È possibile che, senza saperlo, tu abbia già preso parte al mercato forex. Magari hai comprato prodotti importati, come indumenti o scarpe, oppure, in maniera più ovvia, hai acquistato valuta straniera quando ti trovavi in vacanza all'estero.

Questi sono motivi comuni per cui la gente scambia valute. Al giorno d'oggi, tuttavia, il trading sul forex include lo scambio attivo di valute estere con l'obiettivo dichiarato di operare sui movimenti di prezzo.

Le origini di questa pratica non sono del tutto chiare, ma durante questo corso esploreremo diverse teorie. Come che si sia originato, oggi il forex è uno di mercati finanziari più liquidi al mondo.

A differenza di altri mercati, il trading sul forex si svolge in un mercato aperto in cui le valute vengono comprate e vendute over the counter (OTC) e non in una sede di negoziazione centralizzata.

Quando si parla di "forex trader" ci si riferisce a un trader individuale che opera su una piattaforma al dettaglio, a un trader bancario che opera attraverso la piattaforma istituzionale, oppure a un hedger che si occupa da sé della gestione del rischio o che la delega a una banca o a un gestore finanziario.

I motivi per i quali si possa decidere di fare trading sul forex possono essere svariati, tra cui:

• la liquidità del mercato forex
• un'ampia varietà di valute su cui operare
• vari livelli di volatilità
• bassi costi di transazione
• trading 24 ore su 24, 5 giorni alla settimana

Che il trading sia un concetto nuovo per te, o che tu voglia espandere le tue conoscenze, questo corso ti fornirà una solida base per iniziare a operare in questo mercato.

Le due facce di ogni mercato forex

Un aspetto unico del mercato forex è la maniera in cui i prezzi vengono quotati. Poiché le valute sono alla base del sistema finanziario, si può calcolare il valore di una valuta solo utilizzando altre valute.

Per fare trading su coppie valutarie potrebbe essere necessario fare delle ricerche sulla situazione economica dei due Paesi in cui circolano le valute su cui vuoi operare.

Immaginiamo ad esempio che tu sia ottimista sul futuro dell'economia europea e che tu voglia andare long sull'euro. Mettiamo anche che, secondo le tue previsioni, il valore del dollaro statunitense subirà un calo, poiché le tue ricerche hanno mostrato un possibile movimento ribassista dell'economia del Paese: deciderai, dunque, di vendere.

In questo caso, è possibile che tu decida di aprire una posizione long sull'euro contro il dollaro statunitense (si tratterebbe dunque di un'operazione EUR/USD). Se la tua analisi si rivela accurata, otterrai un profitto, se invece il dollaro statunitense non si deprezza rispetto all'euro (e dovrai pagare commissioni sull'operazione) o se si apprezza, ne uscirai in perdita.

Proviamo a capire meglio come funziona con un breve esercizio.

Come risulta chiaro dall'esercizio appena fatto, fare trading su coppie valutarie ti permette di essere un po' più flessibile e sfruttare sia l'apprezzamento dell'euro che quello del dollaro.

Invece di fare trading su EUR/USD, potresti andare long sull'euro e short sulla sterlina inglese, e/o vendere la sterlina e comprare il dollaro.

Valuta base e valuta secondaria

È essenziale capire quali sono gli elementi che compongono una quotazione forex. La prima valuta della coppia quotata è detta "valuta base" o "valuta principale", mentre la seconda è detta "valuta quotata" o "valuta secondaria" e determina quanto pagherai per una unità della valuta base.

Prendiamo la coppia EUR/USD, tanto per fare un esempio. L'euro è la prima valuta della coppia, il che vuol dire che è la "valuta base".

EUR/USD

La seconda valuta, quella dopo la barra, è detta invece "valuta quotata" o "valuta secondaria" ed è quella utilizzata per indicare il valore della prima.

EUR/USD

Come abbiamo già detto, il dollaro statunitense è la valuta utilizzata per definire il valore dell'euro. Ancora non ti è chiaro? Cerchiamo di essere un po' più chiari.

Mettiamo che il prezzo di EUR/USD sia 1,3000. Ciò significa che 1 € vale 1,30 $ o che avrai bisogno di 1,30 $ per acquistare 1 €.

Se il prezzo della coppia valutaria sale a 1,35 $, vuol dire che l'euro si è apprezzato e che, di conseguenza, il dollaro statunitense si è deprezzato.

Domanda e offerta nei mercati forex

Il mercato forex, come tanti altri mercati è guidato dalle forze della domanda e dell'offerta. Capiamo meglio come funziona con un semplice esempio: se vi è una forte domanda per il dollaro statunitense da parte dei cittadini europei che sono in possesso di euro, i cittadini europei scambieranno gli euro in dollari. Di conseguenza, il dollaro si apprezzerà, mentre l'euro si deprezzerà.

Ricorda che questa transazione avrà ripercussioni solo sulla coppia valutaria EUR/USD e non porterà, ad esempio, a un deprezzamento dell'USD contro lo yen giapponese.

In realtà, l'esempio che abbia appena proposto è solo uno dei fattori in grado di muovere il mercato forex. Altri fattori sono grossi eventi macroeconomici, quali elezioni di una certa importanza, o eventi specifici per i Paesi interessati, come il tasso di interesse prevalente, il PIL, il tasso di disoccupazione, l'inflazione, il rapporto debito-PIL.

Probabilmente ricordi dal corso precedente che i trader più esperti utilizzano risorse come i calendari economici per rimanere aggiornati con i più importanti annunci economici.

Nel lungo periodo, uno dei principali fattori che determina i prezzi forex sono i tassi d'interesse, poiché possono avere un grosso impatto sulla decisione di aprire posizioni long o short, dato che ogni cambiamento del tasso d'interesse di un Paese porterà a un cambio del valore della sua valuta. Approfondiremo questo concetto più avanti.

Il "nucleo" del mercato forex è il cosiddetto "mercato interbancario", che è la sede in cui i fornitori di liquidità fanno trading tra di loro.

Il beneficio di operazioni che si svolgono tra banche globali e fornitori di liquidità è costituito dalla possibilità di fare trading sul forex 24 ore su 24 (durante la settimana).

Quando la sessione asiatica si chiude, le banche europee e del Regno Unito aprono e successivamente è il turno degli Stati Uniti. La giornata di trading finisce quando la sessione statunitense si avvicina alla chiusura e la sessione asiatica del giorno successivo inizia.

L'accesso continuo a questo mercato è uno dei suoi maggiori punti di forza, poiché spesso è possibile ottenere accesso a liquidità 24 ore su 24. Ciò vuol dire che, il più delle volte, puoi aprire e chiudere una posizione con facilità, poiché spesso non c'è carenza di venditori e compratori.

Chi sono i principali operatori?

Nel mercato vi sono essenzialmente due tipi di operatori: hedger e speculatori.

Gli hedger sono operatori di mercato che preferiscono evitare movimenti estremi nel tasso di cambio, come le società che hanno interessi oltremare, tipo Exxon, oppure le persone che investono in titoli internazionali. Che strategia potrebbero utilizzare per ridurre il rischio valutario (ergo il livello di esposizione ai movimenti della valuta estera)?

Il rischio valutario nasce da potenziali variazioni nei tassi di cambio delle due valute, che potrebbe influire sul valore degli investimenti stranieri o dei profitti scaturiti da vendite internazionali e/o dai costi degli acquisti.

Le società (e, a volte, i trader più avanzati) tendono a fare hedging sulla propria esposizione alle valute estere attraverso l'utilizzo di forward, futures valutari o opzioni.

I futures valutari sono tra gli strumenti derivati per l'hedging di valute più utilizzati. Questi contratti presentano il prezzo a cui una valuta può essere comprata o venduta e stabiliscono una data precisa per lo scambio.

I futures sono sottoposti a rigide regolamentazioni e ogni parte che ancora detiene il contratto una volta raggiunta la data di scadenza è legalmente tenuta a prendere in consegna la valuta all'ora e alla data stabilite.

I forwards sono contratti di cambio a termine che ti permettono di bloccare il tasso di cambio nel presente per venderlo a una data futura prestabilita.

In sintesi, forniscono l'abilità di scambiare una valuta al prezzo corrente nel futuro, quando i prezzi potrebbero essere cambiati.

Le opzioni funzionano in modo simile, ma con alcune differenze. Sono contratti finanziari che danno il diritto, ma non l'obbligo, di scambiare valute a un prezzo predeterminato, prima o alla data di scadenza.

Puoi comprare un'opzione call, che ti protegge da un rialzo della coppia valutaria, oppure un'opzione put, che ti può proteggere da un ribasso della valuta.

Gli speculatori, invece, sono per lo più trader con un grande appetito per il rischio, perché mirano a trarre vantaggio dalle fluttuazioni nei tassi di cambio valutari. Si tratta sia di trading desk presenti nelle maggiori banche che di trader al dettaglio.

Questi partecipanti al mercato in genere restano all'interno di un mercato per poco tempo, poiché il loro obiettivo principale è quello di entrare e uscire rapidamente, in modo da trarre profitto dalle piccole variazioni dei tassi di cambio (o, a volte, anche di variazioni più significative, nel caso per esempio di annunci di un certo rilievo che hanno un grosso impatto sul mercato).