S&P 500 : Le début d’un retracement ?
Le S&P 500 pourrait être au début d’un retracement après avoir formé un gap baissier mardi, mais Powell et le NFP pourraient être décisifs cette semaine.
Le retour des craintes sur l’inflation et la dette fait pression sur les marchés actions et obligataires
La bourse américaine a commencé la semaine dans le rouge, marqué par un retour des craintes sur l’inflation et sur la dette américaine. Alors que le thème du début d’année était l’intelligence artificielle, l’intérêt des investisseurs se réoriente vers les questions économiques depuis peu.
Plusieurs publications économiques ont alimenté les craintes d’inflation ces dernières semaines, dont la forte hausse de l’ISM manufacturier des Etats-Unis lundi. Par conséquent, les taux obligataires américains ont fortement progressé, le taux à 10 ans gagnant 15 points de base en seulement deux jours ce qui a naturellement fait pression sur la valorisation des marchés.
Le Nasdaq 100 qui avait bien résisté lundi a perdu 1% mardi tandis que le Russell 2000, très sensible aux taux, a perdu près de 3% en deux jours.
Le discours de Jerome Powell ce mercredi après-midi et le rapport officiel du BLS sur l’emploi vendredi (composé des fameux « NFP » et « taux de chômage ») seront sans aucun doute des catalyseurs clés pour les marchés à court terme en attendant les premiers chiffres sur l’inflation américaine du mois de mars la semaine prochaine.
Graphique journalier du cours du S&P 500 - niveaux clés
Le S&P 500 est en danger après la formation d’un gap baissier depuis un plus haut d’un an
Toutefois, il est clair que les marchés boursiers ont fortement progressé depuis octobre et qu’une phase de retracement est à s’attendre. Du point de vue de l’analyse technique, rien ne permet d’affirmer avec conviction que le S&P 500 est sur le point de débuter un retracement, mais le gap baissier d’hier invite à la prudence. En effet, bien que toutes les grandes corrections n’aient pas débuté avec des gaps baissiers, cela a été le cas pour plus d’un. Le dernier gap baissier important proche d’un plus haut d’un an qui avait marqué le début d’une correction notable était le 2 août 2023.
Le gap baissier est un avertissement aux investisseurs fortement exposés, mais il sera sans doute préférable d’attendre des signaux baissiers plus convaincants pour réellement entreprendre des stratégies « short ». Une clôture journalière sous la moyenne mobile à 20 séances et une cassure de l’oblique haussière sur laquelle l’indice évolue depuis le début de l’année seraient des premiers signaux techniques significatifs et des stratégies baissières pourraient être mises en place.
En revanche, un rapide comblement du gap témoignerait d’une pression acheteuse toujours très importante et d’une mentalité « buy the dip » toujours dominante des opérateurs de marché ce qui rendrait des stratégies baissières extrêmement risquées.
STRATÉGIE PROPOSÉE
| Entrée : | Short en dessous de 5150 points |
| Objectifs principaux : | 5000, puis 4800 points |
| Niveau d'invalidation / Stop : | 5250 points |
| Ratio Rendement/Risque : | >1 |
(1) donné à titre indicatif uniquement
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