Le groupe LVMH : tout ce qu’il faut savoir avant d’investir sur le leader mondial du luxe

Bernard Arnault décrit ainsi le groupe LVMH « Notre modèle repose sur une vision de long terme, valorise l’héritage de nos Maisons et stimule la créativité et l’excellence. Il est le moteur de la réussite du Groupe et le garant de son avenir. » Le groupe LVMH c’est aujourd’hui plus de 70 Maisons dans le secteur du luxe, qui créent des produits de haute qualité à forte valeur ajoutée et qui est présent dans les cinq secteurs majeurs du luxe : parfums et cosmétique, vins et spiritueux, mode et maroquinerie, montres et joaillerie et enfin distribution.

Histoire du groupe LVMH

Fondé en 1987, la maison LVMH est dirigée par Bernard Arnault depuis 1989. Après ses études à l’école Polytechnique, il embrasse une carrière d’ingénieur qu’il exerce au sein de l’entreprise Ferret-Savinel. Il en devient PDG en 1978 et le restera jusqu’en 1984 date à laquelle il devient PDG de Christian Dior. Il commence à ce moment-là à réorganiser la société holding Financière Agache pour orienter le développement vers les marques de luxes. En 1989, il devient l’actionnaire principal de LVMH (Louis Vuitton - Moët Hennessy) et donne naissance au premier groupe de luxe mondial. Il en devient Président en janvier 1989, fonction toujours exercée à cette date.

En 1994, il fait l’acquisition de Guerlain puis de TAG Heuer en 1999. En 2008 est réalisée l’acquisition de Hublot, toujours dans l’horlogerie suisse. En 2011, c’est au tour de l’horloger italien Bulgari puis de Berluti (maroquinerie). En 2017, LVMH acquiert la maison de couture Christian Dior pour plus de 6 milliards d’euros. Fin 2018, c’est au tour du groupe hôtelier de luxe Belmond d’entrer dans le giron du groupe pour plus de 3.2 milliards de dollars.

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6. Choisissez un montant et entrez le nombre d'actions que vous souhaitez acheter
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Quelles sont les marques du groupe LVMH ?

Vins et Spiritueux

• Le Clos des Lambrays
• Château d’Yquem
• Dom Pérignon
• Ruinart
• Moët et Chandon
• Hennessy
• Veuve Clicquot
• Krug
• Château Cheval Blanc
• Glenmorangie
• Mercier
• Chandon
• Cape Mentelle
• Newton
• Cloudy Bay
• Colgin Cellars
• Belvedere
• Bodega Numanthia
• Cheval des Andes
• Terrazas de los Andes
• Woodinville
• Ao Yun
• Clos 19
• Volcan de Mi Tierra

Mode et Maroquinerie

• Loewe
• Louis Vuitton
• Berluti
• Rimowa
• Jean Patou
• Loro Piana
• Fendi
• Celine
• Dior
• Emilio Pucci
• Givenchy
• Kenzo
• Thomas Pink
• Marc Jacobs
• Nicholas Kirkwood

Parfums et Cosmétiques

• Guerlain
• Acqua du Parma
• Parfums Christian Dior
• Parfums Givenchy
• Perfumes Loewe
• Benefit Cosmetics
• Make up For Ever
• Kenzo Parfums
• Fresh
• Kat Von D
• Maison Francis Kurkdjian
• Fenty Beauty

Distribution Sélective

• Le Bon Marché
• La Samaritaine
• StarBoard Cruise Services
• DFS
• Sephora
• La Grande Epicerie

Montres et Joaillerie

• Chaumet
• Tag Heuer
• Zenith
• Bulgari
• Fred
• Hublot

Autres Activités

• Cova
• Royal Van Lent
• Jardin d’Acclimatation
• Groupe Les Echos
• Hotels Cheval Blanc

Les chiffres-clés du groupe LVMH

Le groupe LVMH est le leader mondial du luxe qui regroupe plus de 70 Maisons et dispose de 4592 magasins à travers le monde. Le chiffre d’affaires 2018 s’est établi à 46.8 milliards d’euros et le groupe compte désormais 156000 collaborateurs. Le chiffre d’affaires a progressé de 10% en 2018 (42 636 milliards d’euros en 2017). Le résultat opérationnel courant a progressé de 21% en 2018 à 10 milliards d’euros contre 8.3 milliards d’euros en 2017. Le résultat net part du groupe a progressé de 18% en 2018 à 6.35 milliards d’euros. Enfin, le cash-flow disponible a également progressé de 16% en 2018 à 5.45 milliards d’euros.

Les ventes par groupe d’activités se répartissent comme suit en 2018 :

• Mode et Maroquinerie = 39%
• Distribution Sélective et autres activités = 28%
• Parfums et Cosmétiques = 13%
• Vins et Spiritueux = 11%
• Montres et Joaillerie = 9%

Les ventes par régions (en pourcentage des ventes) se répartissent comme suit :

• Asie (hors Japon) = 29%
• Etats-Unis (incl. Hawaii) = 24%
• Europe (hors France) = 19%
• Autres marchés = 11%
• France = 10%

Dans les années 90, le groupe LVMH a mis en place des actions de mécénat dans l’art et la culture. La Fondation Louis Vuitton est un des volets de ces actions de mécénat. La Fondation a ouvert ses portes le 27 octobre 2014 et présente des collections permanentes, des expositions temporaires, des commandes artistiques et différents évènements pluridisciplinaires et notamment musicaux. Plusieurs expositions telles que : La collection Chtchoukine, Jean-Michel Basquiat, Egon Schiele, Icônes de l’art moderne ou encore Etre moderne : le MoMA à Paris.

L’évolution du cours de bourse de LVMH

En septembre 1990 le titre LVMH s’échangeait à 13 euros avant de toucher un sommet intermédiaire en 2000 à près de 89 euros soit près de 600% de hausse du titre sur cette période. S’en est suivi une forte phase de baisse, conséquence de l’éclatement de la bulle internet aux Etats-Unis avec une contagion du stress sur l’ensemble des places mondiales et des valeurs. En septembre 2001, le titre cotait un peu moins de 26 euros soit une baisse de 70% par rapport au sommet de l’année précédente. Puis une nouvelle phase de hausse s’est mise en place jusqu’en 2007 : le titre s’échangeait alors à plus de 80 euros avant l’éclatement de la crise des subprimes, une nouvelle fois aux Etats-Unis, phase de stress sur les marchés mondiaux où le titre a décroché pour chuter à près de 34 euros. La dernière phase est la plus spectaculaire pour l’action LVMH : entre le point bas de 2008 et le sommet de 2018, le titre LVMH s’est apprécié de près de 800%. Il valait 34 euros sur les points bas de 2008 contre plus de 310 euros sur le point haut de 2018.

Le rallye de l’action ente 2016 et 2018 a également été spectaculaire. Le point bas de l’action LVMH en 2016 est à 130 euros. En mai 2018, un point haut a été touché à près de 314 euros. Ce qui donne une performance haussière de plus de 140% en moins de 24 mois. Le luxe a été un des secteurs les plus performants de l’indice CAC40 ces dernières années.

Les dividendes du groupe LVMH

• En 2015

Acompte 1.35 €

Solde 2.20 €

Dividende brut : 3.55 €

Taux de distribution 50%

• En 2016

Acompte 1.40 €

Solde 2.60 €

Dividende brut : 4.00 €

Taux de distribution 51%

• En 2017

Acompte 1.60 €

Solde 3.40 €

Dividende brut : 5.00 €

Taux de distribution 49%

• En 2018

Acompte 2.00 €

Solde 4.00 €

Dividende brut : 6.00 €

Les concurrents du groupe LVMH

Parmi les concurrents de LVMH, on peut citer Kering et Richemont.

La Compagnie Financière Richemont SA détient les marques / maisons suivantes :

• Cartier
• Van Cleef & Arpels
• Baume & Mercier
• IWC Schaffhausen
• Jaeger-LeCoultre
• Officine Panerai
• Piaget
• Roger Dubuis
• Vacheron Constantin
• Watchfinder & Co
• YOOX
• Alfred Dunhill
• Chloé
• Montblanc
• Peter Millar
• Purdey
• Serapian

Le groupe de luxe Kering détient les marques / maisons suivantes :

• Gucci
• Saint-Laurent
• Bottega Veneta
• Balenciaga
• Alexander McQueen
• Brioni
• Boucheron
• Pomellato
• DoDo
• Qeelin
• Ulysse Nardin
• Girard-Perregaux
• Kering Eyewear

En 2018, Kering a réalisé un chiffre d’affaires groupe de 13.66 milliards d’euros en hausse de 26.3% en données publiées. Le résultat opérationnel courant a progressé de 46.6% à 3.94 milliards d’euros. Le dividende ordinaire proposé est de 10.5€ par action.