Gaz naturel : vers une poursuite de la baisse

Les perspectives baissières se renforcent sur le cours du gaz naturel

Le prix du gaz naturel américain a déjà reculé de 20% par rapport à son sommet du 6 octobre (-30% pour le gaz européen), mais reste en très nette hausse depuis le début de l’année. Néanmoins, quelques signaux techniques viennent renforcer les perspectives baissières.

Le cours du gaz naturel a enfoncé un support technique important à 5,351$/MMbtu en début de semaine, permettant ainsi de former une figure de retournement en « tête et épaules » et d’ouvrir la voie à une poursuite du repli jusqu’à 4,4$ soit une baisse de 32% par rapport au récent plus haut.

Le rebond du gaz naturel à la ligne de cou de la figure de retournement baissière ce jeudi est une opportunité pour se positionner à la baisse ou renforcer son exposition baissière. Le premier support à surveiller sera l’ancien sommet de 2018 à environ 5,0$.

Graphique 4 heures du cours du gaz naturel - niveaux clés

Le gaz naturel reste soutenu par des incertitudes sur les réserves de gaz

Sur le plan des fondamentaux, la récente flambée des prix du gaz naturel est due à des stocks inférieurs à la normale en Europe, en Russie et en Chine, alors que la saison hivernale commence.

Le vice-premier ministre et ancien ministre de l'énergie, Alexander Novak, a déclaré à Business FM la semaine dernière que le gouvernement favorisait le marché russe car "le stockage de gaz [en Russie] est à son niveau le plus bas depuis cinq ans, soit 74 %, contre 85 à 90 % habituellement", ce qui réduit les exportations de gaz.

Cependant, il est également dit que la Russie limite ses exportations vers l'UE afin de faire pression sur les régulateurs européens pour qu'ils approuvent le gazoduc Nord Stream 2, récemment achevé. La décision des régulateurs européens pourrait donc être un catalyseur pour les marchés.

Stop : 5,6$

Objectif : 4,4$

Ratio Risque/Rendement : 3

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