USD/CNH : vers un retour du dollar à ses sommets de 2019
L’USD/CNH pourrait poursuivre son ascension jusqu’à ses sommets de 2019 à environ 7,20 sur fond de crises sans précédent en Chine.
Le dollar bondit face à un yuan affaibli par de multiples crises et la politique monétaire
Le cours de l’USD/CNH est remonté à un plus haut de 2 ans cette semaine et pourrait poursuivre son ascension jusqu’à ses sommets de 2019 alors que l’économie chinoise fait face à de multiples crises sans précédent.
L’économie chinoise est confrontée à une crise immobilière sans précédent. Les promoteurs chinois sont en pleine crise de liquidités et cherchent à se désendetter, interrompant par conséquent certains développements. En conséquence, le nombre de projets en construction et les ventes de logements chutent, les prix se stabilisent, voire diminuent dans certaines régions, ce qui affecte la confiance des ménages chinois.
Dans le même temps, le pays connaît depuis quelques semaines une crise énergétique inédite en raison de la plus grande sécheresse en six décennies. La production d'électricité ne suffit plus à couvrir la consommation, poussant Pékin à rationner l'électricité, ce qui affecte de plus en plus d'industriels.
Enfin, l'économie chinoise est toujours affectée par la politique sanitaire "zéro contamination" défendue par Xi Jinping.
Bien que le gouvernement chinois ait tenté de soutenir l'économie par de multiples mesures de relance, les perspectives restent sombres. Goldman Sachs prévoit désormais un taux de croissance de 3 % pour l'économie chinoise cette année, ce qui constituerait le deuxième taux de croissance le plus faible depuis au moins 1992 (après 2020).
Face à ces crises, le yuan subit naturellement une pression croissante face au dollar, d'autant que la monnaie chinoise est pénalisée par la divergence des politiques monétaires, la Réserve fédérale resserrant drastiquement sa politique tandis que la Banque populaire de Chine l'assouplit.
Graphique hebdomadaire du cours de l’USD/CNH - niveaux clés
L’USD/CNH pourrait remonter jusqu’à 7,15 ces prochains mois
Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives de l’USD/CNH sont haussières à moyen et long terme depuis l’envolée du taux de change au-dessus de la moyenne mobile à 50 semaines au printemps.
L’USD/CNH est récemment sorti par le haut d’un fanion, une figure de continuation ouvrant la voie à une poursuite de la tendance haussière. Cette figure se situant théoriquement au milieu d’une tendance haussière, l’USD/CNH pourrait donc poursuivre son envolée jusqu’à environ 7,14, soit ses sommets de 2019/2020.
Les anciens supports et résistances à 6,84 (actuellement testé) et 7,0 seront des seuils intermédiaires à surveiller. Les perspectives haussières seraient invalidées en cas de repli sous le plus bas de la semaine dernière à 6,73.
Entrée : Achat au-dessus de 6,8
Stop : 6,73
Objectif : 7,15
Ratio Risque/Rendement : >4
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