CFD VS contratti future: che differenza c’è?

Qual è la differenza tra i CFD e i futures?

I contratti per differenza (CFD) e i contratti future divergono per molti aspetti, tra cui:

1. Date di scadenza
2. Classi di asset
3. Proprietà degli asset
4. Sede di negoziazione
5. Size delle operazioni

Date di scadenza

I contratti future hanno date di scadenza oltre le quali l'asset in questione verrà scambiato. I futures presentano diverse date di scadenza intermedie nel corso dell'anno, ciascuna delle quali è attiva soltanto per un certo periodo di tempo. Ad esempio, i futures sugli indici di solito scadono il terzo venerdì di ogni mese. Una volta che il contratto scade, non può più essere negoziato e sarà liquidato.

Al contrario, i CFD non hanno una data di scadenza fissa. Stai stipulando un accordo per operare sulla differenza di prezzo tra il momento in cui hai stipulato il contratto e quello in cui l'hai chiuso.

Durante la negoziazione con i futures di IG Bank, aprirai una posizione CFD sul mercato sottostante che sarà disponibile soltanto fino alla data di scadenza. A questo punto, eseguiremo il rollover del tuo contratto future al mese successivo, a meno che tu non chiuda la tua posizione manualmente.

Classi di asset

I contratti future possono coprire una serie di asset. Il mercato dei futures più conosciuto è quello delle materie prime, ma se si cerca volume e liquidità, sarebbe meglio prendere in considerazione indici e valute, poiché questi sono i mercati future maggiormente negoziati.

Con i CFD, è possibile fare trading su una varietà ancora più ampia di mercati, tra cui futures, azioni, indici, materie prime, forex e obbligazioni.

Proprietà degli asset

Quando si stipula un contratto future, si hanno due opzioni alla data di scadenza:

• Liquidazione fisica: consegna di una materia prima o proprietà di azioni, valute e obbligazioni sottostanti.
• Liquidazione in contanti: invece della consegna o della proprietà dell'asset, si riceve la quantità in contanti

Quando si negoziano i CFD, si liquida sempre una posizione in contanti. Non si assume mai la proprietà dell'asset sottostante, il quale può avere benefici fiscali significativi.¹

Sede di negoziazione

I futures sono negoziati sulle Borse valori, mercati nei quali le parti si riuniscono per acquistare e vendere quantità specifiche di un asset. Tali mercati sono altamente regolamentati per garantire la qualità dei prodotti e l'agevole transizione degli asset tra le parti.

Il Chicago Mercantile Exchange (CME) è probabilmente il mercato future più conosciuto. È specializzato in agricoltura, energia, indici azionari, forex, tassi d'interesse, metalli, mercato immobiliare e persino futures meteorologici.

I CFD sono negoziati over-the-counter (OTC) direttamente con il proprio broker o fornitore di servizi di trading. Le negoziazioni OTC tendono a essere più flessibili rispetto alle controparti sul mercato borsistico, le quali sono maggiormente regolate. Ciò significa che è possibile stipulare accordi specifici per te e la tua strategia di trading.

Size delle operazioni

Poiché i futures sono scambiati in grandi sedi di negoziazione, i contratti sono standardizzati sia in termini di qualità che di quantità. Le size delle operazioni per i futures sono spesso grandi in quanto sono progettate per le istituzioni.

Anche i CFD sono negoziati in lotti standardizzati, per imitare l'asset sottostante. Tuttavia, è possibile negoziare contratti per incrementi.

Ad esempio, un tipico contratto future sull'oro equivale a 100 once, o circa CHF 192.800 nel momento in cui scriviamo. Sebbene i CFD sull'oro siano anch'essi l'equivalente di 100 once per contratto, è possibile negoziare un minimo pari allo 0,03% di un contratto, oppure un'esposizione approssimativa di CHF 57,84.

Somiglianze tra CFD e futures

Vale la pena sottolineare che i futures e i CFD hanno anche molte cose in comune. Sono entrambi:

• Prodotti derivati, cioè derivano il loro valore da un mercato sottostante. Ciò significa che è possibile fare trading sul mercato sottostante senza avere la proprietà dell'asset in questione
• Speculativi, quindi è possibile andare sia long che short sul prezzo di mercato sottostante, negoziando sui mercati il cui valore sta aumentando e scendendo
• Prodotti a leva, quindi è possibile ottenere un'esposizione completa sul mercato soltanto per una frazione del costo totale. Sia i profitti che le perdite sono calcolati a partire dal valore totale della negoziazione e non dal deposito iniziale, il che amplifica i propri profitti e rischi potenziali

Le basi del trading con i CFD

Quando si acquistano o si vendono i CFD, si stipula un contratto per scambiare la differenza del prezzo di un asset da quando la posizione è aperta fino alla sua chiusura. Si andrà long se si pensa che il valore di un asset aumenterà, mentre si andrà short se si pensa che il valore scenderà.

Scopri di più sul trading con i CFD

Per calcolare il proprio profitto o la propria perdita, basta moltiplicare la differenza tra i prezzi di apertura e chiusura per il numero di contratti e il valore di ogni singolo contratto.

Ad esempio, hai acquistato 10 CFD sull'indice FTSE 100 quando il prezzo d'acquisto era 6000. Poiché ogni contratto è pari a CHF 10 per punto di movimento, quando il mercato si muoverà in rialzo di un punto otterrai €100, e quando scenderà di un punto perderai CHF 100.

Se quando avrai deciso di chiudere la tua posizione il mercato sarà salito di 25 punti, avrai un profitto totale pari a CHF 2500 ([25 x 10] x 10). Se sarà invece sceso di 30 punti, quando chiuderai la tua posizione avrai perso CHF 3000 ([30 x 10] x 10).

Le basi del trading con i futures

Un contratto future è un accordo per acquistare o vendere un asset a un prezzo specifico, in una data specifica nel futuro, a prescindere dal valore di mercato al momento della scadenza.

Poiché i futures possono essere liquidati in contanti, possono essere utilizzati per trarre profitto dalle fluttuazioni di prezzo. Se si pensa che il valore del mercato scenderà, si acquisterà un contratto con un prezzo più basso alla scadenza rispetto al valore attuale di mercato. Se invece si pensa che il valore del mercato aumenterà, si acquisterà un contratto future con un prezzo maggiore alla scadenza rispetto al valore attuale di mercato.

Ad esempio, supponiamo che tu voglia acquistare lo US Crude, attualmente sul mercato a CHF 54. Per tutelarti contro l'aumento dei prezzi, sceglierai di acquistare un future July WTI a CHF 50. Se al momento della scadenza il prezzo aumentasse, potresti acquistare 1000 barili di petrolio al prezzo stabilito, a prescindere dal prezzo di mercato attuale.

CFD sui futures

È possibile negoziare futures tramite CFD allo stesso modo che su qualsiasi altro mercato. Non si stipulerà un contratto future, ma si farà trading sul prezzo di un contratto future sottostante.

Ad esempio, se si pensa che il prezzo dei future US crude aumenterà, si potrebbe aprire una posizione long CFD con data di scadenza prevista per la fine del mese. Se il prezzo dei futures sul petrolio grezzo aumentasse alla scadenza, si otterrebbe un profitto. Tuttavia, se il prezzo del petrolio scendesse, si registrerebbe una perdita.

I pro e i contro del trading con i CFD

I pro del trading con i CFD

Fare trading con i CFD comporta diversi vantaggi. Ad esempio, è possibile:

• Accedere a oltre 17.000 mercati, tra cui azioni, indici, materie prime e coppie valutarie
• Aumentare la redditività del proprio capitale grazie alla leva
• Andare short senza le complicazioni di una vendita allo scoperto tradizionale
• Negoziare direttamente nel book degli ordini dei mercati azionari con accesso diretto al mercato
• Dedurre le proprie perdite dai profitti a fini fiscali¹, rendendo i CFD utili per fare hedging

I contro del trading con i CFD

I CFD sono strumenti complessi e, prima di fare trading, è importante sapere che:

• La leva può amplificare le perdite, rendendo necessaria una strategia di gestione del rischio
• È necessario un certo livello di competenza: fare trading su un conto demo può aiutare a sviluppare le proprie competenze
• Eventuali posizioni aperte overnight sono soggette a costi di finanziamento
• I CFD sono soggetti all'imposta sulle plusvalenze¹

I pro e i contro del trading con i futures

I pro del trading con i futures

Fare trading con i futures comporta diversi vantaggi. Ad esempio, è possibile:

• Tutelarsi contro le posizioni d'investimento esistenti per proteggersi dai movimenti di mercato negativi
• Fare trading a lungo termine con tutti i costi inclusi in anticipo, per non pagare i costi di finanziamento overnight
• Sfruttare il proprio capitale per aprire una posizione soltanto con un piccolo deposito iniziale

I contro del trading con i futures

Prima di fare trading con i futures, bisogna considerare alcuni possibili inconvenienti:

• I futures sono adatti a trader più esperti, poiché richiedono livelli di conoscenza elevati per comprendere le varie dinamiche di mercato
• I prezzi dei futures sono legati alle date di scadenza, quindi una volta che il contratto è scaduto, il mercato cessa di esistere, e ciò rende difficile eseguire l'analisi in periodi di tempo più lunghi. I nostri mercati spot proprietari non hanno scadenze fisse, per cui è possibile vedere una cronologia completa dei dati sui prezzi
• La tassazione per i futures varia in base alla propria posizione geografica e se si assume la proprietà del sottostante alla data di scadenza¹
• Il trading a leva può amplificare le perdite e i profitti, per cui è importante avere pronta una strategia di gestione del rischio

Riepilogo

• CFD e futures sono prodotti derivati piuttosto conosciuti
• I futures hanno date di scadenza fisse, al contrario dei CFD
• È possibile negoziare futures su materie prime, indici azionari, valute e obbligazioni, oppure CFD sul prezzo di azioni, indici, materie prime, valute, opzioni, obbligazioni e futures
• Quando si opera con i futures, è possibile liquidare con la consegna fisica dell'asset oppure in contanti. I CFD sono liquidati soltanto in contanti, quindi non si assume mai la proprietà degli asset sottostanti
• I futures sono negoziati sulle Borse valori, i CFD sono negoziati over-the-counter (OTC)
• I futures sono negoziati in lotti standardizzati; i CFD imitano i lotti dell'asset sottostante, ma possono essere negoziati per incrementi
• Sia i CFD che i futures sono prodotti derivati, sono usati per il trading e sono prodotti a leva
• I CFD e i futures possono essere utilizzati per operare sui prezzi di mercato al rialzo e al ribasso
• Il trading con i CFD comporta diversi vantaggi, come la vasta gamma di mercati su cui operare, la leva, la vendita allo scoperto e le perdite deducibili dalle imposte¹
• Fare trading con i CFD comporta anche dei rischi di cui bisogna essere consapevoli, come il rischio amplificato, la complessità, i costi di finanziamento overnight e le imposte¹
• Il trading con i futures comporta diversi vantaggi, come il loro utilizzo per fare hedging, la loro efficienza a lungo termine e la leva
• Anche fare trading con i futures implica dei rischi, come la mancanza di dati a lungo termine, la tassa sulla liquidazione fisica¹ e la possibilità di perdite amplificate quando si negozia con la leva

Note
¹ Le leggi fiscali sono soggette a modifiche e dipendono da circostanze individuali. Le norme differiscono da un Paese diverso dalla Svizzera.