SP 500 : Wall Street teste une oblique haussière majeure

Les prises de bénéfices s’accélèrent sur le S&P 500

Les marchés boursiers semblent avoir du mal à progresser davantage. Excepté les valeurs technologiques et en particulier les GAFAM, les indices boursiers américains ont arrêté de progresser depuis maintenant deux dernières semaines. L’indice Dow Jones est en baisse et le S&P 500 est inchangé depuis le début du mois.

Il faut dire qu’après une hausse de plus de 30% en 6 semaines, il est tout à fait légitime à ce que les investisseurs sécurisent des bénéfices, surtout dans ce contexte économique encore très incertain. En effet, nous ne savons pas quand nous sortirons pleinement de la crise. L’épidémie devient sous contrôle, les économies se rouvrent, mais nous sommes encore loin d’un retour à la normale de la société. Tant qu’un vaccin n’est pas trouvé, l’économie mondiale devrait rester en sous-régime. La véritable sortie de la crise se fera dès qu’un vaccin sera trouvé.

Sur le long terme, les perspectives sont haussières (l’économie et les marchés boursiers se sont toujours remis des crises). Cela dit, les marchés boursiers pourraient à plus court terme connaître un nouveau repli. Des nouveaux risques émergents dont les tensions entre Pékin et Washington. Alors que les relations entre les deux superpuissances s’étaient améliorées en début d’année après la signature d’un accord commercial ambitieux, les relations se sont à nouveau dégradées à cause de cette crise sanitaire.

Washington accuse Pékin d’avoir fabriqué le Covid-19 dans un laboratoire. La sénatrice Lindsey Graham a présenté une loi exposant la Chine à des sanctions si Pékin ne coopérait pas à une enquête sur l'épidémie. En parallèle, Trump a ordonné au Federal Retirement Thrift Investment Board - l’agence chargée de superviser les milliards de dollars des retraites des fédéraux - de mettre fin aux investissements dans des sociétés / actions chinoises sous prétexte de « sécurité nationale ».

Pour le moment, le marché n’anticipe pas d’emballement des tensions entre les deux pays, mais si le Congrès vote en faveur de sanctions à l’encontre de la Chine, nous pouvons imaginer des prises de bénéfices conséquentes sur le court terme..

Graphique horaire du S&P 500 – niveaux clés :

Le S&P 500 teste une oblique haussière de court terme

Sur le plan de l’analyse technique, nous pouvons constater une importante résistance à 2955 points, juste en dessous du seuil psychologique des 3000 points. Les vendeurs gardent pour le moment la main à ces résistances.

Le S&P 500 est revenu tester mardi sa moyenne mobile à 100 heures , mais surtout l’oblique haussière qui vient chercher les plus bas depuis le 21 avril. Cette oblique sera déterminante pour les perspectives de court terme. Une clôture sous celle-ci serait un nouveau signal de ralentissement du momentum haussier et donnerait des perspectives baissières jusqu’au plus bas du 21 avril à 2716 points.

Un risque de correction plus élevé aurait lieu en cas d’enfoncement de ce support. Une clôture sous 2716 ouvrirait la voie à une baisse jusqu’au S1 mensuel des points pivots à 2586 points.

Entrée : Clôture sous l’oblique haussière
Stop / Invalidation : 2955
Objectif : TP1 : 2726 ; TP2 : 2586
Ratio Risque/Rendement : 1,3
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