S&P500 : l’espoir continue de prendre l’avantage sur les risques

Le risque lié à la pandémie, au ralentissement long terme de l’économie américaine, au blocage du nouveau soutien du congrès ou encore les risques liés à l’élection présidentielle américaine, rien ne semble barrer la route aux valeurs technologiques US.

Lundi c’était Amazon et Apple qui étaient les plus suivies, à la veille du Prime Day et d’une présentation attendue d’Apple. Les investisseurs devraient maintenant se tourner vers les résultats des banques américaines pour le troisième trimestre.

S&P500 : surveillance des risques économiques et sanitaires accrue

Alors que les indices mondiaux ont repris la tendance haussière de fond qui est la leur depuis mars dernier, les inquiétudes concernant les risques sanitaires, économiques ou encore politiques aux Etats-Unis, ne font elles, qu’augmenter.

L’Europe qui se reconfine ou du moins restreint les libertés de déplacements et de rassemblements ou les Etats-Unis qui ne voit pas la situation s’améliorer et ne semble pas modifier leurs méthodes depuis le début de la pandémie, continuent de menacer la relance de l’économie mondiale.

Malgré cela, les indices continuent d’être portés par de l’espoir, actuellement focalisé sur l’éventualité d’avoir un nouveau plan de soutien voté au congrès et signé par le président américain mais dont les discutions durent depuis des mois.

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Entre cour suprême et nouveau stimulus au congrès américain

Le congrès US avait trouvé un accord rapidement en mars, lorsque la pandémie commençait à sérieusement menacer la croissance économique mais à trois semaines des élections présidentielles et avec la nomination d’une nouvelle juge à la cour suprême, les Républicains et les Démocrates n’avancent pas.

La communication autour de ces négociations ne permet pas non plus de rassurer les investisseurs sur l’avancement. Tantôt les discussions avancent bien, tantôt les discussions sont dans l’impasse. Au-delà des désaccords sur le plan d’aide, les membres du congrès se concentrent davantage sur la nomination d’une nouvelle juge de la cour suprême. Donald Trump veut faire valider la juge avant les élections, ce qui permettrait, entre autres, de détruire l’Obamacare aux Etats-Unis.

Analyse graphique du cours de l’indice S&P500 (US500)

Graphique du S&P500 en données journalières

Malgré tous ces risques, les marchés restent optimistes et interprètent la moindre information comme de l’espoir. Ainsi après le violant retournement de tendance observé début de septembre, les indices et notamment le S&P500 ont bien rebondi. Ce dernier est même venu évoluer non loin de ses plus hauts historiques, atteint la première semaine de septembre.

La correction d’hier a permis à l’indice américain de rebondir sur le seuil des 3500 points et un retour haussier conduisant à un franchissement du plus haut récent à 3550 devrait mener à une accélération en direction du plus haut historique, puis sur la résistance oblique des plus hauts de mars et septembre, située à 3630 points.

Graphique du S&P500 en données 1 heure

Le graphique en données 1 heure nous donne les objectifs à surveiller en cas de poursuite de la correction d’hier. Ainsi un nouveau franchissement des 3500 pourrait conduire à un test de la moyenne mobile 100 périodes, correspondant également au plus haut du 4 septembre dernier. Sous cette dernière, nous envisageons une accélération en direction de l’extension de Fibonacci de 161,8% (baisse du 9 au 15 juin) à 3416, non loin de l’ancien plus haut historique atteint en février sur l’indice américain S&P500.

La perspective baissière au niveau graphique, pourrait être renforcée par la configuration en double top sur l’indice S&P500 qui devrait, si elle se vérifie, donner lieu à une forte accélération baissière vers les 3200 points.