Nasdaq 100 : vers une validation de la configuration de retournement ?

Les marchés restent encore orientés à la hausse depuis le début de l’année, mais le sentiment pourrait changer rapidement, avec les risques venant de Chine, le ralentissement de l’économie mondiale ou la persistance d’une politique monétaire restrictive aux Etats-Unis.

En effet, alors que depuis la fin de l’année dernière, les investisseurs ont retrouvé confiance face aux risques de récession ou de la politique monétaire, les données économiques à travers le monde montrent que la situation ne s’améliore pas. Du côté de la Chine, les soutiens ponctuels ne permettent pas aux investisseurs de retrouver confiance, bien que la récente décision de réduire les taxes sur le trading conduisent à un rebond important à court terme.

Cette décision ne permet pas de soutenir l’économie, mais simplement de maintenir les marchés financiers, au même titre que la pression exercée sur les fonds d’investissement et les banques pour les obliger à acheter des actions.

Enfin, concernant la politique monétaire, les marchés gagnent du temps, en anticipant toujours un retour à la normale et une baisse des taux dans les prochains mois, bien que le discours de Jerome Powell et d’autres banquiers centraux, soit toujours plutôt restrictif. Par ailleurs, bien qu’une baisse de taux semble évidente à terme, le décalage entre les hausses de taux passées et l’impact sur l’économie réelle, devrait commencer à fortement impacter la conjoncture et, de fait, les marchés.

Au-delà de l’aspect macroéconomique, la configuration technique suggère un possible retournement de tendance avec une figure en ETE (épaule-tête-épaule).

Analyse graphique du cours de l’indice Nasdaq 100 en données journalières

Le cours de l’indice Nasdaq 100 montre certains signes de faiblesse depuis le début du mois d’août et la configuration technique en ETE pourrait conduire à une accélération de la baisse.

A très court-terme, l’indice semble tenir sur un support important, correspondant à la moyenne mobile 50 périodes, au support oblique 2023, mais également au plus bas récent, représentant la ligne de coup de la première épaule de notre configuration graphique.

Le léger rebond technique pourrait conduire à un nouveau test de la résistance court-terme à 15 260, correspondant également à la moyenne mobile 50 périodes, mais un échec à franchir ce niveau validerait d’autant plus l’ETE. C’est un retour sous l’oblique 2023 qui amènerait à une validation définitive de la configuration et conduirait à une forte accélération baissière en direction sur support majeur situé à 13 722 et bientôt rejoint par la moyenne mobile 200 périodes.