Économies émergentes : la Chine
La Chine est l’une des économies les plus importantes du monde. Elle est pourtant toujours considérée comme un marché émergent.
Découvrez l’économie chinoise, ses prévisions de croissance pour 2019 et comment tirer parti des actifs chinois.
Aperçu de l’économie chinoise
La Chine est l'une des économies les plus importantes au monde, se situant au deuxième rang derrière les États-Unis. En 2018, son produit intérieur brut (PIB) était de 14 092,514 milliards de dollars1.
Malgré son importance, l’économie de la Chine doit encore beaucoup s’améliorer avant d’être officiellement considérée comme une économie développée. Morgan Stanley Capital International (MSCI), par exemple, liste officiellement la Chine comme un marché émergent (ME) en raison de son faible PIB par habitant. La Chine a dévoilé un PIB par habitant de 8 827 $ en novembre 2018, ce qui est particulièrement faible par rapport à celui des États-Unis, s’élevant à 59 531 $1.
Cependant, la réputation de la Chine comme ME pourrait bientôt changer. En effet, de nombreux responsables politiques étrangers commencent à la considérer comme un marché développé en raison de son taux de croissance et de son influence grandissante au niveau mondial.
Industries majeures de la Chine
Les industries dominantes ayant propulsé la croissance du PIB de la Chine sont :
- Les services, qui emploient la plus grande part de la population chinoise - environ 36 % - et contribuent à 46 % de son PIB2. La croissance du marché des services a mené à un taux de consommation intérieure et à des augmentations du PIB par habitant soutenus.
- L’industrie manufacturière, qui constitue environ 44 % du PIB de la Chine et emploie 30 % de la population. La Chine exporte plus de biens que n’importe quel pays du monde, notamment des matières premières telles que le fer et l’aluminium, ainsi que des produits tels que des appareils électroniques et aéronautiques
- L’industrie agricole, qui était le secteur le plus important en Chine avant l’essor des services. En 2018 cependant, il n’a généré qu’environ 10 % du PIB de la Chine2. La majorité de la production agricole de la Chine sert à répondre à la demande du pays mais elle exporte également des matières premières soft telles que le riz, le blé, le maïs et le soja
Si ces industries représentent la plus grande part du PIB chinois, de nombreuses autres industries prometteuses pourraient intéresser les investisseurs et les traders. On compte notamment la biotechnologie, les technologies de l’information et les énergies alternatives.
Histoire de l’économie chinoise
La République populaire de Chine a été fondée en 1949 suite à la révolution communiste chinoise et à la chute du Parti nationaliste. Si les marchés financiers chinois ont été fermés après la révolution, les deux décennies suivantes ont connu une croissance forte car la priorité était donnée à l'industrialisation du pays.
À partir des années 70, la Chine a progressivement réformé son économie pour passer d'une économie fermée, basée sur l’agriculture, à une économie plus orientée vers les marchés. Mais le changement crucial s’est opéré lorsque dans les années 80, l’entrée des capitaux étrangers en Chine a été autorisée lorsque les bourses ont été réouvertes. Le taux de croissance annuel du PIB a alors atteint un plus haut de 15,2 %3. Durant les 30 années qui ont suivi, la Chine était l’économie connaissant la croissance la plus rapide au monde, avec un taux de croissance annuel moyen de 9,9 %.1
Cependant, en 2015, la Chine a commencé à connaître un ralentissement économique important en raison de l’essor du secteur public et d'un risque financier accru. Cette incertitude a débuté après la mise en place d’un « mécanisme de court-circuit » par les régulateurs visant à arrêter la chute libre du marché boursier. Cette décision a causé une panique générale et a eu un impact plus négatif que positif. Le 7 janvier 2016, les actions mondiales ont chuté brutalement, avec le Dow Jones ouvrant à 1% plus bas que le jour précédent et le FTSE 100 se négociant 2 % plus bas.
Les investisseurs et les traders du monde entier ont commencé à s’inquiéter du ralentissement du PIB de la Chine car le pays n’a connu une croissance que de 6,5 % d'une année à l’autre au troisième trimestre de 2018 (Q3) - le taux de croissance le plus bas depuis 2009. Le ralentissement s’est inscrit dans le cadre de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis, dans laquelle le Président américain Donald Trump et le Président chinois Xi Jinping ont tous deux imposé des droits de douane sur les exports du pays concurrent.
Avenir de l’économie chinoise
Le taux de croissance de la Chine est toujours beaucoup plus élevé que n’importe quel pays développé, mais les répercussions de la crise financière de 2008 impactent toujours la demande de matières premières.
L’impact des faibles cours des matières premières et les tensions commerciales récentes ont eu un impact négatif sur le sentiment de marché autour des perspectives économiques de la Chine.
Cependant, le pays prévoit toujours un taux de croissance de 6,2 % pour 20193, dû en grande partie au programme du gouvernement « Made in China 2025 » (Fabriqué en Chine). Ce programme vise à favoriser l’innovation et l’efficacité de la production par le biais de la technologie, du big data et des voitures électriques (VE), grâce auxquels la Chine souhaite changer la réputation de son industrie manufacturière pour passer d'une industrie de production de masse bon marché à une industrie de qualité.
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Investir dans l’économie chinoise
Bien qu’il n’existe pas de façon d'investir sur l’économie chinoise dans son ensemble, il existe différents moyens pour les particuliers d’obtenir une exposition sur les actifs chinois.
Le moyen le plus répandu est d’utiliser des produits financiers dérives tels que les CFD. Ils vous permettent de prendre position à l’achat ou à la vente sur une gamme de valeurs telles que la devise chinoise et les actions, vous permettant ainsi de tirer parti aussi bien des périodes de croissance que des ralentissements économiques.
Négocier le yuan chinois
La devise chinoise est le renminbi (RMB) ou « la devise populaire ». Si renminbi est son nom officiel, elle est plus connue sous le nom de yuan, qui correspond à une unité de la devise.
Elle a été liée au dollar américain entre 1994 et 2005, date à laquelle elle a pu être échangée avec un certain nombre de devises majeures. La Banque populaire de Chine (BPoC) a l'intention de rendre sa devise entièrement flottante dans un futur proche.
Une grande partie de la croissance de la Chine proviendrait de sa politique monétaire, qui a permis de conserver un yuan sous-évalué par rapport au dollar et à d’autres devises. Cela a généré des allégations selon lesquelles le gouvernement chinois manipulait le marché des changes en dévaluant sa devise, dans le but de maintenir des faibles coûts à l’exportation et de rendre l’économie plus compétitive.
Le yuan s’échange généralement avec des devises majeures telles que le dollar américain (USD/CNH), la livre sterling (GBP/CNH) et le dollar australien (AUD/CNH). Si vous pensiez que l’économie chinoise allait entrer dans une période de croissance, vous vendriez ces paires de devises, dans l’espoir que le yuan s’apprécierait face aux autres devises. À l’inverse, si vous étiez plus pessimiste concernant la croissance de la Chine, vous pourriez acheter ces paires de devises dans l’espoir qu’elles s’apprécient.
Découvrez les devises des marchés émergents à surveiller.
Investir sur le marché boursier chinois
Les investisseurs peuvent également profiter d’une exposition sur la croissance de la Chine en spéculant sur les actions des entreprises chinoises listées sur les trois bourses de la République populaire de Chine.
Les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont été ouvertes en 1990 pour aider à moderniser l’économie. La bourse de Hong-Kong a été ajoutée par la suite en tant que marché des produits dérivés. Les investisseurs peuvent obtenir une exposition sur la performance des 300 entreprises les plus importantes sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen avec l’indice China 300.
La bourse de Shanghai est la plus importante en termes de capitalisation boursière, et c’est sur cette bourse que les plus grandes entreprises publiques sont cotées, comme la Bank of China, PetroChina et China Life. La bourse de Shenzhen regroupe les sociétés privées, notamment les firmes technologiques telles que Tencent Holdings et ZTE Corp.
Découvrez les plus grandes bourses du monde
Vous pouvez également investir sur l’économie émergente de la Chine par le biais du MSCI Emerging Market Index – un indice qui regroupe des sociétés à moyenne ou grande capitalisation boursière de 24 marchés émergents. Les sociétés chinoises représentent un peu plus du tiers de l’indice, ce qui signifie que l’économie de la Chine exerce une influence importante sur sa force.
Non seulement la santé économique chinoise a une influence sur d’autres marchés émergents, mais elle peut aussi être un facteur de la performance des économies développées. Il est donc important de rester au fait des actualités ou des annonces qui pourraient avoir un impact sur l’économie chinoise.
Consultez notre calendrier économique pour connaître les dates de publication de données macroéconomiques chinoises, comme le PIB et les balances commerciales.
1 Banque mondiale, 2018
2 InterNations, 2018
3 FMI, 2019
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