L’action Apple (AAPL) continue à grimper mais des menaces apparaissent
Le titre Apple continue sa course à des niveaux records, mais les risques baissiers semblent augmenter à court et moyen terme.
L’action Apple enregistre des nouveaux records, mais des menaces apparaissent
L’action Apple (AAPL) continue à grimper malgré l’affaiblissement de la pression acheteuse. Le titre a enregistré vendredi un nouveau record en cours de séance, accentuant sa hausse depuis le début de l’année à 42%.
Le titre Apple a été privilégié par les investisseurs grâce à la qualité de son bilan et les perspectives de croissance élevée de l’entreprise (+8,0%). En effet, dans ce contexte de ralentissement économique et de remontée des coûts de financement, les entreprises de croissance de qualité sont logiquement les plus privilégiées.
Mais le titre a également profité de l’amélioration de la liquidité interbancaire aux Etats-Unis. Après avoir chuté de 18% en 2022, la liquidité interbancaire américaine est en hausse de 12% depuis le début de l’année.
Le titre est toutefois à risque, car non seulement la liquidité risque de se dégrader à tout moment à partir de maintenant, mais également parce que les ventes d’iPhone, le produit-phare d’Apple, pourraient décevoir.
En effet, la liquidité interbancaire risque de diminuer suite au relèvement du plafond de la dette car le Trésor américain va émettre plusieurs centaines de milliards de dollars de dette au cours des prochains mois. Bien que les émissions de T-Bills devraient facilement être absorbées par l’argent des institutionnels parqué à la Fed (RRP), celles de T-Notes et de T-Bonds (plus long terme) seront beaucoup plus difficiles à absorber étant donné que la plupart des investisseurs cherchent à diminuer leur duration et que la courbe des taux est actuellement très inversée.
Concernant les ventes d’iPhones, les ventes seraient en baisse de 27,5% au second trimestre par rapport au précédent trimestre selon les estimations de TrendForce, ce qui serait la plus grosse chute depuis 2014.
Graphique hebdomadaire du cours de l’action Apple - niveaux clés
Le rallye du titre Apple n’a pas connu de respiration depuis le mois de mars
Du point de vue de l’analyse technique, la tendance de l’action Apple est indiscutablement haussière depuis le début de l’année, en particulier depuis la mi-mars. Le rallye n’a connu aucune respiration depuis trois mois, ce qui témoigne d’une forte pression acheteuse, mais accentue également le risque de prises de bénéfice, notamment lorsque du prochain rééquilibrage des portefeuilles vers la fin du mois.
Cela dit, il sera préférable d’attendre une réelle faiblesse du marché avant de se positionner à la baisse. Un repli sous la moyenne mobile à 6 semaines, actuellement à 180$, serait un signal de faiblesse des acheteurs. Le ratio rendement/risque redeviendrait donc en faveur des stratégies baissières.
En cas de retracement, le seuil de retracement de 50% de Fibonacci à environ 155$ serait le premier support majeur à surveiller.
STRATÉGIE PROPOSÉE
| Entrée : | Short en dessous de 180$ |
| Objectifs principaux : | 160$ |
| Niveau d'invalidation / Stop : | 185$ |
| Ratio Rendement/Risque : | 4 |
(1) donné à titre indicatif uniquement
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