Pétrole : OPEP, Saudi Aramco, OPEP+ et production américaine

OPEP : les enjeux de nouvelles mesures

L’Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole se réunissent aujourd’hui à Vienne pour la traditionnelle conférence de l’OPEP, suivie de l’OPEP+ demain. Les problématiques sont nombreuses et peu de solutions s’ouvrent à eux. La production, notamment américaine, est en surabondance pendant que les perspectives concernant la demande se rétractent.

L’organisation, qui perd de plus en plus de poids sur le marché du pétrole chaque jour, pourrait décider d’une nouvelle prolongation, complétée ou non d’une baisse plus importante des quotas. Actuellement l’OPEP réduit sa production de 1,2 million de barils par jour et ce jusqu’à fin mars 2020, ce qui représente près de 1,2% de la production mondiale.

OPEP+ : la Russie pourrait s’opposer à une poursuite de la baisse des quotas

Certains partenaires et acteurs du marché critiquaient la surproduction américaine, alors que l’OPEP tente de la limiter afin de soutenir les prix du baril de pétrole mais également les sanctions américaines à l’encontre de l’Iran et du Venezuela, qui faussent le marché.

La Russie, principal partenaire de l’OPEP et un des trois premiers producteurs mondiaux avec l’Arabie Saoudite et les Etats-Unis, confirmait qu’elle respecterait les mesures mises en place jusqu’à maintenant même si certaines statistiques suggèrent le contraire et pourrait en revanche s’opposer à une réduction plus importante, voire même à une simple prolongation des mesures actuelles.

Arabie Saoudite : le timing pourrait encourager des annonces importantes à Vienne

Le chef de fil de l’OPEP joue gros sur un autre tableau ces prochains jours avec l’introduction en bourse de Saudi Aramco, la plus importante jamais réalisée à travers le monde, qui est la société qui contrôle les réserves de pétrole de l’Arabie Saoudite.

Alors que nous devrions connaitre le prix d’introduction aujourd’hui, la première cotation est prévue mercredi 11 décembre sur la bourse Tadawul en Arabie Saoudite. Ce dernier aura donc intérêt à montrer une certaine unité et à annoncer des mesures de soutien importantes afin de regagner la confiance des investisseurs dans la capacité de l’OPEP à remonter les prix du baril d’or noir.

Saudi Aramco pourrait lever plus de 25Mds$, valorisant la société plus de 1600 Mds$

En effet le succès de l’introduction de 1,5% du capital de Saudi Aramco permettra de poursuivre la vente au public, qui pourrait atteindre 5% du capital et dont le but est ensuite de diversifier les sources de revenus du Royaume, encore beaucoup trop dépendant du pétrole et de sa volatilité.

Les dirigeants d’Arabie Saoudite pourraient se montrer confiants et donner un discours engagé en proposant des mesures importantes afin de soutenir les prix du baril de pétrole. Cette posture permettrait également de soutenir l’introduction de Saudi Aramco, dont l’offre de titres a d’ailleurs été souscrite 3 fois, ce qui suggère déjà un engouement important.

Graphique du cours du Brent en données 4 heures

Analyse graphique du cours du baril de Brent

Le cours du pétrole conserve une tendance haussière depuis le plus bas d’octobre, situé à 56,08 dollars le baril, tout en observant un rythme de progression qui se contracte depuis la première semaine de novembre.

A plus court terme, de nombreux évènements géopolitiques, commerciaux ou encore sur le marché du pétrole lui-même ont rendu le cours du baril volatil et les deux jours à venir pourraient soutenir cette tendance.

Graphiquement, en cas de franchissement du plus haut depuis le 24 septembre dernier situé à 63,62$, le cours du Brent pourrait amorcer une accélération haussière.

Graphique du cours du Brent en données journalières

Analyse graphique du cours du baril de Brent

En données journalières nous observons une tentative de franchissement de la moyenne mobile 200 périodes à 63,30$ et un test du niveau de prix observé en données 4 heures. Le Brent, qui évolue sous la MM200 depuis plus de 2 mois pourrait ainsi confirmer une impulsion haussière au-delà de ces deux cours et rejoindre le plus haut du 19 septembre, situé à 64,84 dollars, voire tester les 50,0% de Fibonacci (hausse de juin 2017 à octobre 2018) à 65,59 dollars.

L’échec sous la MM200 en revanche pourrait conduire à une invalidation du scénario et conduire à une accélération baissière.

L’accélération de la tendance CT, qu’elle soit haussière ou baissière dépendra principalement de la position de l’OPEP et de l’OPEP+ sur les mesures à prendre pour soutenir le marché du pétrole.