Bois de charpente : fin de la partie sur les marchés ?

Le bois de charpente en hausse de 300% sur un an

Le bois de charpente a été au centre des attentions des investisseurs ces derniers mois. L’explosion de la demande de nouveaux logements aux Etats-Unis et les goulots d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnements se sont traduits par une hausse spectaculaire du prix de bois et des retards dans les chantiers aux Etats-Unis, mais également en France.

Le prix du bois de charpente a doublé depuis le début de l’année et plus que triplé sur un an. Il s’échange à environ 1600$ pour 1 000 pieds-planche (unité de volume du bois) contre 870$ en début d’année et 345$ il y a un an.

Cette hausse va inévitablement avoir des conséquences sur le marché des logements. La demande va vraisemblablement diminuer, car les logements neufs mis en vente seront plus chers tandis que ceux déjà vendus, mais qui sont en cours de construction diminuent la marge des constructeurs.

Graphique journalier du cours du bois de charpente - niveaux clés

Le bois de charpente pourrait revenir à 1040$ à court terme

Néanmoins, la séance d’hier pourrait sonner la fin de la partie. Le chandelier journalier du cours du bois de charpente a formé un important avalement baissier. C’est un signal de retournement majeur qui intervient alors même que le RSI journalier forme une divergence baissière depuis plusieurs semaines.

Dans le passé, les divergences du RSI journalier précédaient la plupart des corrections importantes du bois de charpente. Bien qu’il soit encore tôt pour être certain que le cours du bois est en train de débuter une correction, le ratio rendement-risque est clairement en faveur des vendeurs avec cette configuration technique.

Une correction jusqu’au creux du 20 avril à environ 1040$ semble envisageable à court terme. Un repli sous ce support ouvrirait la voie à un retour à l’ancienne résistance de 2020 à environ 833$. Ce scénario baissier serait invalidé en cas de nouveau plus haut.

Stop / Invalidation : 1721$

Objectif 1 : 1100$

Objectif 2 : 800$

Ratio Risque/Rendement : >2

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