Etalon Or : lien entre prix de l'or et hedge contre l'inflation ?
L'histoire du commerce de l'or remonte à 3100 avant J.-C. en Égypte. Aujourd'hui, le métal précieux est considéré comme un outil populaire de protection contre l'inflation. Découvrez comment le négocier.
Quels facteurs influencent le cours de l'or ?
Le 30 mars 2022, le prix d'une once d'or a dépassé les 1719 €, après avoir considérablement augmenté au cours des cinquante dernières années. Voici les cinq principaux facteurs influençant le cours de l'or :
- Valeur du dollar américain (USD)
- Volatilité de marché
- Production d'or
- Réserves
- Demande de joaillerie
En outre, les facteurs environnementaux tels que les taux d'inflation, les changements et scandales gouvernementaux, les élections et les guerres (qui créent de la volatilité) affectent aussi le cours de l'or.
Valeur du dollar américain (USD)
L'or étant libellé en dollars américains, son prix est lié à la valeur du billet vert. Lorsque le dollar s'apprécie, le cours de l'or est généralement plutôt bas. À l'inverse, lorsqu'il s'affaiblit, le prix du métal précieux augmente car une quantité plus importante d'or peut être achetée lorsque la monnaie est moins forte.
Volatilité de marché
En période d'incertitude économique telle qu'une récession, l'or gagne en attractivité en raison du caractère durable de sa valeur. Considéré comme une valeur refuge par les traders et les investisseurs, l'intérêt porté à l'or augmente lorsque les rendements des obligations, des actions et de l'immobilier chutent, faisant ainsi remonter le cours du métal jaune.
Production d'or
La Chine, l'Afrique du Sud, les États-Unis, l'Australie, la Russie et le Pérou sont parmi les principaux producteurs d'or. La production mondiale d'or affecte le prix de la matière première, répondant ainsi à la loi de l'offre et de la demande.
Depuis 2016, la production d'or n'a pas considérablement évolué, l'or facilement accessible ayant déjà été extrait. Cela signifie que les mineurs doivent désormais creuser plus en profondeur pour accéder à un or de bonne qualité. Cela conduit à l'émergence de nouveaux problèmes, tels que l'exposition des mineurs à des dangers additionnels et la détérioration de l'impact environnemental. Par conséquent, miner moins d'or revient désormais plus cher qu'auparavant, et cette hausse des coûts de production se répercute dans le prix du métal précieux.
En 2021, la demande en or a rebondi après les pertes de 2020 liées à la pandémie, et a atteint 4,02 kilotonnes.
Les 5 principaux producteurs d'or à l'échelle mondiale en 20211
| 1 | Newmont, Australie | 5 971 000 onces |
|---|---|---|
| 2 | Barrick, Canada | 4 437 000 onces |
| 3 | Polyus, Russie | 2 717 000 onces |
| 4 | AngloGold Ashanti, Afrique du Sud | 2 472 000 onces |
| 5 | Gold Fields, Afrique du Sud | 2 340 000 onces |
Réserves
Les gouvernements et les banques centrales conservent des devises et de l'or en réserve. Lorsque les banques centrales choisissent de détenir davantage d'or que de devises, le prix du métal jaune augmente. La plupart des pays du monde ont des réserves principalement composées d'or.
Selon Bloomberg, les banques centrales mondiales ont acheté la majorité de l'or depuis l'abandon en 1971 de l'étalon-or par les États-Unis. En 2019, la Turquie était le premier acheteur mondial, suivie par la Russie, la Pologne et la Chine. Les États ont acheté un total de 650 tonnes d'or en 2019, soit moins que les 656 tonnes l'année précédente.
Demande de joaillerie
En 2019, la joaillerie représentait environ la moitié de la demande en or, soit plus de 4400 tonnes. L'Inde, la Chine et les États-Unis sont particulièrement friands de joaillerie.
L'or n'est pas seulement une ressource utilisée à des fins d'investissement ou de joaillerie. La technologie, comprenant notamment la fabrication d'appareils électroniques ou médicaux (GPS, endoprothèses) représente 7,5 % de la demande en or.
La demande en investissement, provenant principalement de fonds négociés en bourse (ETF), influence également le cours de l'or. En 2021, l'investissement dans les lingots et pièces d'or a atteint son plus haut depuis 8 ans.
L'or, un outil de couverture face à l'inflation ?
L'or est considéré comme un outil de couverture face à l'inflation. De nombreux investisseurs et traders choisissent de négocier le métal jaune afin de protéger leur capital contre l'érosion monétaire causée par une hausse générale des prix.
L'or étant libellé en dollars, son cours est lié à la valeur du dollar américain (USD). Par conséquent, lorsque le dollar s'apprécie, le cours de l'or est généralement plutôt bas. À l'inverse, lorsqu'il s'affaiblit, le prix du métal précieux augmente. Une quantité plus importante d'or peut être achetée lorsque la monnaie est moins forte.
L'exposition sur l'or réduit le risque associé à un mouvement de prix négatif d'un actif donné et consiste à prendre une position inverse sur un actif connexe. En plus d'être lié à l'inflation, l'or exerce aussi un rôle de protection contre certains événements économiques tels que la dévaluation monétaire et fournit un filet de sécurité en période d'instabilité politique.
La performance de l'or au cours des 50 dernières années
L'inflation est l'un des indicateurs économiques les plus analysés au sein des marchés financiers.
Sur le graphique ci-dessous on peut voir que le cours de l'or a augmenté par rapport au taux d'inflation britannique. C'est une des raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs se tournent vers l'or afin de se protéger de l'inflation.
Se prémunir de l'inflation avec l'or
Le trading
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Comment négocier l'or
Les investisseurs et traders savent qu'obtenir et détenir de l'or physique est un processus difficile et coûteux.
Heureusement, il existe d'autres moyens de négocier l'or. Vous pouvez notamment trader les mouvements du cours de l'or ou d'actions d'entreprises aurifères avec les CFD. Découvrez ci-dessous en quoi cela consiste.
CFD
Avec nous, vous pouvez trader l'or au travers de contrats pour la différence, ou CFD.
Les étapes à suivre pour négocier l'or avec les CFD
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Le prix de l'or et l'inflation en résumé
- Le cours de l'or est principalement influencé par la valeur du dollar américain (USD), la volatilité de marché, la production d'or, les réserves et la demande de joaillerie
- L'or est considéré comme un outil de couverture face à l'inflation et de nombreux investisseurs et traders choisissent de négocier le métal jaune afin de protéger leur capital contre l'érosion monétaire
- En plus d'être lié à l'inflation, l'or exerce aussi un rôle de protection contre certains événements économiques tels que la dévaluation monétaire et fournit un filet de sécurité en période d'instabilité politique.
- Avec nous, vous pouvez négocier l'or et les actions aurifères sans en être propriétaire à l'aide des CFD
1 Kitco, 2021
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