DAX : la bourse allemande s’approche d’un support majeur
Le DAX 40 revient tester une zone de support majeur sur laquelle il pourrait à nouveau rebondir, mais les chiffres sur l’inflation seront décisifs en fin de semaine.
Les chiffres sur l’inflation seront décisifs pour le DAX à court terme
Le DAX 40 revient proche d’une zone de support majeur à 15 000 points suite au regain d’aversion au risque causé par les décevants résultats de Meta (Facebook) dans un contexte de ralentissement économique et de hausse des coûts de financement. Les opérateurs préfèrent en effet rester prudents alors que l’économie ralentit et que les opérateurs continuent de revoir à la hausse leurs anticipations de hausses des taux directeurs des banques centrales.
La hausse des rendements obligataires pourrait toutefois commencer à ralentir maintenant que les opérateurs ont déjà intégré dans les marchés au moins cinq hausses des taux* de la Fed et de la BCE cette année (*de 25 bps pour le Fed et de 10 bps pour le BCE).
Néanmoins, le ralentissement économique devrait s’accentuer ces prochains mois ce qui devrait maintenir une certaine pression et volatilité sur les marchés, en particulier sur les secteurs les plus cycliques. En effet, selon le Credit Impulse du G3, un indicateur avancé sur l’économie, l’activité manufacturière devrait fortement ralentir au cours du semestre, ce qui devrait accentuer la sous-performance des cycliques face aux valeurs défensives.
A court terme, les publications de l’IPC des Etats-Unis et de l’Allemagne jeudi et vendredi seront les catalyseurs clés des marchés. Des lectures plus élevées que prévu alimenteraient davantage les anticipations de hausses des taux des banques centrales, ce qui devrait accentuer la pression sur le DAX et inversement.
Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés
Le DAX 40 pourrait à nouveau rebondir sur sa zone de support à 15 000 points
Sur le plan de l’analyse technique, le DAX revient proche d’une zone de support majeur à 15 000-14 830 points, ce qui incite à s’intéresser aux positions acheteuses. En effet, malgré la pression baissière, le ratio rendement/risque est en faveur des achats au-dessus de cette zone de support.
Compte tenu de la volatilité et des incertitudes, il sera sans doute préférable d’attendre un retour du DAX en bas de cette zone de prix pour tenter de se positionner à l’achat. En cas de rebond, le premier support majeur à surveiller sera à 15 800 points.
Un dépassement des 16 000 points semble toutefois très peu probable au cours des prochains mois pour les raisons fondamentales expliquées précédemment.
En cas de repli sous 14 830 points, une accélération baissière jusqu’au creux du printemps de l’année dernière à 14 400 points, puis jusqu’au sommet de février 2020 à 13 800 points serait à prévoir.
Entrée : Achat entre 14 830 et 15 000 points
Stop : 14 800 points
Objectif : 15 500 points, puis 15 800 points
Ratio Risque/Rendement : >2
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