S&P 500 : le marché pourrait poursuivre sa correction

L’évolution du pétrole sera la clé de voûte de Wall Street en attendant la Fed

Wall Street a poursuivi sa correction lundi, le S&P 500 a enregistré sa pire séance depuis novembre 2020, chutant de près de 3 % alors que la flambée des prix du pétrole menace l'économie d'une récession. Les opérateurs craignent à juste titre que l’envolée des prix des énergies ralentisse davantage l’économie. Il faut dire que tous les chocs pétroliers ont eu un impact important sur l'économie américaine, pouvant même la faire basculer en contraction.

Les prix du pétrole et du gaz seront donc de loin le catalyseur le plus important pour les marchés en attendant la réunion du FOMC la semaine prochaine. À moins que les tensions géopolitiques ne s'améliorent d'ici là et que les prix du pétrole ne retombent, les opérateurs de marché devraient rester prudents avant la décision sur les taux de la Fed. Le FOMC devrait annoncer une hausse des taux de 25 points de base, mais ce sont les nouvelles projections de taux qui seront suivies de près par les opérateurs.

Les investisseurs suivront également de près le rapport sur l'emploi JOLTS publié mercredi et les chiffres de l'inflation IPC publiés jeudi. Les données sur l'inflation américaine de jeudi pourraient bien être les données macroéconomiques les plus surveillées de ces dernières années. Si l'IPC reste robuste, la Fed aura le choix entre normaliser rapidement sa politique monétaire pour rapprocher l'inflation de son objectif de 2% au risque d'affaiblir davantage l'économie ou normaliser lentement sa politique monétaire pour ne pas affaiblir davantage l'économie mais au risque de perdre sa crédibilité en matière d'inflation. Le second scénario serait haussier pour les marchés d'actions.

Graphique journalier du cours du S&P 500 - niveaux clés

Le S&P 500 pourrait poursuivre sa correction jusqu’à 3723 points

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du S&P 500 restent baissières à court terme. Le S&P 500 a formé une figure de retournement baissier en tête et épaules en enfonçant la ligne de cou à 4270 points ce qui ouvre la voie à une potentielle poursuite de la correction jusqu’au creux de mars 2021 à 3722 points.

L’extension de Fibonacci de la première jambe de baisse de janvier à 4000 points sera toutefois un support intermédiaire majeur à surveiller sur lequel le marché pourrait tenter de rebondir.

Les perspectives redeviendraient s’amélioreraient en cas de rebond au-dessus de la ligne de cou et de sortie par le haut du biseau descendant dans lequel le S&P évolue depuis le début de l’année.

Entrée : Vente entre 4200 et 4270 points

Stop : 4300 points

Objectif : 4000 points, puis 3800 points

Ratio Risque/Rendement : >2

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