Indice Dax30 : consolidation ou accélération baissière ?

Le cours de l’indice allemand Dax 30 progresse de plus de 30% depuis le point bas observé en mars mais la tendance est de moins en moins claire depuis mi-avril, alors que l’indice testait les 10825 points. En effet, malgré le dépassement de cette résistance fin avril, le Dax 30 n’est pas parvenu à se maintenir au-delà et évolue à nouveau sous la résistance précédente.

Les marchés actions continuent d’être soutenu par la déferlante de liquidités fournie par la réserve fédérale américaine et plus récemment par la réouverture de nombreuses économies à travers le monde. En revanche, les résultats d’entreprises, les risques de plus en plus nombreux de faillites et les risques de nouvelles vagues liées au coronavirus, pourraient conduire les investisseurs à prendre leurs bénéfices à court terme et à prendre du recul afin d’analyser de plus près la situation.

Dans la semaine nous serons attentifs à de nombreuses publications économiques. Après les PMI ressortis très décevants en zone euro, les investisseurs se tourneront vers les créations d’emplois non agricoles de l’agence privée ADP cet après-midi, avant la publication officielle prévue vendredi. Les NFP officielles sont attendues en baisse de plus de 20 millions, contre une baisse de « seulement » 27000 observée lors du dernier rapport.

D’ici là, nous surveillerons également les données sur le commerce en Chine, les inscriptions au chômage aux Etats-Unis ou encore la décision de politique monétaire de la BoE. De plus les résultats de nombreuses entreprises sont attendus et cela pourrait confirmer l’ampleur de la destruction de valeur causée par le coronavirus.

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A plus long terme, les marchés resteront tournés vers le rythme de reprise de l’activité et vers tout nouveau développement de la crise sanitaire, positif et surtout négatif. En effet, la crainte d’une nouvelle vague reste le plus grand risque de rechute des marchés financiers actuellement.

Analyse technique du cours de l’indice Dax 30

Graphique du Dax 30 en données mensuelles

Le graphique en données mensuelles fait ressortir des niveaux techniques à surveiller sur le Dax 30, à commencer par l’ancien support oblique 2016-2018, qui met en échec la progression de l’indice depuis le mois dernier, suite à la clôture sous ce niveau et situé actuellement sur les 10790 points. Un dépassement pourrait en revanche permettre une nouvelle accélération haussière.

Sur la borne basse, nous surveillerons la cassure de la moyenne mobile 100 périodes, située à 10458, ce qui pourrait amener l’indice à se diriger vers le support important à 10202 points et correspondant au plus bas de fin 2018.

Graphique du Dax 30 en données 4 heures

A plus court terme, l’indice allemand a réussi à franchir la moyenne mobile 100 périodes et la résistance oblique mais est venu à deux reprises échouer sous les 10754 et le maintien sous ce niveau (non loin de l’oblique évoqué en données mensuelles) devrait mener à un nouveau test de la MM100.

Sous cette dernière, le cours du Dax pourrait venir évoluer sous le seuil des 10500 et tester le support oblique actuellement situé à 10400 points. Celui-ci ayant déjà permis au Dax de rebondir à de nombreuses reprises depuis mi-avril.

En revanche, en cas de cassure de ce support, l’accélération baissière devrait nous permettre d’observer un test de la moyenne mobile 200 périodes à 10140 et correspondant au plus bas niveau observé depuis le 7 avril dernier. Ce niveau a également servi de résistance au Dax à la fin du mois de mars.

Graphique du Dax 30 en données 15 minutes

Dans une échelle de temps court terme, l’indice conserve une tendance haussière dans le canal, depuis l’ouverture du 4 mai mais le seuil des 10750, non loin des 50,0% de Fibonacci, met en échec la progression de l’indice Dax30 et correspond au plus haut niveau mensuel.

Ainsi cette configuration pourrait conduire à un nouveau test de la moyenne mobile 100 périodes puis à un retour sur le bas du canal, rejoint par la MM200 et située non loin du retracement de Fibonacci de 61,8% . L’évolution sur ce support oblique devrait ensuite donner la tendance