Dopo aver imparato le basi del trading sul forex, potresti volere dare un'occhiata a concetti più avanzati per creare una solida strategia e migliorare il tuo trading.

In questa lezione, analizzeremo il concetto di rollover, come funziona e come incorporarlo nella tua strategia di trading.

Come funziona il rollover sul Forex?

Ogni valuta ha un tasso di interesse overnight interbancario associato. Siccome il Forex implica lo scambio di coppie valutarie, a ogni operazione si applicano due tassi di interesse diversi.

Quando si apre una posizione forex sull'USD dopo la chiusura del mercato statunitense alle 17:00 (ET), il tuo broker la chiuderà al prezzo giornaliero corrente e rientrerà sul mercato per tuo conto il giorno di negoziazione seguente. In sostanza, la data di regolamento è posticipata di un giorno.

Il periodo o la data di regolamento indica l'intervallo di tempo che intercorre tra la chiusura della posizione e l'esecuzione effettiva dell'operazione, ovvero quando viene considerata definitiva.

Questo periodo si estende finché non uscirai dal mercato o nel caso in cui la tua posizione venga chiusa a causa di mancanza di fondi sul tuo conto di trading.
Quando la tua posizione verrà liquidata, riceverai o dovrai pagare la differenza dei tassi di interesse delle valute che compongono la coppia. Questi tassi vengono chiamati tassi di rollover sul Forex o swap di valute.
La posizione aperta riceverà un credito se i tassi di interesse della valuta long sono superiori a quelli della valuta short. Allo stesso modo, pagherai un debito se i tassi di interesse della valuta short sono inferiori a quelli della valuta short.
Per esempio, se mantieni una posizione long sulla coppia EUR/USD e i tassi di interesse overnight per l'euro sono inferiori a quelli del dollaro statunitense, pagherai la differenza. Approfondiremo ulteriormente questo concetto nel corso di questa lezione.

Se pianifichi di mantenere una posizione overnight, potresti voler tenere d'occhio i tassi di rollover. In condizioni di mercato normali, i tassi di rollover sul Forex tendono a essere stabili. Tuttavia, se il mercato interbancario si sovraccarica a causa di un aumento di rischio di credito, è probabile che i tassi di rollover cambino drasticamente da un giorno dall'altro.

Alcuni tipi di strategie si focalizzano sui differenziali dei tassi di interesse, come i carry trade, con l'obiettivo di trarre vantaggio da tassi di rollover positivi aprendo una posizione long su una valuta con tassi di interesse elevati e andando short su una valuta con tassi di interesse ridotti.

Ricordati che i tassi di rollover sono applicati solo alle posizioni mantenute dopo le 17:00 (ET) che includono il dollaro statunitense nella coppia valutaria. Chiudendo la/e tua/e posizione/i prima della chiusura del mercato, potrai evitare il rischio di pagare i tassi di rollover.

Inoltre i cambiamenti di tassi di interesse possono determinare grandi fluttuazioni nei tassi di rollover, quindi è importante mantenersi aggiornati sui calendari delle banche centrali riguardanti i mercati su cui vuoi fare trading per sapere quando questi eventi potrebbero verificarsi.

Come calcolare il tasso di rollover sul forex

Questi sono i fattori principali da considerare quando vuoi calcolare il tasso di rollover per un coppia valutaria:

1. La size della tua posizione
2. La coppia valutaria che stai negoziando
3. Il tasso di interesse prevalente di ogni valuta

Tendenzialmente, questo calcolo fornisce una visione generale dell'entità del rollover. Tuttavia, il rollover attuale può differire da quello calcolato, perché i tassi d'interesse della banca centrale sono di solito tassi obiettivi e il rollover è un mercato negoziabile che si basa su condizioni di mercato soggette allo spread.

Nell'esempio riportato sopra, dovresti pagare un debito per mantenere la posizione aperta durante la notte.

Esistono strategie forex, denominate strategie di carry trade, che puntano a guadagnare interesse giornaliero al posto di pagarlo. A continuazione, un esempio di profitto derivato da un tasso di rollover positivo.

Come puoi vedere da questo esempio, se avessi mantenuto aperta la posizione durante la notte, il tuo profitto sarebbe stato di circa 0,41 €. Questa è il nocciolo della strategia di carry trade.

Quando è registrato il rollover?

Il rollover è registrato in corrispondenza dell'orario di chiusura del mercato su cui stai facendo trading, stabilito della banca centrale.

Questo significa che ogni posizione aperta appena prima dell'orario di chiusura del mercato sarà soggetto al rollover. Tuttavia, se una posizione è aperta dopo l'orario di chiusura della banca centrale, per esempio alle 17:01 (ET) con coppie che contengono l'USD, sarà soggetta al rollover il giorno successivo alle 17:00.

Per le coppie valutarie che contengono l'USD, il rollover si verifica: alle 17:00 (ET) negli Stati Uniti, alle 22:00 (GMT) nel Regno Unito e alle 9:00 (GMT+11) in Australia.

Come registrano il fine settimana le banche?

Molte banche internazionali sono chiuse il sabato e la domenica, quindi non ci sarà nessun rollover in quei giorni; le banche continuano però ad applicare gli interessi durante il fine settimana.

Per calcolarli, il mercato forex registra tre giorni di interessi di rollover il mercoledì. Usando l'esempio precedente con la coppia AUD/USD, un trader che detiene una posizione il mercoledì alle 17:00 (ET) incorrerà nel costo del USD-0,1726 x 3 = 0,51 USD.

Come registrano i giorni festivi le banche?

Non ci sono rollover durante i giorni festivi, poiché il mercato è chiuso. Tuttavia, un ulteriore giorno di rollover viene di solito fissato due giorni feriali prima della festività. In genere, il rollover nei giorni festivi avviene se entrambe le valute della coppia hanno una grande festività imminente.

Per esempio, il Giorno dell'indipendenza negli Stati Uniti avviene ogni 4 luglio e le banche statunitensi rimangono chiuse quel giorno. Un ulteriore giorno di rollover viene quindi aggiunto il 1° luglio alle 17:00 (ET) per coppie valutarie che contengono il dollaro statunitense.

Se il giorno in cui si applica il rollover cade durante il fine settimana, viene rimandato al mercoledì, il che si traduce in 4 o 5 giorni di interesse.

Come usare il rollover sul forex

Ecco tre consigli elementari su come usare i tassi di rollover sul forex:

1. Considera di chiudere tutte le posizioni USD prima delle 17:00 (ET) se sai che il tasso di rollover avrà un impatto negativo sulla tua operazione
2. Potresti anche lasciare le tue posizioni aperte se sai che il tasso di rollover avrà un impatto positivo e se vuoi continuare a operare
3. Ti potrebbe risultare utile controllare i calendari della banca centrale per monitorare i momenti in cui i tassi di rollover potrebbero subire drastiche fluttuazioni

Nella prossima lezione vedremo in che modo puoi usare le strategie di carry trade per accedere al mercato.