis ses plus hauts de l’année. Un krach du même type qu’en 2008 semble peu probable étant donné que la durée de la récession devrait être relativement courte (1 à 2 trimestres contre 3 en 2008).

De plus, cette perte du PIB devrait être rattrapée rapidement d’après les prévisions de Goldman Sachs (au T3 et T4 2020).

Le CAC 40 pourrait rebondir sur son support de 2014

Sur le plan de l’analyse technique, le CAC 40 teste une zone de supports majeurs à 3 924 / 3 786 points qui correspond aux creux de 2014. C’est une zone de supports sur lequel le marché avait rebondi en 2016.

De plus, cette zone est renforcée par la présence d’une oblique haussière qui vient chercher les plus bas de 2009 et 2011.

Au-dessus de ces supports, les perspectives sont techniquement haussières, d’autant plus que plusieurs indicateurs de respiration indiquent un marché boursier survendu.

C’est par exemple le cas du nombre d’actions du S&P 500 qui évolue sous sa moyenne mobile à 200 séances, actuellement à un de ses niveaux les plus bas de son histoire.

Dans le passé, lorsque cet indicateur de respiration du marché était aussi bas, le marché avait tendance à rebondir.

Enfin, les indicateurs de sentiment sont également en faveur d’un rebond des indices boursiers. Les traders particuliers sont dorénavant majoritairement vendeurs des indices.

L’idée de trading proposée est un achat du CAC 40 depuis son support à 3 786 points jusqu’à ses plus hauts de l’année vers 6 100 points avec un stop à 3 500 points. C’est un trade de long terme qui sera sûrement atteint en fin d’année si le CAC se dirige dans la bonne direction.

Entrée : 3 786

Stop / Invalidation : 3 500

Objectif : 6 100

Ratio risque/rendement : 8

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