Résultats du CAC 40 : Danone en repli, Peugeot sans direction
Sur un indice CAC 40 en repli de près de 2,5%, sanctionné par la chute du prix du pétrole et les craintes d’une suspension temporaire de l’immigration vers les Etats-Unis, l'action Danone recule après ses résultats trimestriels… Celle de Peugeot tente de rester la tête hors de l'eau.
L’action Danone en repli après la suspension de ses objectifs financiers
Malgré une croissance de ses ventes au 1er trimestre, l’action Danone SA est sanctionnée à la bourse de Paris aujourd’hui. Les craintes d’un retour de bâton et la suspension annoncée de ses objectifs financiers ont entrainé le titre en baisse de 2,17% à 63,2€ peu avant midi sur un indice CAC 40 en repli de 2,46% à 4416 points.
Le géant français de l’agroalimentaire a fait état d’une progression de 3,7% de ses ventes en données comparables à 6,242 millions d’euros au 1er trimestre. Une bonne tenue que le groupe explique par « des effets de stockage en mars en Europe et en Amérique du Nord qui ont compensé la baisse d’activité en Chine ».
L’alimentation de « masse » est l’un des rares secteurs à qui les mesures de confinement de la population mondiale profite. Dans un contexte d’incertitude, les consommateurs ont augmenté leurs dépenses de denrées alimentaires, anticipant d’éventuelles ruptures de stocks.
Malgré cela, Danone a annoncé le retrait de ses objectifs financiers 2020 en raison du caractère « exceptionnellement volatil et imprévisible » des conditions mondiales de l’offre et de la demande ainsi que des « grandes fluctuations monétaires observées dernièrement ».
Il maintient cependant son plan d’investissement pour le climat d’environ 2 milliards d’euros cumulés sur la période 2020-2022, même si « le calendrier de mise en œuvre de certaines initiatives pourrait être décalé du fait de l’apparition récente du Covid-19 ».
Consensus et recommandations sur le titre Danone
Pour l’année 2020, le consensus des analystes prévoit un chiffre d’affaires de 2,522 milliards d’euros, légèrement supérieur à 2019, avec un EBITDA de 487 millions d’euros et un bénéfice par action de 3,52€, contre 2,95€ l’année dernière.
La recommandation sur le titre Danone est à « accumuler » avec un objectif de cours à 70,47€, selon le consensus GS&P Global Market Intelligence. RBC est neutre sur le titre avec un objectif cible abaissé de 65 à 55€. HSBC, à l’achat, vise 70€. Pour sa part, Crédit Suisse est passé positif la semaine dernière à « surperformance » avec une cible à 69€, anticipant « quelques opportunités » sur le titre à partir de 2021.
Depuis le début de l’année, l’action Danone a enregistré une baisse d’environ 15%. S’étant fortement contracté au mois de février, le titre a repris des couleurs à la mi-mars lorsque les premières mesures de confinement de la population française ont été adoptées. Sur un mois glissant, l’action s’est redressée de 7%.
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L’action Peugeot sans direction
UG-FR évolue en petite progression sur le CAC 40 après la publication de ses résultats financiers. L’action du constructeur automobile, qui a décroché une partie de la matinée, est repassée vers 11h en territoire positif et demeure hésitante depuis. Peu avant midi, elle est quasi-stable à 11,67€.
Les investisseurs accueillent plutôt favorablement le maintien de son objectif de marge courante (4,5%) malgré un chiffre d’affaires en baisse de 15,6% à 15,2 milliards d’euros sur la période janvier-mars. PSA a prévenu que le deuxième trimestre serait plus difficile, avec la vague européenne de coronavirus.
Comme Danone, le groupe reste prudent sur les perspectives de ses prochains mois, « qui dépendront de l’ampleur, de la durée et de l’étendue géographique de la crise du Covid-19, comme des mesures prises par les pays concernés ». Dans ce contexte, il anticipe un marché automobile en contraction de 25% en Europe, de 10% en Chine, de 25% en Amérique latine et de 20% en Russie.
Au premier trimestre, les ventes de la marque Peugeot ont chuté de 26,2% à l’échelle mondiale, celle de Citroën de 28,6%. Celles des DS ont progressé de 9,9% (portées par la DS3 Crossback), et celle d’Opel-Vauxhall se sont contractées de 35%. Toutes marques confondues, les ventes trimestrielles de PSA ont chuté de 29,2%.
Consensus et recommandations sur le titre Peugeot
Le consensus des analystes établi par S&P Global Market Intelligence anticipe une année 2020 difficile pour le constructeur français : il prévoit une chute d’environ 17% de son chiffre d’affaires par rapport à 2019, à un peu plus de 62 milliards d’euros, pour un résultat net quasiment divisé par trois, passant de 3,2 à 1,19 milliards d’euros cette année. Le bénéfice net par action est attendu à 1,19€ vs. 3,4€ en 2019.
La recommandation moyenne est à « accumuler » avec un objectif de cours à 17,06€. Vendredi dernier, HSBC a pour sa part dégradé son cours cible de 28 à 15,1€. Sur cinq séances la semaine dernière, le titre Peugeot a perdu plus de 7,2%. Depuis le début de l’année, son cours s’est effondré de près de 45%.
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