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La théorie des vagues d’Elliott a été établie dans les années 20 et les années 30 par l’analyste de marché Ralph Nelson Elliott. Il croyait en l’existence d’une structure des marchés plus commune que la forme chaotique décrite par la plupart des autres analystes de cette époque. Son étude sur les cycles et les vagues reste l’une des méthodes les plus populaires utilisées par les analystes techniques pour étudier les marchés financiers, en dépit des différentes opinions partagées sur l’efficacité de ses techniques.
Les cycles et les vagues
La nature psychologique du trading peut souvent créer des vagues plutôt que des lignes droites. Ce sont ces vagues qui sont au centre de la théorie d’Elliott. L’influence des travaux de Charles Dow est déterminante dans les études effectuées par Elliott. En effet, selon la théorie de Dow les marchés évoluent généralement selon des tendances. Il s’appuie également sur des cycles, qui constituent la nature répétitive des modèles. Selon cette théorie, les vagues sont les formes principales observées au sein des marchés. Leur nature fractale prouve que les mêmes modèles peuvent être observés sur des graphiques à court terme et à long terme. Elliott remarque que les mêmes modèles finissent toujours par se répéter, il en conclut donc qu’il pourrait utiliser ces modèles comme un outil pour prévoir les futures variations de cours.
Les vagues d’Elliott
Elliot constate qu’il existe généralement une vague d’impulsion qui évolue avec la tendance, suivie par une vague corrective qui évolue contre la tendance. Il distingue qu’en général, une vague d'impulsion est constituée de cinq vagues, suivie par une phase corrective constituée de trois vagues. La capacité d’identifier les cinq premières vagues comme un seul mouvement impulsif souligne la nature fractale du modèle, dans la mesure où il est amené à se répéter sur une période plus courte ou plus longue.
La théorie
Selon Elliott, chaque action est suivie d’une réaction. Par conséquent, pour chaque mouvement d’impulsion, il y aura une correction.
Les cinq premières vagues d’un mouvement impulsif suivent la direction de la tendance principale. Les trois vagues suivantes correspondent aux vagues correctives. Au total, nous aurons distingué un mouvement ascendant d’impulsion constitué de cinq vagues, suivi d’un mouvement de correction constitué de trois vagues (un mouvement de 5-3). Les vagues du mouvement impulsif sont libellées de 1 à 5 alors que les vagues du mouvement correctif sont libellées A, B et C.
Une fois que le mouvement de 5-3 est achevé, le cycle élémentaire est complété.
Cependant, ces deux mouvements (5 et 3) peuvent alors faire partie d’une autre vague 5-3 sur une plus grande échelle.
