Les 100 actions bancaires à surveiller

1. Comprendre le fonctionnement des actions bancaires
2. Pourquoi les investisseurs s'intéressent-ils aux banques ?
3. Quels sont les différents types de banques ?
4. Banques et taux d’intérêt
5. Comment analyser et comparer les actions bancaires
6. Comment négocier des actions bancaires
7. Les 100 principales actions bancaires internationales

Comprendre le fonctionnement des actions bancaires : ce qu'il faut savoir

Les banques sont au cœur de l'économie mondiale et sont responsables de la circulation des capitaux et du bon fonctionnement de l'économie. Elles offrent aux particuliers et aux entreprises un lieux sécurisé où garder leur argent et elles proposent des crédits à ceux qui en ont besoin. En effet, en utilisant principalement les dépôts effectués par d’autres clients, elles fournissent des prêts et ainsi permettent le financement d’une hypothèque ou l’achat d’une voiture. Aux États-Unis, par exemple, une banque n’est tenue de garder que de 10% du dépôt d'un client immédiatement accessible et peut prêter les 90% restants.

En réunissant ceux qui ont des capitaux et ceux qui en ont besoin, les banques sont désormais responsables de fournir les liquidités nécessaires pour assurer le bon fonctionnement de l’économie. Cela signifie qu’une entreprise sans épargne peut emprunter de l’argent pour se développer, ou qu’un individu peut acheter un bien foncier sans avoir à posséder la somme totale requise.

Les banques ont connu une reprise lente mais régulière au cours de la dernière décennie. En effet la dernière crise financière avait mis en lumière leur gros appétit pour le risque et leur manque de capital pour protéger les clients. Ces dix dernières années les banques ont concentré leurs efforts afin de renforcer les bilans, payer de coûteux litiges et se réorganiser en entreprises plus légères et plus efficaces. Les banques sont désormais en bien meilleure forme qu'elles ne l'étaient avant 2008, le coût des litiges est en baisse et le pire de la restructuration est derrière nombre d'entre elles. En effet, 2018 a été l'année la plus rentable pour le secteur bancaire international depuis le krach financier.

De nouveaux défis sont néanmoins apparus. Les banques les plus anciennes et les plus importantes ont éprouvé des difficultés à mettre à jour leurs systèmes informatiques et à lancer des services bancaires numériques, alors que de plus en plus de start-ups modestes ont fait leur apparition pour séduire les clients avertis en matière de numérique. En effet, les plus petits des concurrents sont loin d'avoir la taille de la plupart des banques, mais ils ont réussi à créer de nouvelles entreprises numériques en partant de rien et en utilisant la technologie moderne. Pendant ce temps, les banques traditionnelles se sont obstinées à tenter de mettre à jour d’anciens systèmes et certaines n’ont pas réussi à rivaliser avec la créativité technologique des ces nouveaux concurrents. Cela a également accru le besoin d'une cybersécurité de plus en plus stricte, car le piratage et le cyber vol sont devenus un problème bien plus important. Une étude réalisée par Ernst & Young en 2018 suggère que 62% des banques mondiales s'attendent à être « prêtes numériquement » d'ici 2020, contre seulement 19% en 2018.

Pourquoi les investisseurs s'intéressent-ils aux banques ?

Le secteur bancaire abrite certains des noms les plus prestigieux et les plus connus du monde des affaires. Les banques sont considérées comme des investissements sûrs à long terme qui et le plus souvent, elles versent des dividendes et offrent un revenu fiable aux actionnaires. Cette vision s'est cependant détériorée depuis le dernier krach financier. L'économie est cyclique et les banques enregistrent de bonnes performances quand celle-ci est en hausse mais subissent des pertes quand elle est en déclin. Il semble heureusement que les périodes de prospérité soient considérablement plus longues que les périodes défavorables, toutefois les banques paient un lourd tribut lorsqu’un ralentissement économique ou une crise financière se produit.

Les titres bancaires sont potentiellement parmi les premières actions à connaître une évolution lors de la publication de nouvelles données économiques ou lorsqu’un nouveau drame politique s’amorce. Si l’évolution du chômage devient inquiétant pour la population, si la productivité diminue ou si un nouveau gouvernement radical arrive au pouvoir, alors cela sera généralement reflété sur le cours des actions bancaires. De même, si l’économie se redresse et que la sphère politique inspire confiance, les titres bancaires peuvent alors connaître une augmentation. C’est pour cela qu’ils sont considérés comme des investissements sûrs sur le long terme, offrant des opportunités aux investisseurs et aux traders, malgré de potentiels réactions importantes à court terme. Les investisseurs axés sur la valeur, par exemple, achètent des actions lorsque d'autres investisseurs vendent leurs titres et vice versa, les banques sont donc un exemple idéal pour eux.

Les différents types de services bancaire

Les banques ont une large gamme de services et de responsabilités, et la plupart d’entre-elles ont des organisations complexes composées de nombreuses ramifications. Vous trouverez ci-dessous une liste des principaux types de services offerts par les banques du monde entier.

Les banques de détail

Les banques de détail sont aussi appelées banques commerciales. Il s'agit du type de banques que nous connaissons tous. Elles proposent des comptes courant, des découverts, des cartes de crédit, des comptes épargne, des crédits, etc... Les banques commerciales s’adressent au grand public et ont donc tendance à offrir une large gamme de services pour séduire les clients et les fidéliser. Traditionnellement, cela nécessitait la présence de succursales locales et de distributeurs automatiques, mais les opérations en ligne ont désormais tendance à devenir de plus en plus courantes.

Les banques de dépôt

Les banques de dépôt proposent des services et des infrastructures nécessaires à la gestion des affaires quotidiennes, comme par exemple des comptes pour la vente et l'achat de biens, des prêts, des comptes épargne et des prêts aux entreprises. Le principal moteur de ces banques sont les intérêts perçus des divers prêts et financements qu’elles proposent à leurs clients. De nombreuses banques regroupent les opérations liées aux banques de détail et aux banques de dépôt sous une même division.

Les services bancaires aux entreprises

Ces services sont similaires à ceux proposés par les banques de dépôt, la principale différence étant le type de clients auxquels elles s’adressent. Alors que les banques de dépôts visent davantage à fournir des services de base aux petites entreprises, les services bancaires aux entreprises ont tendance à traiter avec des clients plus imposants qui connaissent des besoins plus importants. Le volume des capitaux géré par les services bancaires aux entreprises dépasse de loin celui des banques de dépôts, et inclut l’accord de larges prêts, de lignes de crédit et de financements, ainsi qu’une aide aux entreprises pour gérer leurs actifs et leurs investissements. Les services bancaires aux entreprises peuvent également inclure, ou être désignés comme des banques institutionnelles, et peuvent ainsi bénéficier d'un traitement préférentiel à l'égard de la gestion de leurs capitaux.

Les banques de grande clientèle

Parfois appelées banques de gros, les banques de grande clientèle (BGC) fournissent des services aux autres banques ou aux sociétés de services financiers. De nombreuses banques offrent à leurs clients des services fournis par d'autres entités. Il peut s'agir de services de conversion de devises, de prêts, de financement d'actifs ou de services de banques d’affaires. Elles couvrent également les montants importants des prêts interbancaires. Prenons par exemple une grande enseigne proposant des crédits à ses clients afin qu’ils puissent acheter immédiatement et payer plus tard. Le plus souvent, l’enseigne n’est pas en mesure de fournir seule ce service et doit donc s’approvisionner auprès d’une banque.

Les banques d’investissement

Les banques d’investissement créent des capitaux pour des clients qui sont généralement des particuliers, des sociétés et des gouvernements ayant une valeur nette élevée. Les banques d’investissement garantissent les emprunts et les capitaux propres lorsqu’ils sont émis, et elles aident les entreprises à conclure des accords complexes, comme les fusions, les acquisitions ou les restructurations. Elle gèrent les transactions majeures et complexes qui ont lieu sur les marchés financiers internationaux.

La gestion de patrimoine

La gestion de patrimoine est une sous-division des banques d’investissement qui est conçue pour des particuliers fortunés plutôt que pour de grandes entreprises. Elle a pour but d'aider les clients particuliers à gérer et à développer leurs actifs et leurs investissements. Elle les conseille également sur la façon de gérer leur fortune, que ce soit leurs biens fonciers ou leurs pensions. En effet, la gestion de patrimoine fournit une expertise aux particuliers et les aide à concevoir des stratégies pour protéger ou accroître leur richesse.

La gestion d'actifs (ou gestion de portefeuille)

La gestion d'actifs consiste à gérer les capitaux confiées par un particulier, une entreprise ou une institution. Les gestionnaires de biens, qui font souvent partie de la division des services bancaires d’investissement, sont chargés non seulement de protéger les investissements d'un client, mais aussi de les optimiser et de les développer. Certaines banques peuvent donc être responsables d’un large ensemble d’actifs différents, comme des biens immobilier, des liquidités, des actions, des matières premières, des pensions et des fonds.

L'accès aux marchés

Il s’agit des services que certaines banques fournissent pour assurer le fonctionnement du système financier mondial, il peut avoir différents noms selon les banques. Il peut inclure l’accès à des plateformes de négociation et d’exécution, des services de courtage et des conseils en matière de risque et de conformité. Ce services est généralement étendu à une échelle mondiale, et aide à connecter différents marchés financiers à travers le monde.

Quel est l'impact des taux d'intérêt sur les actions bancaires ?

Les taux d’intérêts jouent un rôle essentiel dans le secteur bancaire. Les banques centrales fixent des taux d’intérêts, qui à leur tour dictent les intérêts qu’une banque devra payer et facturer. Tout étant égal par ailleurs, des taux d'intérêt plus élevés sont favorables pour les banques tout comme un cours élevé de l’or est favorable aux mineurs d’or. Plus le taux est élevé, meilleur est le rendement d'une banque sur l'argent qu'elle détient dans ses coffres pour le compte de clients, et plus elle peut réaliser de profit sur chaque prêt qu'elle consent.

Il s’agit cependant d’un exercice d’équilibriste : la demande de nouveaux prêts diminuera si les taux d'intérêt sont trop élevés, mais la rentabilité augmentera. La demande de prêts augmentera lorsque les taux d'intérêt seront bas mais la marge ne sera pas aussi bonne.

Comment analyser et comparer les actions bancaires ?

Comprendre les services bancaires peut sembler intimidant au premier abord compte tenu de la complexité et de la taille de leurs activités, mais le modèle économique est relativement simple à comprendre. Les banques se rémunèrent en facturant des intérêts sur les prêts ou des frais sur les services financiers qu’elles fournissent. Cela implique souvent l’utilisation des fonds déposés par les clients et les épargnants pour des prêts sur les marchés afin de stimuler la croissance. Normalement, après avoir compris comment analyser une action bancaire, vous devriez être en mesure d'analyser tous les titres bancaires et faire des comparaisons faciles, vous pourrez ainsi prendre des décisions plus éclairées.

Vous retrouverez ci-dessous quelques mesures clés utilisées pour évaluer la santé ou la performance d'une banque. La dénomination de la mesure peut changer en fonction de la banque et de l’emplacement géographique concerné, mais de manière générale les mêmes mesures seront utilisez. Certaines sont spécifiquement conçues pour les secteurs des services bancaires et financiers et devraient être utilisées dans le cadre d’une analyse fondamentale plus large.

Mesures d’évaluation

Il est essentiel de comprendre la valeur d’une banque pour savoir si elle est actuellement sous ou surévaluée. Vous pouvez utiliser le ratio cours/bénéfice (C/B ou PER), qui montre comment le cours d’un action se positionne par rapport au bénéfice par action (BPA ou EPS). Le ratio C/B est plus efficace lorsqu'il est comparé au ratio C/B d’une autre banque afin de comprendre comment les marchés évaluent différentes entreprises. Par exemple, si une banque A avait un ratio C/B de 20x et qu’une banque B avait un ratio de 30x, alors cela voudrait dire que la banque A est considérée comme ayant une meilleure valeur que la banque B.

Un autre indicateur d’évaluation populaire utilisé pour les banques est le ratio cours/valeur comptable, qui compare le cours de l’action à la valeur comptable de l’entreprise qui est définie par les actifs moins les passifs. Par exemple, une banque ayant des actifs d’une valeur de 100 milliards de dollars et un passif de 25 milliards de dollars aura donc une valeur comptable de 75 milliards de dollars. Ici encore, il est préférable de comparer les différentes banques entre elles. Certains préfèrent utiliser la valeur comptable du prix par rapport à la valeur tangible, qui se concentre sur les actifs matériels. La valeur comptable tangible est la valeur comptable moins les actifs incorporels, qui incluent par exemple la propriété intellectuelle et les brevets.

Gains et rentabilité

Il existe tellement de banques offrant les mêmes services qu’il est important de savoir lesquelles sont les plus rentables et les plus efficaces. Le premier paramètre à considérer est la rentabilité des capitaux propres (RCP) qui mesure l’efficacité d’une banque à générer des profits. Le RCP (ou ROE en anglais) est calculé en divisant le résultat net par les capitaux propres des actionnaires. Il montre la rentabilité des banques sur ses propres actifs et si elle utilise bien ses ressources pour générer de l’argent.

Une autre mesure à prendre en compte est la marge nette d’intérêt (NIM en anglais). Il s'agit de la différence entre le taux moyen payé par les banques pour rémunérer les dépôts de la clientèle et celui appliqué sur les crédits accordés à ses clients.

Au cours des dernières années, une attention particulière a généralement été portée au ratio coût/revenu pour les banques ayant comme objectif de recentrer leurs compétences, réduire leurs activités et améliorer leur rentabilité. Ce ratio examine l’évolution des dépenses par rapport aux revenus. Un ratio positif signifie que les revenus sont supérieurs aux coût, alors qu’un ratio négatif signifie que les dépenses sont supérieures aux revenus.

La solidité du bilan

La solidité du bilan d’une banque est essentiel, et l’attention portée à la santé d’une banque a considérablement augmenté depuis la dernière crise financière, lorsque le secteur était devenu trop faible pour faire face efficacement au ralentissement économique mondial. Les banques sont tenues d'accumuler plus de fonds que jamais auparavant, et elles sont régulièrement testées par les banques centrales pour s'assurer qu’elles sont bien à la hauteur. Les banques centrales utilisent une multitude de ratios pour évaluer la solidité du bilan d'une banque, dont le ratio de fonds propres communs de niveau 1, le ratio de fonds propres de risque de niveau 1, le ratio de fonds propres total basé sur le risque et le ratio de levier de niveau 1.

Les dividendes

Les dividendes sont un point essentiels à considérer avant d’investir dans une grande banque. Certaines versent des dividendes tous les trimestres alors que d'autres versent des dividendes deux fois par an. Il n'est pas rare que les grandes banques versent des dividendes spéciaux après une année particulièrement bonne. Beaucoup d’entre-elles rachètent aussi leurs propres actions aux investisseurs, en partie parce que cela peut contribuer à améliorer la solidité de leur bilan.

Le calcul du rendement des dividendes est le meilleur moyen de comparer la valeur des versements effectués par les différentes banques. Comme pour tout autre titre, ce calcul s’effectue en divisant le dividende par action par son cours. Un rendement élevé est préférable, mais il faut noter que ce calcul ne prendra pas en compte les dividendes spéciaux ou les rachats d'actions.

Comment négocier des actions bancaires ?

1. Avec IG Bank, vous pouvez négociez des actions sur les marchés financiers. Vous n'aurez pas droit aux dividendes puisque vous ne serez pas propriétaire des titres, mais vous pourrez utiliser l'effet de levier.
2. Ouvrez un compte CFD pour prendre position sur l’évolution des cours des l'actions. Vous pouvez également vous entraîner sur notre compte démo et tester vos stratégies de trading dans un environnement sans risque.
3. Recherchez et comparez différentes actions bancaires pour trouver celles que vous souhaitez acheter ou négocier.
4. Faites votre premier investissement ou effectuez votre premier trade.

Les 100 principales banques mondiales

Vous trouverez ci-dessous une liste des 100 plus grandes banques mondiales classées selon la somme totale de leurs actifs à la fin de 2018. Les données proviennent de S&P Global. Pour plus de détails, dont la méthodologie utilisée, vous pouvez consulter le rapport original ici (en anglais).